基本金属：维持弱势格局

昨夜公布的美国8月ISM制造业采购经理人指数为52.9，为1年来首次突破50，成屋销售指数月率上升3.2%(预期上升1.6%)，其他数据也都不同程度的好于预期，受消息面的影响，美元指数大幅度反弹，最高探至78.94。受美元反弹影响，隔夜大宗商品市场出现不同程度下跌，原油价格跌至60日线。LME市场上，基本金属全线下跌，其中铜价跌幅近5%。

铝市方面近日消息颇多，最惹眼的莫过于中铝不断上调氧化铝价格的新闻。自9月1日起，中国铝业公司氧化铝现货价格从2400元/吨上调150元至2550元/吨，涨幅为6.25%。这是中铝五个月以来第二次调价。中铝公司上次调价是在今年8月1日，其将氧化铝现价上调，由原价2300元/吨调高至每吨2400元人民币，调价幅度为4.35%。氧化铝的提价一方面表明市场好转，一方面提高了原铝的生产成本。但目前产能仍旧大于需求，而且有大量的库存，这些都对铝价构成长期压力。

目前，国外氧化铝价格涨得很快，已经由前期的260～283美元/吨上涨至290～300美元/吨。而全球的电解铝消费也已经开始上升，6月份电解铝消费环比增长6.6％。目前，国内电解铝的价格在15000元／吨左右，而7月份还只有13000～14000元／吨，由于电解铝价格的上涨已经高于企业的生产成本，电解铝产能也率先复苏。

但经济数据喜忧参半，由于近期投资者开始担忧中国经济复苏的可持续性，使得国内沪深股市大幅下挫，这给市场信心带来了相当负面的影响，资金开始逐渐从资本市场撤离，资金的减少将给金属价带来不利影响。从盘面来看，伦铜和沪铜上方均面临强大的压力，在基本面不配合的情况下，铜价短期或将维持高位回落，探底企稳震荡走势。而沪铝和沪锌在铜价萎靡的状况下也会维持低位徘徊。

钢材：高位受阻回落

今日螺纹继续在昨日上冲4000元上方回落后，多头继续上攻意愿不强，大幅减仓，相反空头主动增仓，一路打压。多空双方在今日早盘僵持后，午盘空方再次增仓打压，期价大幅回落。短期来看，多空双方主力力量对比已经失衡，期价有继续回落的压力。

现货方面，10月28日，河北钢铁集团出台2009年11月份价格政策，在“10月份价格”基础上调整如下：1、线材出厂价格下调50元/吨。现Q235 Φ6.5mm高线价格为3350元/吨。 2、螺纹钢出厂价格下调50元/吨。现HRB335 Φ16-25mm螺纹钢价格为3500元/吨。小螺纹在大螺纹基础上加价250元/吨，三级螺纹钢在同规格二级钢价格基础上加价100元/吨。3、盘螺出厂价格下调50元/吨。现HRB400 Φ8-12mm盘螺出厂价格为3500元/吨。

基本面方面，国家大规模基建对钢材的需求保持强势。9月底，广西4条高速公路同时宣布开工，建设总里程512公里，总投资280.7亿元。进入10月份以后，房地产市场突然启动，各大城市楼市销量和新开工面积大幅增长，驱动钢材消费重心由“铁公机”转向房地产行业。

原料方面，废钢市场整体稳定，需求与成交皆低迷。由于废钢市场价格持续走低，经销商或是抄底囤货，或是离市观望，普遍操作不积极，使一些钢厂采购困难。当前钢厂成本还在可控范围，近期出台明确减产计划的可能性很小，预计废钢市场仍将维持低迷稳定的运行模式，难有上涨空间。

总体来看，螺纹钢短期见顶迹向明显, 钢价近期在4000一线受到上方的压力较大，因国内现货市场的产能令到国内贸易商对于此轮价格的上行始终充满疑虑。尽管国内现货市场目前的价格依然保持了良好的小幅上调态势，但现货市场的需求并没有随着价格的逐步上行同步放大，在市场需求未得到持续的释放之前，价格暂时仍难以企稳，进而引发了这波价格的回调。

橡胶：沪胶或进入平台整理

尽管房价企稳，但美国消费者信心下降并低于预期，导致市场对支出的谨慎情绪及对复苏力道的疑虑重燃，投资者锁定获利。标准普尔表示，美国8月房屋价格连续第四个月上涨，且涨幅超过预期，进一步显示历经了三年低迷后房市正在企稳。经济谘商会公布，10月美国消费者信心指数下跌至47.7，低于分析师预估值53.1；而ABC News调查亦显示，10月25日止当周的美国消费者信心指数下跌至负51的三个月低位。就业市场迟迟不能摆脱困顿，是信心低迷的主要原因。沪胶今日维持震荡，主力1001合约报收19175未有涨跌，持仓增加2682手。

