策略： 保持定力，静待市场企稳。 目前市场的急跌主要是由于融资盘加速撤出、风险偏好迅速降低造成。两市融资余额已经连续九个交易日下降，预计过去两周仅融资金额净流出就接近 2000 亿左右，并带动杠杆资金被动流出 6000 亿左右。证监会出台的 2016 年 1 号文对大股东减持做了限制，有助于市场企稳。建议关注在此轮下跌中被错杀、且股价跌破定增价或大股东增持价的个股，包括联建光电（300269）、德威新材（300325）、银轮股份（002126）、新研股份（300159）、应流股份（603308）、安科生物（300009）、富春通信（300299）等。

市场：重挫缘于对减持担忧，仍需回避中小创。 周三 A 股大跌，中小创处于领跌状态，大盘蓝筹股跌幅相对较小。出口数据远好于预期、人民币汇率回稳，对股东的减持担忧是下跌的主因。半年时间的禁售令 1 月 8 日解除，一系列减持新规未限制“小非”，也未限制“大非”通过大宗交易化整为零。沪深交易所均表示，已采取措施严格监控大股东减持行为。目前两市成交低迷，股东减持存在难度。考虑到国有股股东减持的相关规定，预计主板市场有望率先走稳，但中小创仍将笼罩在谨慎氛围当中。

新研股份（300159）： 基本面过硬、业绩具备放量能力的民参军最优标的。公司董事会换届选举议案获得通过，随着管理层的整合融合，未来明日宇航将在新研股份这个平台上有更大发挥。重申推荐逻辑： 1、从产值角度，明日宇航目前所有产能投入可达到产值 40 亿+； 2、从订单角度，配合主要机型的加速列装，军工订单具有高速成长潜能； 3、从设备能力看，公司先进性、规模化的领先优势仍将不断扩大； 4、净利润率看，毛利率维持稳中有升的态势，净利率有望提高到 25%以上。考虑到原有农机业务保持平稳、明日宇航业绩的放量预期，再加上公司作为大平台的外延预期，估算其2015-2017 年 EPS 分别为 0.29 元（备考）、 0.40 元和 0.62 元，对应 PE分别为 44 倍、 31 倍和 20 倍，维持“买入”评级。

应流股份（603308）： 非公开发行事项获得证监会核准批文。 公司基本素质佳，大股东、管理层转型坚定，核电方面坚持产业链延伸， 2016 年除了占据垄断地位的主泵泵壳业务带来一定收入外，在中子吸收材料及相关产品方面也有望实现产能和销售双提升，近日在核电保温层上的突破和在研的光子屏蔽材料也进一步证实了其在产业链延伸上的战略；两机叶片方面，短期内与中航工业的合作样片已经出来，经验证合格后可以量产，中长期我们更看好其与 GE 的合作，市场潜力巨大。估算 2015-2017 年 EPS 分别为 0.27 元、 0.53 元和 0.81 元，对应 PE 分别为 86 倍、 44 倍和 29 倍，我们看好公司大未来，维持“买入”评级。

长城动漫（000835）： 增发获得证监会审核通过。 大股东控股比例较少的燃眉之急客观上得到解决，公司发展步骤的“第二步”落地，预计未来将延续我们“三步走”的大逻辑。公司处于动漫这一朝阳行业， 2016 年将随行业处于高速发展的态势；大股东后期还会通过各种方法增持公司股份，资本运作预期强烈； 2016 年公司净利润将超过 1.2 亿， 40 亿左右的市值对应仅 40 倍估值，且有业绩支撑、估值较为合理。 我们长期看好公司发展。