七禾网12、您对“混沌分形理论”有深入的研究，请问“混沌分形理论”主要包含哪些内容？

吴飚：混沌是指现实世界中存在的一种貌似混乱无序的复杂运动形态。但混沌不表示混乱，它是“一种更高层次的次序”。混沌具有确定性、非线性、对初始条件敏感依赖性和非周期性等基本特征，混沌的背后拥有精细的结构，这种精细的结构具有自相似性，称为分形。复杂的事物都有简单的开始，一颗大树分解后就是一个个树杈，股市分解后就是一涨一跌，大道至简，复杂的事物由基本的分形迭代演化而成，部分和整体自相似，这就是分形，一颗大树是由无数的树杈叠加构成，从微观上看，这颗大树就是一大堆基本粒子，处于混沌态，但在树杈的基本分形规则之下构成大树。

分形理论与混沌理论同属非线性理论，是从不同的角度同时表达的对复杂系统的研究。

混沌理论有三项主要的原则：

1.宇宙中的每个事物遵循最小阻力途径。

2.最小阻力途径由潜在并通常不可见的结构所决定。

3.这种潜在并通常不可见的结构能够被发现并能够改变。

根据混沌分形理论解读技术分析的三大假设：

第一个：价格包容一切可以成立。包容一切就是包容了价格和信息，由于信息没有被记录，只记录了价格，而价格只是表象，承载的信息才是核心，信息驱动价格。没有了信息驱动，价格只会无序波动，所以这是技术分析的根本缺陷。

第二个：价格沿趋势运动。这一点有局限性。涨到顶了还会沿趋势运动吗？不会，物极必反了，阻力最小的方向是下。可依据混沌理论的三项主要原则修改为：价格沿最小阻力途径运动。

第三个：历史会重复，可以修改为分形的自相似性会重复。分形的自相识性不单单是价格形态上的相似，而是包含多个维度（形态、时间、空间、结构、信息、能量等等）都具有相似性。自相似性给我们提供了高概率的交易机会。

为何宇宙中的事物总是遵循阻力最小途径？

遵循能量守恒定律，高能量向低能区流动，为何要向低能区流动呢？

因为物质系统都有从有序到无序退步的自发性，这种自发性是质量物质力求稳定性的一种形式。力求稳定就要求能量一致，能差趋于为0，所以高能向低能区流动，以达成稳定，这就是能量守恒定律的本质，能量平衡的时候就是最稳定的时候，有能量差就是差异态，差异态要回归平衡态，有序需要能量维持，无序到有序是能量积蓄的过程，有序到无序是能量消散的过程，高能是差异态，差异态要回归平衡态或在巨大能量推动下进化到更高的平衡态（耗散结构理论）。所以金融市场总是涨跌互现、单边市和平衡市交替出现，有序和无序不断轮回。任何一波行情，无论多么壮观，多么靓丽，最终都将回归平静。

物质都有力求稳定的特性，当能量耗散没有能量差就回归平衡了，就是稳定的状态，能量差就是驱动力，有能量差，就有波动，就有行情。

有序的过程能量差为正，且不断增加，吸收大于消耗，所以行情上涨需要不断吸收能量，从有序到无序能差为负，获取的能量小于耗散的能量，直到能量差消失达到平衡，所以熊市不断耗散牛市储能，直到能量差一致。

正能量的过程，是一个不断有序强化的过程，负能量的过程，是一个不断消亡的过程，

物极必反

当价格涨到很极端的位置的时候，能量高到一个极限，市场无法提供这么大的能量维持高能状态，所以，多空能量差由正到0到负，就反转了，

否极泰来

当价格跌到很低的位置，甚至跌破成本很多，空头能量释放完毕，多空负能差也消失，平衡了，处于混沌态，在混沌因子的作用下（价值驱动），又慢慢的吸收能量，从无序演化到有序，慢慢的行情就起来了。

为何利好出尽是利空，利空出尽是利好，

利好出尽，看多的人都已经进来了，没有新增的能量维持，高能必然回归，市场由多转空。同理，利空出尽的时候，空头没有新增的能量维持，能量差过大，差异态要回归平衡态，能差缩小必然上涨

比如在牛市中，期货价格低于现货很多，就属于差异态，必然回归平衡态，回归现货价。这是高胜算的交易机会。比如伦敦铜，2005年6月之前一直在3300以下运行了30多年，3300一直是几十年的一个顶部，属于差异态，但在中国强劲需求的驱动下，根据耗散结构理论，铜价不是向下回归平衡态，而是向上进化到更高的平衡态。所以驱动是价格运行的关键。