美国原油期货在震荡交投中收涨，受汽油期货尾盘在库存数据公布前大涨扶助。原油期价四个交易日来首次上涨，但未能升穿每桶80美元的心理关口，上周触及一年最高每桶82美元。纽约商业期货交易所NYMEX12月原油期货收高0.87美元或1.11%，报每桶79.55美元。

据东京10月27日消息，日本橡胶贸易协会周二公布的数据显示，截至10月20日，日本天然橡胶库存下降至4,195吨，截至10月10日时为5,018吨。自5月末以来，日本天然橡胶库存已经下降58%。贸易商称，泰国及印尼橡胶供应紧俏，加之来自日本轮胎制造商的需求强劲，可能是导致天然橡胶库存下降的原因。

亚洲现货橡胶价格周二下滑，因缺乏买兴。新加坡出口商称，报价仍十分高，但在较低的价格水准处有交易达成。有200吨RSS3橡胶以每公斤2.42美元成交，FOB曼谷，船期为12月。11月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤246美分；11月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤241美分；11月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤230-232美分；11月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤236美分，。
沪胶进入整理平台，短期内或难有大的突破。短线进出

燃料油：原油高位震荡，沪油冲高回落

受纽约商业交易所原油期货亚洲电子盘先涨后跌影响，上海燃料油期货早盘小幅上涨，主力合约早盘持仓量下降、成交量大幅增加。主力FU01001合约开盘4，097元/吨，收于4，114元/吨，较10月27日结算价上涨22元/吨，成交量为25.1万手，持仓量为10.6万手。

盘面上看，燃料油受隔夜外盘回升带动，小幅高开，随后震荡拉升，下方均线支撑强劲。持仓量增加，做多人气逐渐恢复，如果原油走势稳健，沪燃料油后市有望展开上涨

外盘方面，NYMEX原油期货周二收高，终止连续三日跌势，但未能升穿每桶80美元的心理关口,上周触及一年最高每桶82美元。

过去两周，美国汽油库存大幅减少推动原油期货市场走高。尽管原油库存居高不下，如果炼厂继续因疲软的利润将产能利用率保持在低位，原油价格可能走高，从而导致汽油库存进一步下滑。

美国能源资料协会（EIA）将于周三10:30 a.m. EDT公布周度原油库存数据。分析师平均预估原油库存将增加140万桶，汽油库存将减少120万桶，馏分油库存减少50万桶。预计炼厂产能利用率将增加0.2%。

亚洲燃料油现货价格下滑，但是，两笔现货成交拉动现货价差走高。燃料油市场也强劲，因周二近期价低于远期价的差价缩窄1美元。基准180cst高硫燃料油现货价格下滑2.67美元，为每吨465.52美元，包含0.15美元的贴水。

PTA：冲高回落,短期有向下调整压力

10月27日, 因汽油期价飙升且市场静待库存数据,WTI涨0.87至79.55,布兰特涨0.66至77.92美元/桶；石脑油平稳在684-686美元/吨CFR日本；异构级MX涨26美元至808-809美元/吨FOB韩国；PX：亚洲涨20美元至942-943美元/吨FOB韩国；欧洲涨19美元至859-863美元/吨FOB鹿特丹；美国涨15美元至900-905美元/吨FOB美国海湾。

因期货调整，PTA市场略显混乱。内盘尚稳，主流商谈7450元/吨。美金盘高低不一，主流商谈870－880美金/吨。

EG市场气氛尚可，报价多升至6200元,大单买方询盘6100元/吨附近，商谈在6150元/吨附近，小单在6150-6200元/吨;外盘询盘气氛尚可，近洋船货买方询盘水平在730美元，卖方出货意向在735-740美元/吨，商谈在735美元附近。

聚酯方面：江浙涤丝重心整体趋稳，局部地区个别工厂报价小幅上调五十，市场成交气氛一般，产销低迷，多数工厂为5-7成，部分较低为3-4成，个别较高有8-9成，市场观望氛围有所增浓，基本以消耗手头库存为主。

翔鹭石化11月份合同挂牌价7300元/吨，比上月报价上涨400元/吨。

今日期价冲高回落,下跌态势中减仓明显,K线收于长上影短下影的小阴线,成交量继续小幅放大;PTA现货面有所转弱,下游聚酯市场亦逐渐陷于观望之中,预计短期内有向下调整的趋势,前期多单可适当获利了结,操作上短线以偏空为主。

