行情回顾：

周四（1月21日），10年期国债期货主力合约T1603收盘报100.365元，涨0.18元或0.18%，成交22667手。此外，国债期货T1606合约报99.935元，涨0.14元或0.14%，成交1396手；国债期货T1609合约报99.81元，涨0.17元或0.17%，成交4手。

5年期国债期货主力合约TF1603收盘报100.86元，涨0.095元或0.09%，成交19203手。此外，国债期货TF1606合约报100.54元，涨0.015元或0.01%,，成交1778手。国债期货TF1609合约报100.395元，涨0.09元或0.09%， 成交26手。

观点：

央行今日通过利率招标方式开展了逆回购操作。其中，7天期逆回购操作1100亿元，中标利率为2.25%，持平于上一期；28天期逆回购2900亿元，中标利率为2.6%，也持平于上一期.央行本周通过多种政策工具投放流动性近1万亿元，但并未明显缓解市场流动性紧张的局面。早盘大行出借仍较谨慎，隔夜回购利率涨逾400基点，市场对降准预期升温，长债收益率小幅下行，期债乘势反弹。