隔夜LME工业金属尽管涨跌互现，但整体均呈现出冲高回落的格局且录得长上影线，而沪市夜盘则呈现出震荡走低的弱势表现。中国2015年年度经济报告全面出炉， 2015年全年的GDP增速放缓到6.9%，相比2014年的7.4%进一步走低，为自1990年以来近25年来的最低水平，显示中国经济下行压力还在继续。一方面是表现不佳的历史数据，一方面是对政府后期更多刺激政策的期待，对于期价的影响或将稍显纠结。

海外市场方面，周二美元指数缩减稍早升幅，因对油价不断下挫及全球经济放缓的担忧加重，带动投资人转投避险货币。美元兑瑞郎下滑，兑日元回吐早盘多数升幅，因美国原油期货转跌，投资人对风险的意愿迅速降温。美国原油期货收盘大跌逾3%，美股也从稍早升势中回落，美国交易商未受全球市场升势鼓舞。国际能源署(IEA)周二在月报中称，反常的暖和天气与供应增加将令原油市场维持供应过剩，这一局面至少将持续至2016年后期。

国内方面，数据显示， 2015年中国城镇固定资产投资同比增长10%，不及市场预期，创2000年来新低，增速比1-11月份回落0.2个百分点。规模以上工业增加值比上年增长6.1%，符合预期。全国房地产开发投资比上年名义增长1.0%(扣除价格因素实际增长2.8%)，增速比1-11月份回落0.3个百分点。房地产开发投资跌至一年来最低，尽管热点城市12月楼市销售火爆，但商品房待售面积仍较前11月大增2217万平方米，显示房地产去库存的压力仍大。单凭这一点，中国GDP增速或仍未见底。

由于人民币贬值压力驱动，外汇占款持续流出，加之节前流动性紧张，开年来央行明显加大了公开市场操作的力度。1月18日，央行再以利率招标方式开展550亿元SLO操作，并于昨日分别进行800亿7天期逆回购操作和重启750亿元28天期逆回购操作。结合15日开展的1000亿MLF，显示了央行持续呵护流动性的决心，但也令降准降息的预期再次削弱。

现货市场方面，昨日上海电解铜现货对当月合约报贴水310元/吨-贴水150元/吨，昨日市场出现规模性下游入市收取平水铜货源，市场平水铜贴水报价快速收窄，市场逐步揭开备货序幕，成交较前一交易日明显回暖。上周海关数据显示进口铜及铜精矿均处于历史高位，市场忧虑高铜精矿进口量将推动炼厂继续维持高开工，而精炼铜的进口量激增将影响现货市场供应压力，一定程度上抵消了炼厂惜售以及国储收铜的利好因素。进入1月下旬，临近春节传统消费淡季，现货市场偏弱难改，市场信心延续走低，难有修复。进口铜连续数月进口大增，但无论保税区亦或上期所库存均未有相应大幅度提升，显示年末周期下游企业为缓解资金压力，增加信用证采购美金铜操作，而减少直接在内贸市场采购。

美元指数仍延续高位震荡走势，但显然对基金属市场影响有限。中国2015年度经济数据普遍不及预期，在前期的大幅下跌以及期价已徘徊在六年半低位的有色金属而言，内外盘基本金属仍较为坚挺。不过上方均线仍对其反弹高度构成压制，且市场信心仍稍显不稳，尽管存在一定反弹的基础，但短期市场或仍有反复，短期仍维持震荡偏弱的思路对待。