LLDPE：对峙乏力  冲高回落

LLDPE早盘表现出了较强的势头，但午后逐步回落，一方面是受到其他工业品冲高回落的影响，一方面是现货市场的僵持、低迷采购情绪也消磨了期市多头的信心。今日LLDPE期货市场冲高回落，小幅收涨。但当前现货市场货源偏紧、石油依然处于强势高位，多投资者的多头心理有所支撑，现货市场的走软目前显然还未能主导市场情绪，但从今日盘面来看多头势头大大弱化，空头气氛加重。今日LLDPE早盘冲高，午后大幅走低，日内开于10750元/吨，收于10740元/吨，最高10885元/吨，最低10680元/吨。

国内PE市场价格以走稳为主，在市场现货资源有限的情况下，商家随行就市出货为主。中间商拿货积极性减弱，下游工厂接货一般，月末市场大稳小动。余姚PE市场成交情况一般，价格上只有高压比昨日略涨，货少是主要原因，总体价格走稳为主，扬子7042在10800元/吨，1802在10800元/吨。齐鲁化工城PE市场午后受LLDPE期货走低影响，走势略显疲软，部分牌号价格下滑明显，其中低压膜6098下滑较为明显，LLDPE7042无税在10000元/吨不好成交。汕头PE市场今日报价基本维持平稳，低压中空货源不多，价格小幅上扬50元/吨。现货资源不多，商家观望为主，低价出货意向不浓，心态较为乐观。

周二亚洲乙烯收盘871-881美元/吨CFR东北亚（跌9美元/吨）和986-991美元/吨CFR东南亚（跌9美元/吨）。上下游市场均走软下周二亚洲乙烯市场双双收跌。周二亚洲聚乙烯价格也下跌了2.5美元/吨至1217美元/吨CFR中国。上下游市场皆走软下，参与者多观望。买家意向已不足800美元/吨CFR东北亚，而印尼的终端用户意向在850-860美元/吨CFR印尼。尽管如此，卖家意向仍然坚挺。部分中国出口乙烯意向在950美元/吨以上FOB中国。买卖双方意向价差较大下，周二市场无成交听闻

PVC：多空僵持  短期仍将盘整

PVC今日冲高回落，但短期的多头格局被弱化，但空头氛围尚未形成，短期仍将盘整为主。基本面看短期内受到库存逐步消化、货源不多、商家坚挺市价的有利支撑。今日大商所V1001小幅低开，早盘上冲，午后走跌，量增仓减。今日PVC开于6865元/吨，最高6940元/吨，最低6810元/吨，收于6845元/吨，收涨25元/吨。

国内PVC市场变化不大，有PVC生产企业因高价出货压力较大，小幅下调价格出货。中间商货源不多，报价继续走稳，但个别低价陆续有出现。下游企业按需采购，但整体接单积极性不高，交投气氛表现清淡。今日广州地区PVC市场继续维持稳定，市场货源不多，下游需求平淡，普通电石料6500-6550元/吨自提，部分新疆料高报到6600元/吨自提；乙烯料主流在6600-6700元/吨，部分高端料价格略高。市场成交气氛清淡，商家谨慎观望。杭州地区PVC市场整体表现平稳，市场有部分低价货源陆续到市，因此有略低报价存在。听闻有5型普通电石料，送到价格在6450-6500元/吨，部分高档货源报价在6550元/吨，此价送到自提均有。齐鲁化工城PVC市场稳定，成交平淡，早间各料含税报价为：S700报价6600元/吨，S1000报价6560元/吨，QS1050P报价6460元/吨，市场气氛一般，商家谨慎操作。

今日河北沧州地区电石接收价格下调30元/吨至295L/KG的2970元/吨，其余地区市场价格基本保持稳定。电石各地的到货情况仍显不均匀，但整体货源过剩现象仍在。截至目前各地PVC厂电石到家价格为：天津地区优级品3050元/吨；山东接收价3000-3120元/吨；河北唐山地区优级品电石到家3000元/吨，河北保定地区285-294L/KG的2900元/吨，河北沧州地区295L/KG的2970元/吨；河南地区接收价2950-3050元/吨。

豆类：美豆天气改善 连豆阴雨绵绵

周一美豆大幅下挫，周五的冲高回落显示上方压力沉重，在天气预报显示产区天气未来改善消息打压下，基金的获利了结对期价构成有效压力，同时外部市场美元走强及原油的下挫均对打压期价下行，而玉米、小麦的深幅下挫导致的农产品市场整体疲软更拖累豆类走势。

