昨日SHIBOR利率曲线整体小幅上行，其中2周SHIBOR上行8.3个基点，1个月SHIBOR上行4.4个基点，3个月SHIBOR上行1.55个基点。7天回购定盘利率昨日上行5个基点，目前接近2.50%附近。

中长期国债到期收益率昨日小幅下行，5年期国债到期收益率下行2个基点至2.67%附近，10年期国债到期收益率下行2个基点至2.79%附近。

期债昨日震荡反弹，按照收盘角度来看，TF1603显示的收益率为2.76%，而T1603显示的收益率为2.93%。昨日央行开展大规模的公开市场操作以及流动性管理操作（SLF、SLO等）。央行昨日进行4000亿逆回购，包括2900亿元28天期和1100亿7天期，本周公开市场净投放3150亿。除去本周2400亿逆回购到期，本周净投放资金11100亿。这些操作利率不同，规模也不同，显示出央行充分利用不同资金需求继而针对性地进行流动性管理的态度，这个比过去的不同水平的降准操作更进一步。央行此次操作一方面对冲短期流动性问题，一方面也暗示了新的货币政策趋势已经形成，即未来可能更依赖公开市场操作以及流动性管理工具来冲销外储流出、降准和降息预期管理。并且这样的操作由于具备多元化的量价特征，央行本身具备了对资金管理更加深入的可能，对构建多层次的资金利率体系、利率走廊具有重要的作用。未来货币政策更加倾向于留出足够的空间给财政政策，这对未来国债收益率曲线恐怕不是利好。目前期债调整仍然在继续。