设为首页 | 加入收藏 | 今天是2024年11月22日 星期五

聚合智慧 | 升华财富
产业智库服务平台

七禾网首页 >> 外盘投资频道 >> 外盘交易心得

巫天华:市场无股神 投资考虑能力圈

最新高手视频! 七禾网 时间:2016-01-21 14:12:54 来源:腾讯财经 作者:巫天华

过去的2013年、2014年、2015年整个互联网行业进入到了一个寡头并购的时代,这样的大事件给我们普通投资者带来什么机会?另外2015年也有一个非常火热的话题是中概股的私有化,对于我们每个普通的个人到底有什么样的影响?


对比美股去年涨幅前十大牛股以及A股去年的十大牛股,美股前几名里面有像亚马逊这样的大的蓝筹,而A股和港股往往涨幅前10大或者是涨幅排行榜靠前的都是一些小盘股,所谓的小盘股因为它体量更小,更容易被操纵股价,更容易获得翻倍,甚至于更高的收益。


实际上,炒美股的逻辑跟A股有很大的区别,我们可以看到在A股大家都喜欢玩创业板、小盘股,玩拥有一些牛逼概念其实也没有落到实地的股票,大家都在炒作未来的预期。但我们看到在海外市场里面,这些已经成名非常大的公司,我们每天在用他们产品,在用他们服务的公司,他们的股价每一年都有很大的机会,而且直到今天,其实他们的估值都不是很高。


对比来看,整个A股公司的平均市盈率超过几十的比比皆是,而海外市场基本上非常优秀的公司,像苹果这样的公司只有10倍上下。


我们觉得投资美股,其实跟我们做其他的赌博性的,其实是有很本质的区别的,我们是对行业多多少少都有一些所谓的看多或者是看空。当我感受到生活中变化的趋势,而且这个趋势让我们相信不是持续一两个月,可能是一年两年甚至三年不可逆转的趋势的时候,这个趋势里面往往会影响到一些美国的上市公司,这个时候也许我们就会看一下是不是有一些投资机会。


而我们投资美股的价值观也就是所谓的能力圈,巴菲特其实一直会非常强调,每个人其实有自己的能力圈,这个能力圈大小并不是特别重要,并不是追求每个人什么东西都懂,每个人相信一定会有自己所谓知识的盲点、行业的盲点,这个也是大家谈到的一万小时,你真的在这个行业里面从事了一万小时,真的在这个行业里面从事过10年以上,那你对这个行业的认知就会比另外其他行业的人深刻一点,你对这个行业的认知可能就会转化为一些投资的机会,和一些投资的线索。


所以美股投资很强调这样一个age的理念,真的跟别的投资者相比,是否有所谓的比较优势,因为做投资这样一件事情,不是每个人都能赚钱的,最后为什么能赚钱,我们相信不能解释为我们纯粹的运气好,一定还是有你跟其他人相比,有什么样信息获取的优势,有什么信息解读能力的优势。


但是如果从业务的角度或者是从玩法的角度,对美股更熟的话,因为我们会觉得这里面有两个层面的熟悉:


第一,业务熟悉。你看哪一块业务你更熟。


第二,玩法角度。因为美股其实有更多像衍生品,有更多的对冲这样的机制,有的时候不知道宏观是好还是坏,但是在同一行业里面美股有很经典的玩法,同行业里面做多一个做空一个,让他们两个互相之间来对冲掉大盘的风险。


所以你对美股的玩法更熟,有可能这两个角度去决定自己到底看哪一个市场更合适,因为A股也有他自己行业和股价走势的情况,因为我记得有一个很经典的股吧里面的论据是,如果A股你考虑价值投资你就输在起跑线上了。


但是我认为不管是哪个市场,首先如果你业务完全不懂,我觉得就没得做了;在业务懂的情况下,如果你对哪个的玩法更有感觉一点,可能就综合这两点来选择自己更感兴趣和更有信心的市场。


此外,我们认为任何一个市场里面是不存在所谓的股神,我们认为未来这个世界是一个非常不确定性的,但是在这个不确定性里面,又有一些相对概率更高一点的东西,比如说像美股的私有化套利,所以这个时候我的建议是,大家投一些更确定的,自己更熟的公司。同时还建议,如果你真的什么都不知道的话,你的仓位要低一点,不要学别人用10倍或者是20倍杠杆,不要学别人玩什么衍生品。


责任编辑:张文慧

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

本网站凡是注明“来源:七禾网”的文章均为七禾网 www.7hcn.com版权所有,相关网站或媒体若要转载须经七禾网同意0571-88212938,并注明出处。若本网站相关内容涉及到其他媒体或公司的版权,请联系0571-88212938,我们将及时调整或删除。

联系我们

七禾研究中心负责人:刘健伟/翁建平
电话:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心负责人:李贺/相升澳
电话:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾产业中心负责人:果圆/王婷
电话:18258198313

七禾研究员:唐正璐/李烨
电话:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾财富管理中心
电话:13732204374(微信同号)
电话:18657157586(微信同号)

七禾网

沈良宏观

七禾调研

价值投资君

七禾网APP安卓&鸿蒙

七禾网APP苹果

七禾网投顾平台

傅海棠自媒体

沈良自媒体

© 七禾网 浙ICP备09012462号-1 浙公网安备 33010802010119号 增值电信业务经营许可证[浙B2-20110481] 广播电视节目制作经营许可证[浙字第05637号]

认证联盟

技术支持 本网法律顾问 曲峰律师 余枫梧律师 广告合作 关于我们 郑重声明 业务公告

中期协“期媒投教联盟”成员 、 中期协“金融科技委员会”委员单位