美国农业部周一公布的作物生长报告显示，美大豆收割率较上周提高14个百分点至44%,该数据低于市场预期下限，但对各州收割进度进行分析我们可以发现，美豆的主要种植州收割进度明显加快，例如伊利诺斯收割进度增长20%至33%，爱荷华收割进度增长10%至47%，印第安纳州收割进度更是剧增25%至52%。快速增长的收割进度显示只要天气配合，美豆收割进度增长潜力巨大。不过目前的整体收割进度与去年同期75%及五年平均的80一软存在较大的差距，后期产区天气依然需要重点关注。

国内方面产区新豆收购继续稳步进行，收购报价保持相对稳定，目前黑龙江哈尔滨地区收购报价在3580-3680元/吨之间，佳木斯地区收购报价在3580-3620元/吨之间，但因农民对新豆价格心理预期较高，目前惜售现象十分严重。今日市场传言国储收购报价初步定为3740元/吨，如传言属实，考虑到今年东北地区大豆质量较差，而国储收购标准较高（三等），后期毛粮收割价格有低于目前报价可能，后期继续关注国储收购报价及收购总量政策变化情况。

连豆1009今日低开低走，虽早盘一度冲高，但随后震荡下行，收盘本月首次跌破5日均线支撑，同时跌破前高及3700整数一线，技术上看W底形态遭受初步破坏，而美豆周五的冲高回落导致短期技术形态恶化，短期需关注美豆在短期整理区间底部一线支撑力度，在没有有效跌破前继续持震荡观点。操作上连豆中线多单依托10日均线持有，豆粕、豆油主力合约多单止损继续维持在60日均线。

玉米：低开低走

大连玉米今日继续跟随周边商品低开低走，成交量有所增加，持仓减少。盘面上看，今日下跌幅度有所增加，但下方长期均线支撑明显，尾盘小幅反弹，以带下影线小阴线报收。近期由于美元上涨，周边商品进入调整，而玉米缺乏资金关注及方向指引，仍维持跟随大盘的格局，因此，短期国内玉米市场料将延续震荡走弱。

外盘方面，因美元上涨，天气情况预计好转削减市场对玉米收割的忧虑，芝加哥期货交易所玉米期货27日收盘下跌。天气好转加速了收割进程，而总体产量预期仍较高，这增加了后期市场的供给压力。但是，国际油价持续高位运行，燃料乙醇需求预期提升，加上通胀预期仍较为强烈，玉米市场仍存在潜在支撑，预计短期内回调空间有限。

国内现货方面, 山东省德州地区产新玉米价格开始大量入市，经过一周左右的晾晒、整理，品质基本已经在国标二等粮左右；目前，关外玉米市场相对走高，农户惜售心理增强，当地产新玉米收购价格略有上涨。具体行情如下：深加工企业，国标二等新粮收购价格在0.89-0.9元/斤左右，较上周上涨0.01-0.02元/斤，为过风、过筛的净粮，水份要求在14.5%以内。锦州港新玉米干粮收购价涨至1700元/吨，水分15%，平舱价格顺势涨至1750元/吨。另外，港内有现货商在0.68元/斤价位收购29%水分的湿粮，日收购量在千吨左右。大连港口玉米平舱价受锦州价格上涨影响有所上调，目前平舱报价在1750-1760元/吨。

综合而言，受新玉米大量上市，及外盘玉米回调影响，国内玉米短期内上涨阻力较大，呈回调格局。但国内玉米市场主要以政策主导，在收储政策尚未明确前，玉米价格下行空间有限，因此，短期内估计仍以震荡整理为主，操作上建议逢低可多单逐步建仓。

白糖：冲高回落 涨势收敛

在美元走势由弱转强的压力下，本周二ICE糖市原糖期货价格继续下跌。

今日郑糖开盘以后一路冲高，早盘过半开始回落，午后维持振荡整理，全天收于小阳星，成交量与昨日基本持平，预计后市上涨空间有限，主力1005合约收于4636,涨13点。

