股指期货：

新年开始，市场出现大幅下跌，碰上熔断制度，流动性困境导致市场的人气涣散。而市场预期监管层需要的呵护与市场预期相差太大，以至于市场陷入外力无援的境地。当市场坠入行情自我演绎的自循环中，迄今为止，并没有出现打破这个循环的外力，股指观望。

操作建议：观望

国债期货：

股市的动荡直接导致市场风险偏好降低，银行理财产品收益率下降也将从主要的动力方面降低资金的风险偏好。人民币兑美元汇率速度趋缓慢，贸易方面的顺差缓解资本账户的资本外流压力，国债在多重利支撑下再度冲高，我们认为国债的绝对值偏好，大幅震荡的可能性较大，基于国内货币基础，坚持看多。

操作建议：坚持多单轻仓