欧元区负债沉重的南部各国国债收益率周三（1月20日）大涨，因投资人担心意大利和葡萄牙的银行业，令全球经济成长忧虑加重，且油价急跌引发厌恶风险情绪。

葡萄牙10年期国债较可比德债利差扩至7月来最宽。意大利和西班牙10年期国债较可比德债利差也扩至9月来最宽。希腊10年期国债较可比德债利差为8月来最宽。

德国10年期国债收益率跌至去年5月债市遭大举抛售以来的最低位，因油价下滑打乱全球市场，并助燃了欧洲央行可能很快需要采取进一步措施提振通胀的臆测。

德国10年期国债收益率跌近5个基点至0.43%，日低为0.406%。两年和五年期德债收益率触及欧洲央行12月会议以来最低，分别为负0.417%和负0.208%。

尽管德国10年期国债收益率开年以来已跌逾20个基点，但一些分析师表示，鉴于全球经济背景，对该收益率没有进一步大跌感到意外。

投资人担心意大利银行业约有2,000亿欧元不良贷款可能无法偿还，这拖累意大利银行股今年迄今已经重挫约20%。在2011-12年的欧债危机中，意大利是重灾区。

在葡萄牙，Novo Banco高级债的民间债权人已团结起来，挑战近期央行的决定。央行将近20亿欧元的Novo Banco高级债转给“坏银行”Banco Espirito Santo，这令民间债权人的投资几乎泡汤。

欧洲央行将于周四开会，预计不会采取任何行动。所以债市投资人认识到将无法得益于短期额外支撑措施，较近几个月感觉更为脆弱。