周一上证50ETF日内窄幅波动，截至收盘现货与上一交易日收盘价持平至2.07点。在利空逐渐消化后，短期市场有反弹迹象。期权方面来看，认购、认沽波动率均有一定上行，但认沽波动率相对上涨幅度较大。下周主力合约将要面临交割，时间价值流逝开始加快。综合价格因素来看，主力认购期权全部下跌，较为实值的认沽期权小幅上扬，其余也多数下跌。

期权成交仍然维持较高水平，周一期权合计成交223550手。其中，认购期权成交129638手，多于认沽期权成交的93912手，当日的成交PCR回落至0.7244。市场再度探底之下，投资者抄底情绪有所回升，后市现货或延续当前弱势反弹节奏。从持仓上来看，之前大幅增仓的趋势有所减缓，期权总持仓仅增加7759手至622066手，其中认购期权增加5706手略多于认沽期权增加的2053手。总持仓增速的减少也显示当前市场做空动能的有效释放，短期筑底或已完成。

图为ETF期权总持仓走势

从主力合约成交来看，行权价格2.1与2.15两个行权价格的成交量最大，显示此区域支撑较为强劲。虚值认购期权成交的明显增加也显示当前市场情绪有小幅回暖，短期现货有望继续反弹。

从实际波动率来看在前期大幅反弹后呈窄幅振荡走势，后市料难以出现大幅上扬的走势。期权波动率大幅上扬，但仍未超过前期高点位置，短期上方仍有一定空间，可继续谨慎看多。

操作上，可在下月合约上建立买入价格的策略，继续逢低吸纳以博取现货反弹的收益。风险承受能力较低者建议在下月合约上建立牛市价差策略。