策略：底部初现，仍需震荡巩固。市场经过前期的调整和熔断机制下的破位下跌，目前底部迹象初步显现。不论是从资金股票的供需格局、还是从整体市场的财富份额来看，主板2900 点、创业板2000 点的位置基本都已经处于合理区间，未来有可能随着抢反弹资金撤出而有区间震荡，但并无太多向下空间。由于短线抄底资金的获利回吐，市场仍将在底部震荡，短期可继续关注在此轮下跌中被错杀新旧产业代表性标的，包括联建光电（300269）、德威新材（300325）、新研股份（300159）、应流股份（603308）、大连国际（000881）、新都化工（002539）、安科生物（300009）、富春通信（300299）、安阳钢铁（600569）等。

市场：中美对话暗示汇率走稳，全球金融市场有望回升。中美两国部门负责人1 月18 日就目前人民币汇率、中国改革进程与全球增长问题进行了电话沟通，双方对话将有助于在汇市方面让投资者吃下定心丸。央行将自1 月25 日起，对境外金融机构境内存放执行正常存款准备金率，此举将抑制部分外资银行的跨市套利行为，并收紧人民币离岸流动性。预计人民币、港元汇率将相继趋于稳定，中国外汇储备有望在一月份增加，全球金融市场也将终结普遍性下跌。A 股有望在外围市场止跌回升的基础上，延续回升走势。

麦达数字（002137）：拟投赢销通，SaaS 布局迈出第一步。赢销通专注于消费品垂直领域，是国内稀缺的SaaS 优质标的，此举有利于公司结合数字营销业务实现广告主对“品效合一”的要求，我们持续看好其“营销+SaaS服务”的布局，有望分享SaaS 行业万亿级市场规模。展望后续，公司一方面通过外延式并购持续完善互联网营销版图，另一方面持续以营销为切入点转型SaaS 服务，构建企业级数字圈，打造中国版的Salesforce。维持公司2015-2017 年归母净利润分别为0.11 亿元、2.15 亿元和1.48 亿元的测算，当前股价对应增发后市值89 亿元，持续推荐！

博雅生物（300294）：股价强势涨停。公司基本面扎实，血制品业务将实现量价提升，新浆站投产后将大幅提升采浆量，且后续浆站拓展能力强，血制品提价幅度大将显着增厚公司业绩，凝血因子等重磅品种将陆续获批；积极拓展非血制品业务，外延式扩张预期强烈，将打造成以血制品为主的综合性医药集团。预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.50 元、0.85 元、1.22 元，对应PE 分别为70 倍、41 倍、29 倍。考虑到公司内生增速快、市值小、催化剂众多，是市场下跌后的反弹急先锋，强烈建议买入。

通化东宝（600867）：业绩预告符合预期，打造糖尿病综合管理平台。公司是国产胰岛素龙头，二代胰岛素进入基药目录和糖尿病分级诊疗政策下的最大受益者；主营产品保持稳定增长，以胰岛素为核心，逐步向血糖监测仪、胰岛素注射设备、糖尿病管理平台及APP 延伸，实现药械平台全布局，打造糖尿病管理闭环。预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.43 元、0.49 元、0.64 元，对应PE 分别为54 倍、47 倍、36 倍。考虑到胰岛素药品+器械协同放量作用明显，布局糖尿病管理全产业链且外延式扩张预期强烈，维持“买入”评级。