股指期货：

上周市场出现了冲高回落的走势，其中IF、IH主力合约表现弱势，而IC主力合约则相对较强。本周一现货市场指数低开，创出年度新低，但之后迅速反弹，周中有所回调，但总体维持筑底态势。消息上，上周国家统计局公布了全年GDP增速和12月份其他经济数据，从GDP增速来看，2015年全年GDP增速为6.9%，创出1990年以来的新低，而12月份其他经济数据均小幅不及预期，但总体变化不大。从经济数据来看，中国经济转型仍在进行当中，未来仍将面临一定的经济下行压力。从资金面来看，市场资金面偏紧，隔夜SHIBOR大幅上行，升破2%的整数关口，央行频繁通过借贷便利和逆回购等政策来释放流动性，因此市场并未再次出现大幅下挫。从两市融资余额来看，两市融资余额15连降，已经跌至9832亿元左右，显示市场仍缺乏信心，但我们认为融资余额总额处于正常范围，短期并不存在大规模去杠杆引发的系统性风险。技术上，上证指数在2850点一线出现止跌迹象，3组期指也有所反弹，但总体仍维持弱势格局。操作上，3组期指在上周五出现反弹，我们认为仍可寻找做多机会，风险控制参考IF1602合约2950点一线。

国债期货：

上周期债主力弱势震荡，上方承压10日均线。资金面上，银行间市场货币利率上行为主，季节性因素叠加外汇占款减少令流动性有所收紧，央行增量逆回购并积极运用多种货币工具，当周释放资金逾万亿，央行上周流动性座谈会上表示将不轻易实施降准，人民币贬值掣肘货币宽松，降准预期虽暂时落空，但逆回购滚动操作及MLF等将维稳资金面。从近期公布的经济数据来看，经济尚难摆脱底部格局，通缩风险依旧存在，宏观环境依然支撑期债。技术上，期价见顶回调后稍有企稳，周线上涨格局尚未打破，建议多单谨慎持有。