七禾网13、交易者应如何把“混沌分形理论”应用到具体的交易中？

吴飚：价格遵循阻力最小途径，阻力最小的途径就是市场多种力量较量后产生的合力方向，就是行情的驱动力。任何一波像样的行情必定要有驱动，没有驱动是随机性行情。驱动是分析行情的关键。驱动主要有库存驱动、政策驱动、成本驱动、情绪驱动。把各种驱动力叠加，相互作用后最后形成市场的合力，就是阻力最小的途径，就是行情的方向。比如目前橡胶处于下行周期，经济萎靡不振，需求减少，库存增加，这几个因素的驱动都是向下的，很强大，而此时价格处于成本之下，成本驱动向上，目前处于停割期，供应减少，驱动向上，各种驱动力相互抵消后，合力很小，所以目前就是持续的横盘震荡，直到有新的驱动打破平衡，如果价格回到成本附近，向上成本驱动消失，如果到了4月左右，季节性向上的驱动也消失，那市场向下的驱动合力将大大加强，下跌的概率就很高。

始终存在而通常不可见的根本结构是什么呢？如橡胶，短期而言涨涨跌跌好像看不出什么规律，但深入研究发现橡胶的种植周期是6年，一颗橡胶树种下去，需要6年才能大量产胶，再过6年胶树逐渐老化，产胶下降。当需求起来后，供应跟不上，重新种植需要等6年才能有效供给，在大量产胶之前供应就比较紧张，做多的胜算概率大。这六年总体的驱动是向上的，阻力最小的方向就是向上。这6年周期规律始终存在但通常不可见，要深入研究品种的特性后才可以被发现，而且这个规律可以被改变，如果胶农不大面积砍树，那么这个规律就可能被延长。

这个6年左右的周期规律具有自相似性，我们称之为时间分形。在上行周期，做多的概率胜算高，在下行周期做空的胜算概率高。

老子说道法自然，是因为很多事物规律来自于事物本身的自然属性，

利用分形的自相似性发现高概率的交易机会，如我的那两招：平台走完搏趋势，第七波加速上涨或下跌，形态发现机会，驱动决定方向。形态加驱动就是分形。

七禾网14、您整理了每句话7个字、总共192句话、1344个字的“交易心诀”，请问您花了多长时间梳理出这个交易心诀？这个交易心诀最重要的几句话是哪几句？

吴飚：大概一年的时间，期间有个不断完善的过程。我认为交易心诀里面每一句都很重要，因为单一挑出某个部分必然是不完整的，是有缺陷的。交易心诀总的原则是围绕期货投资逻辑架构的6个要点来展开的。

