周三（1月13日），A股早盘震荡反复，午后中小创个股、计算机、地产、汽车、有色金属等板块轮番杀跌，A股最终收挫2.4%至2950点下方，自2014年8月以来首次跌破500日均线。

截至收盘，上证综指跌2.42%报2949.60点，深证成指跌3.06%报9978.82点。中小板指跌3.06%；创业板指跌4.09%。当天两市成交金额为5177亿元人民币，上日成交金额为5495亿元人民币。

盘面上，申万一级行业普跌。钢铁板块早盘升幅最高接近5.7%，收盘倒跌0.1%。银行板块跌0.77%。非银金融跌1.3%。有色金属、电气设备、化工、纺织服装、电子、机械设备、通信、计算机板块均录跌4%左右。国防军工板块跌5.76%。

概念股方面，135个指数全部下滑，其中76个指数跌幅超过4%。冷链物流、无人机、航母、智能交通、网络安全、充电桩、人工智能、第三方支付、移动支付、新三板、大数据、海南旅游岛、去IOE、工业4.0指数均下挫6%左右。

当日沪深300主力合约期现基差为3，处相对合理区间；上证50期指主力合约期现基差为7，处相对合理区间；中证500主力合约期现基差为20，处相对合理水平（资金年化成本为5%，现货跟踪误差设为0.1%，未考虑冲击成本）。

从月间价差水平看，沪深300、上证50期指主力合约较次月价差分别为72和33，处相对合理区间；中证500期指主力合约较次月价差为274，处相对合理区间。

宏观面主要消息如下：

1.美联储最新褐皮书称，其经济仍维持"温和增长"步伐；2.欧元区11月工业产出环比-0.7%，预期-0.3%；3.我国12月出口同比-1.4%，好于预期-8.0%，或属翘尾效应、整体无好转趋势。

行业主要消息如下：

1.据证监会：注册制将循序渐进，新股发行节奏不会一下放开；2. 沪深交易所称，将持续关注、严格监控大股东减持行为；3.目前《石油天然气体制改革总体方案》已上报国务院，预计将开启新一轮油气体制改革。

资金面情况如下：

1.当日货币市场利率保持稳定，银行间同业拆借隔夜品种报1.950%（-0.1bp）；7天期报2.300%（-0bp）；银行间质押式回购1天期加权利率报1.9551%（-0.1bp）；7天期报2.3881%（-0.5bp）；2.截止1月12日，沪深两市融资余额合计10427.37亿元，较前日-193.42亿元；3.截止最新交易时间，离岸人民币兑美元报价6.5758，与在岸人民币价差+15点。

宏观政策面上，央行干预政策有助于稳定人民币汇率；结合盘面走势看，目前股指有超跌迹象且关键点位支撑尚可，另从移仓角度看远月合约有一定低估，激进者可短线轻仓试多。分类指数上，大盘权重股仍相对稳健，沪深300指数做多盈亏比最佳。

操作上：IF1602轻仓试多，在3000点以下离场。