策略：强力反弹后仍需震荡筑底。市场恐慌情绪有所缓解，有望在目前位置（上证2900 点，创业板2100 点）震荡筑底。市场将逐渐对前期的各类利多利空因素进行消化解读，包括人民币汇率贬值、大股东减持限制政策等，并逐渐发现其中蕴含的利多因素，如汇率贬值其实有利于制造业企稳，大股东减持受限其实有利于市场减轻套现压力。目前市场的实质性利空可能在于机构投资者的仓位普遍偏高，预计未来仍将反复震荡筑底，消化各类抛盘。继续关注在此轮下跌中被错杀、且股价跌破定增价或大股东增持价的个股，包括联建光电（ 300269）、德威新材（ 300325）、银轮股份（002126）、新研股份（300159）、应流股份（603308）、安科生物（300009）、富春通信（300299）等。

市场：优化外储结构，消除负面隐忧。2015 年12 月，中国外汇储备降至2013 年1 月份以来最低水平，而同期黄金储备则大幅上升至历史最高。中国一方面将人民币与美元脱钩，以贬值促出口，另一方面优化外汇储备，增持黄金，抛出美元。当月，中国原油进口量、未锻轧铜及铜材进口量大幅增加，中资企业也在大规模将美元换成大宗商品；QFII 新开17 个A 股账户，在当时人民币持续贬值的情况下，外资却悄然准备抄底人民币资产。周四A 股在临近2015 年最低点的位置时止跌回升，重返3000 点之上，但成交维持低水平，预计在负面忧虑消除后，A 股有望持续回升。

化工行业：锂电池产业链板块大幅上涨。2015 年12 月新能源汽车产量同比增长3 倍，全年产量达37.9 万辆，同比增长4 倍。新能源汽车仍将保持快速增长，并将拉动上游锂电池及锂电池材料的需求快速增长。我们看好锂电隔膜，锂电隔膜在锂电池四大材料中技术壁垒最高、产业格局、发展空间及利润率都是最好的，进口替代空间广阔。另外我们看好六氟磷酸锂生产企业，六氟磷酸锂技术壁垒较高，生产难度较大，预计2016 年六氟磷酸锂供应仍然紧张。建议关注沧州明珠（002108）、多氟多（002407）、天赐材料（002709）。

莱美药业（300006）：非公开发行完成。本次大股东认购比例超56%，对公司未来发展信心十足；当前股价与员工持股价相当，投资价值明显。我们预计2016 年净利润或超1.5 亿元：本次定增完成后，将降低2016 年财务费用超3000 万元；卫纪委70 号文实施、10 多省招标加快，有利于乌体林斯及埃索的放量；传统产品增长稳定，转让莱美广亚获2000 余万投资收益。公司积极布局精准医疗产业链，AGS003 临床顺利，或超市场预期；参股重庆信同，试水医疗信息化领域。将进一步丰富业务范围，与特色产品形成协同作用，增强竞争力。预计公司2015-2017 年摊薄后EPS 分别为0.14 元、0.63 元、0.88 元，对应PE 为220 倍、49 倍、35 倍，维持“买入”评级。