交易心诀：

混沌分形是个宝，资本市场得指导。理智分析定方向，大小周期要一样，

宏观产业基本面，逻辑架构是关键，纷繁复杂技术面，信息驱动是关键。

长期方向看周期，中期方向看季节，短期方向看分形，三位一体成合力，

驱动最强方向定，多空博弈胜负分。交易区间要缩小，操作才有可行性。

带着方向来复盘，大好机会映眼前，带着计划来盯盘，等到目标就下单。

下行周期只做空，上行周期只做多。物极必反把仓平，否极泰来把仓建。

牛市目标看新高，熊市目标看新低，波段周期三个月，时空不到持仓位。

顺着大势逆小势，安全边际好位置，时空结构要确定，分批开平要坚定。

结构走完到边界，成交巨大是极端。极端位置要转弯，买卖就在极端位。

下行周期弹上来，时空走完空单开。负A 边界底背离，空头仓位要分离。

空头趋势走得强，反向边界加仓忙。下跌偏差大又强，极端位置快减仓。

上行周期调下来，结构走完多单开，正A 边界顶背离，多头仓位要分离。

多头趋势走得强，反向边界加仓忙，上涨偏差大又强，极端位置快减仓。

形态机会易发现，驱动力来定方向。驱动太弱做平台，驱动超强走趋势。

平台走完是趋势，趋势走完非平台。平台末端来放量，趋势确认交易忙。

六波形成攻击态，七波必然加速推。四天法则要减仓，九波走完要清仓。

驱动超强涨得快，量度涨幅升两倍。驱动较强也会涨，量度涨幅升一倍。

流畅下跌空阳线，单边上涨买阴线。耐心等待机会多，风险低来收益多。

跌破成本不追空，远离成本不追多。成本是个平衡点，远离回归是必然。

期货围着现货转，基差越大越赚钱。做多要比现货低，做空要比现货高。

产量库存同步升，滚动做空真开心。产量库存同步降，滚动做多一方向。

突发信息易干扰，长期方向要握好。短期骚动我加仓，情绪平复我平仓。

资金管理要做好，持续增长才可靠，风险控制一定要，止损止盈要设好。

市场是个好老师，天道酬勤得指示。市场规律易发现，用好规律赚大钱。

交易计划要做好，坚决执行不动摇。要想计划很可靠，专注一个研究好。

每个品种特色菜，细节密码定成败。驱动放在第一位，安全边际放第二。

持仓赢亏怎么办，止损止盈是防线，合理亏损不要紧，胜算概率定能赢。

两个波幅强止损，市值回撤六个点，价格回撤七个点，强制退出保安全。

浮动盈亏我不看，设好止损止盈线。走到重要极端位，果断交易调仓位。

资金管理来帮忙，控制仓位要坚强，分批进出滚动做，把握节奏常收获。

以损定量定头寸，仓位上限控两成，多个品种要对冲，仓位上限控六成。

踏着市场节拍舞，节拍不准好辛苦，节奏密码规律现，踏准节奏赚大钱。

七禾网15、您在交易中有“两个绝招”，请问您把怎样的招式定义为绝招？请您介绍一下您的两个绝招。

吴飚：绝招就是招式心法非常纯熟，使用起来得心应手，成功概率非常高。我的这两个绝招（平台走完搏趋势，第七波加速上涨或下跌）给我带来了巨大的利润。不同周期都适用，级别越大行情越大。

1：平台走完搏趋势

价格的运行的状态无非是3种：盘整--趋势，趋势--盘整，趋势--反趋势，盘整走完就是趋势开始，而趋势走完不一定就是盘整，还有可能是反趋势。盘整就是做平台，平台结构一般有5波，也有走9波的，结构走完，趋势开始，趋势的方向是由驱动决定，驱动就是市场多种力量较量后产生的合力的方向，也就是阻力最小的方向。在平台末端反向边界开始分批建仓，突破后再加仓，这种图形突破后趋势比较流畅，短期利润丰厚。比如驱动向下，平台5波走完，在5的小波走到平台上边线附近的时候短周期顶背离，就是开空的好时机。如果驱动向上，那么在平台横盘5波的时候，在5走到平台下边线附近的时候，并且短周期底背离，就是做多的良机。平台突破一般有一个趋势行情，至少要走5波或9波，一般驱动较强有1倍的量度涨幅（量度涨幅就是平台高低点之间的价差加上最高点就是上涨的目标位置），驱动超强有2倍量度涨幅，在结构走完背离的时候平仓，利润空间很大。一般大平台大行情，小平台小行情。

上图橡胶中平台5波走完，产生一波可观的趋势。由于金融危机货币超发，通胀预期强烈，驱动向上，做多是主流，平台盘整持续3个月，符合时间分形，橡胶三个月左右的周期比较明显。我是在平台末端5头极限（也就是平台走了9波）的时候分批开仓，初始止损设一个波动幅度，止盈依托10日线，中途不断滚动操作，低买高平，上升5波完成量度涨幅且顶背离，而且碰到重要整数关口20000的阻力，平多，见顶后出现大阴线，反手做空，四天后平掉，短短一个月翻了6倍。

2：第七波加速上涨或下跌

价格总是以波浪形式前进，上涨的时候，前六波均匀上涨，调整幅度越来越小，第六波结束后在强驱动的作用下开始加速上涨，往往一涨就连涨四天，短期暴利。下跌亦然。上升攻击形态也属于第七波加速上涨，只是形成的时间比较短，k线挤压在一起，也叫挤压式上涨，也遵循四天法则。大级别的第七波加速可以看周线或月线，形态与小级别的类似。反之就是第七波加速下跌，原理与第七波上涨相同。涨跌幅一般是前6波的1到2倍的量度涨跌幅度。顺大势驱动强才能形成第七波加速。

上图是铜2011年9月欧债危机导致的暴跌行情，前面一个正a5平台做完，意味着趋势开始，驱动向下，找位置做空，我在跌破平台底边的时候做空，然后一路向下滚动交易，第七波的时候连续暴跌，利润暴增，半个月翻了2倍。事后看起来很简单，很清晰，但当时也是惊心动魄啊，每天都睡不好，整个人都处于非常紧张和亢奋的状态。这是欧债危机导致的暴跌行情，时间短、速度快，运行流畅，9波走完背离清仓。

我的这两个绝招说简单点就是形态加驱动，形态发现机会，驱动决定方向，其它的交易细节可以使用分形来处理。驱动越强，效用越大。

从平台盘整到单边趋势符合市场运行规律，是非常确定的机会。而第七波加速的确定性更高，本身前6波动能的积累已经形成明显的趋势，已经到了质变的临界点，多种力量协同一致，造成市场的一方出现压倒性的优势，此时一个微小的力量就能打破原有的稳定结构，快速的把行情推向一个极端。