在美元走势由弱转强的压力下，本周二ICE糖市原糖期货价格继续下跌。当日1003期约糖价下跌29个点，收于22.65美分/磅；1005期约糖价同时下跌29个点个点，以21.71美分/磅报收。据场内交易商说，虽然本周二ICE糖市开盘后1003期约糖价曾攀升至23.30美分/磅的高点，但随后糖价就因贸易商在美元走势转强的背景下进场卖出而从高位回落，并跌穿了23.00美分/磅的整数关，收盘前夕1003期约糖价一度下滑至10月15日以来22.60美分/磅的合约最低点。通常情况下，贸易商们会因美元币值走强而卖出以美元为计价货币的商品。来自美国坦帕市TransWorld期货公司的分析师吉米-丁特勒表示，由于没有新消息的刺激，自9月1日糖价冲击28年高点以来，期糖市场就一直处于回调整理状态，交易节奏明显放慢，而且1003期约糖价一直没有摆脱22.50-23.70美分/磅的运行区间。过去几个月国际糖价曾因今年全球第二大产糖国--印度雨水偏少导致新制糖年其食糖供给继续紧张、巴西雨水偏多等原因而持续暴涨，尽管最近下雨阻碍了巴西的甘蔗生产进度以及降低了甘蔗的出糖率继续对糖市形成支撑，但糖价还是因印度的食糖供给缺口可能小于先前的预期而持续回落。

操作策略：空单持有

早籼稻：继续弱势下挫 

早籼稻期货近期走势偏弱，继昨日小幅下挫后今日继续震荡下行。主力合约1001开于2001，早盘稍有反弹冲高至昨日结算价2006，此后步下跌，收于1995。全天成交量较昨日略有增加达1.1万手，增仓124手。总体而言，交投依然清淡，持仓量处于低位，短期有望考验前期低点1985。

各地现货市场大米价格走势趋稳偏弱，基本持平。江西九江粮食批发市场09年本地产3级早籼稻谷批发价1880元/吨，08年本地产3级晚籼稻谷批发价1920元/吨，09年本地产标一早籼米批发价2700元/吨，08年本地产标一晚籼米批发价3060元/吨，与昨日持平。江西吉水县粮食局08年产3级晚籼稻谷收购价1900元/吨，09年产3级早籼稻谷收购价1780元/吨，09年产3级籼糯稻谷收购价2040元/吨，08年产标一早籼米出厂价2660元/吨，标一晚籼米出厂价2880元/吨，与昨日持平。浙江杭州粮油批发交易市场09年安徽产标一晚粳米批发价3060元/吨，2009年江苏产特等晚粳米批发价3260元/吨，2009年安徽产标一晚籼米批发价2760元/吨，与昨日持平。

美国芝加哥期货交易所(CBOT)稻米期货周二反弹收高，交投淡静，此前连续三个交易日收挫。但稻米期货维持在近期区间，美国大豆收割放缓支撑市场，但需求放缓迫近。11月期约RRX9收盘涨9美分，报每英担13.50-1/2美元；1月期约RRF0收高9-1/2美分，报每英担13.76-1/2美元。价差交易仍然突出，因企业把11月仓位展期到远月。周五是实物交割的第一通知日，约有500口11月/1月价差交易。从周二晚间开始,交易所将削减稻米及其它CBOT产品的交易保证金。

小麦：小幅下跌

国内郑州市场小麦主力1005合约今日小幅低开，之后围绕日均线小幅波动，直到收盘，最终全天收低3个点。1005合约波动范围大致在2100－2170之间。以空头思路为主。

美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周二大幅收跌,指标12月合约跌幅达4.5%,交易商称,受技术卖盘和在升至四个月高位後出现的获利卖盘打压。美元走强削弱美国出口小麦对海外买家的吸引力,这也令小麦期价承压。CBOT-12月小麦期货收跌23-3/4美分,至每蒲式耳5.03-1/4美元,为10月16日以来最低收盘位.基金沽出6,000口。美国农业部报告称,上周冬小麦种植率为76%,低于五年均值85%。

国内今日现货行情：济南3等普通白小麦出库价格1980元/吨，特一粉出厂价格2500元/吨，与昨日持平。潍坊济南17出库价格2080元/吨，与昨日持平。郑州批发企业3级白小麦火车板价1930元/吨，高优503火车板价2050元/吨，豫麦34火车板价2030元/吨，与昨日持平。甘肃兰州红梅面粉有限公司08年2级白小麦入库价1800元/吨，2级红小麦入库价2200元/吨，高优503入库价2000元/吨，豫麦34入库价1900元/吨，一级麸皮批发价1500元/吨，二级麸皮批发价1480元/吨,与昨日持平。陕西省西安粮油批发交易市场特制一级小麦粉批发价3200元/吨，与昨日持平。

国内郑州期货市场：小麦主力1005合约今日小幅低开，之后围绕日均线小幅波动，直到收盘，最终全天收低3个点。1005合约波动范围大致在2100－2170之间。以空头思路为主。

 

 

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