继爱国者煤炭（Patriot Coal）、沃尔特能源（Walter Energy）和阿尔法自然资源公司（Alpha Natural）相继申请破产后，美国第二大煤炭公司阿奇煤炭（Arch Coal）也加入了破产行列。煤炭行业“江河日下”之际，外界纷纷猜测，下一个破产的会是谁？

惠誉国际近日发布报告称，阿奇煤炭的破产将煤炭行业的债务违约率推高至43%，刷新历史记录。投资者纷纷担忧，康寿能源（ Consol Energy）、菲尔赛能源（Foresight Energy）等煤炭公司是否也会“命不久矣”。不过目前大家都笃定的是，煤炭巨头皮博迪（Peabody Energy Corp）将会是下一个破产的，彭博情报分析师Spencer Cutter表示。

据美国金融业监管局报告，在阿奇煤炭于1月11日申请破产后，皮博迪股价跌幅过半，周三收盘至3.38美元。该公司收益率为6.5%的无担保债券价格下跌27%。公司流动资产为14亿美元，其中现金量从去年9月末的3.34亿美元跌至1.67亿美元。按照目前的下跌速度，该公司9个月后将会出现现金干涸。

由于预测中国煤炭需求将会增加，因此阿奇煤炭、皮博迪等煤炭巨头在2010年和2011年看涨煤炭价格，共举债64亿美元。煤炭价格曾在2011年涨至330美元/吨，此后一蹶不振跌去3/4。高盛预计，冶金煤炭价格今年会跌至75美元/吨。

煤炭行业正在经历前所未有的艰难时期，过去5年里，该行业已经损失了94%的市值，从686亿美元跌至40.2亿美元。富国资产管理公司资产经理Margie Patel表示，这个曾经辉煌一时的行业正在逐渐褪去光环，基本上将会失去可投资性。

美国道尔贸易咨询公司CEO Ted O’Brien认为，2016年煤炭行业的前景将会是非常黯淡的，所有煤炭公司的破产申请基本起不到任何作用，因为市场供给仍然过多。虽然前景充斥诸多不确定性，不过交易员和行业内部人士唯一确定的是：短期内煤炭行业不会有回弹的机会。

华尔街见闻此前报道，由于天然气需求增长，煤炭已不再是首选燃料，这已令若干煤炭开采商陷入困境。阿尔法自然资源的CEOKeVin Crutchfield在公司声明中称，更严格的政府监管已令电力公司越来越少地使用燃煤。