其实，这两个绝招只是小技巧，向上的中继平台走负a5或9，向下的中继平台走正a5或9，第七波加速也只是9波之中的一个波段。在分形中正负a边界背离极端位就是交易的好时点。这两个绝招已经包含在博大精深的混沌分形理论之中，利用分形的自相似性，沿着阻力最小的方向交易，在季节性规律和大周期规律之中，这两招只不过是其中的一小段音符，但是这小段音符必然是整个乐章的最高潮部分，也是最激动人心的部分。正因为是精华所以才稀有，而稀有又是它的缺陷，符合这两种模式的机会不多，错过一次要等好几个月，特别是大级别的第七波，错过一次要等很多年。所以机会来临的时候，一定要全力以赴去做好。耐心的等待符合条件的机会，一年只做几次，做好了收益率非常可观。

七禾网16、您的这两个绝招在出招时，每次都能成功吗？您在使用绝招时，一般注意哪些可能的风险？

吴飚：绝招也有概率问题，不可能每次都成功，如方向判断失误，交易细节没处理好等，方向判断错了就要及时止损，交易细节没处理好就要停下来等市场的节奏。开仓的时候要注意分批开仓，这样才有主动权。

七禾网17、就您看来，您的这两个绝招只适合您自己用呢，还是别人也能够学会、能够使用？为什么？

吴飚：既然是招式，当然就可以学会，这两招比较简单、有效，容易识别，注意要分批开平仓，而且仓位控制得当，有利于执行；作为普通投资者，练好这两招，防身保命行走江湖是没有问题的。如果结合期货投资逻辑架构的6个要点，做好交易计划，进行更精细的交易，操作过程的可控性大大提高，可以防范意外的风险，增强资金的稳定性。

我们经常可以看到有些做得很好的人，其实懂得并不是很多，但就凭一两招绝活，可以长期盈利，因为他知道，当市场走势符合他的交易条件时成功概率很高，经过深入研究和长期训练，深入骨髓，机会来临的时候不会犹豫，敢于交易，基本上看到就能做到。盈利模式有很多种，我们只要学精其中几种就可以了。

七禾网18、您认为“期货投资需要做的就两个字：学和练”，请问“学”主要是学什么？“练”主要是练什么？怎样才能学好、练好？

吴飚：学习技术、磨练心态。

专注于一个适合于你的品种，把基本面、技术面、交易规则、交割规则、整个产业链关系等等搞清楚，按一定的逻辑架构梳理出其中规律，并根据这个规律发展出完整的盈利模式。吃透一个品种，熟能生巧，见微知著，一个小小的变化，就能读懂它的深意，相对于别人就更有优势，胜算概率就高。做期货交易切忌多而全，切忌做很多品种，偶然的成功注定要还回市场，只有专注才会更有优势，才会成为最终的赢家。

七禾网19、您的交易方法是否已经是一个完整的体系？这个体系最大的特征是什么？

吴飚：已经是一个完整的体系，当然还可以不断的完善。

这个体系最大的特征就是运用基本的逻辑架构从多个维度分层递进对市场进行全面的分析，不断提升交易的确定性，提高交易的成功概率。

期货投资逻辑架构如下：

投资市场主要靠逻辑和概率取胜，经过以下步骤过滤，大大提升成功的概率。

1：大周期规律：宏观经济周期、产业周期确定中长期投资方向

大周期向上，驱动向上，只做多，不做空，

大周期向下，驱动向下，只做空，不做多。

2：季节性规律：供需淡季旺季确定短期投资方向和投资时间

大周期向下，供应旺季或需求淡季做空，需求旺季供应淡季退出观望。

大周期向上，供应淡季或需求旺季做多，需求淡季供应旺季退出观望。

3：交易原则：顺大势，逆小势，确立头寸的位置和安全边际

大周期向上，季节性向多，等待下跌时间空间结构走完分批开多

多头驱动减弱或兑现，季节性向空，时间空间结构走完分批平多

大周期向下，季节性向空，等待上涨时间空间结构走完分批开空

空头驱动减弱或兑现，季节性向多，时间空间结构走完分批平空

4：突发信息：不可预估的重大信息

评估信息的影响力和持续性。做好风险控制预案。

5：资金管理：防止本金损失过大，保证有足够的本金能持续进行高胜算交易

单品种仓位小于20%，多品种组合对冲总仓位小于60%，组合对冲防范系统风险。

分批开仓，分批平仓，有利减仓，不利加仓，以损定量，动态调整头寸

6：风险控制：资本风险、交易环境风险、情绪风险

资本风险：2个波动幅度强制止损，市值回撤6%强制止损，价格回撤7%强制止盈。交易环境风险包括软硬件设施故障、交易所规则更改。控制情绪,需要耐心、自律、坚持、果断。没有这类特质的需要借助团队协作或程序执行，规避情绪风险。