股指期货：

股市前期在接近去年救市的低点，赢的市场的“抄底”，但是方副主席对股市的表态，基本上上确定了股市开始回归本身正常。新年与熔断巧合的大幅下跌在言论中表明管理层对大幅下跌的容忍，无系统不干预原则较为明显。强势的新发言，“二级市场”少了2015年的呵护，资金开始逐步回归寻找企业价值，寻找价值的动能远远低于“博傻”动能，资金进入谨慎，股市开始分化，股指将会逐步回归价值理性。

操作建议：观望为主或者多单离场

国债期货：

今日国债期货早盘低开高走，不久快速回调之后陷入震荡，五债1603向下回调到40日均线附近。近期国债随着股市稳定出现快速回调，在1月份银行超预期大规模放贷的背景下，央行流动性管理表达了对银行的“流动性乐观”的担忧，对外汇压力的担忧让央行对内投放货币显得谨慎，而这种窗口指导对市场影响较大，国债在前期风险偏好下急剧冲高之后，其维持继续上行的动能减弱，一方面是利率的制约，另一方是预期的谨慎，国债有望高位继续回调。

操作建议：多单轻仓持有或者减仓