宏观及股指

1、宏观要闻：

（1）李克强表示，要全面推开营改增，进一步较大幅度减轻企业税负；  要加快财税体制改革，眼于调动市场积极性，顶住当前经济下行压力，推动稳增长和调结构。要采取增量式和渐进式推进改革，避免财力分配格局变化对经济平稳运行造成影响。

2、资金面：

（1）资金利率：银行间回购加权利率1天为2.0155%，7天2.5557%；

（2）汇率：美元兑人民币中间价为6.5557，即期汇率6.5794.

（3）市场资金流向：资金净流入A股为-111.36亿元，其中流入主板-48.35亿元，流入中小企业板-29.21亿元，流入创业板-33.80亿元，流入沪深300指数-21.45亿元。

（4）沪深两市昨日成交金额4229亿元，较前一交易日下降235.45亿元。

（5）沪股通净流入0.53亿元，流入幅度放缓；港股通净流入3.78亿元，流入幅度放缓；

3、市场结构：

（1）IF主力合约贴水现货2.71%，IH主力合约贴水现货1.92%，IC主力合约贴水现货3.99%。贴水小幅扩大。

（2）AH股折溢价指数141.93

上证50ETF期权

1、标的近期走势与历史波动率:上一交易日上证50ETF收盘价2.065历史波动率：10日31.56%、 20日33.52%、 45日28.95%、 125日36.08%

2、期权合约交易情况：今日加挂：无;截至上一交易日成交最活跃月份:1月; 该月期权总成交量79488手; 所有合约总成交PCR 0.79；最大成交合约：1月执行价2.05认购合约，成交11538；最大持仓合约：1月执行价2.4认购合约，持仓21437；

3、期权隐含波动率：截至上一交易日15点，平值期权隐含波动率分别为 1月26%（认购）、30%（认沽);2月31%（认购）、38%(认沽）;3月37%(认购)、36%(认沽);6月36%(认购)、36%(认沽);2月合约波动率偏度：高于平值的隐含波动率偏高；期限结构：各月相差不多。

4、近月合成期货：2月合约期权合成期货当前无套利机会；3月合约期权合成期货，当前无套利机会。

5、小结：当前10日标的历史波动率相对历史数据属于正常范围，较昨日下降。期权PCR在正常范围，表示期权市场对标的行情看法中性。所有合约整体隐含波动率较高，预期市场近期波动依然较大。所有合约高于平值的隐含波动率均偏高，对标的下跌并不非常恐慌。1月合约本周三到期。