铜

上周五沪铜震荡偏弱，尾盘持仓量收缩较厉害，这完美表明了交易者对后市把握的不确定性；伦铜冲高回落于6500美元以下，并仍纠结5日10日均线之中，柱状图再次收敛，无明显的大趋势只能表明铜市处于震荡之中，仍关注6500美元、20日均线的考验；美原油下跌2.87美元收于大阴线，MACD下行，后市还有下行的空间；美元指数受到10日均线支撑上行0.45，仍可能继续上行。今日关注沪铜对51000的冲击。

震荡行情建议日内短线，51000上冲无力建议偏空操作。

陈银银13588708703

锌

国内沪锌上周五高开震荡，持仓略有减少，终盘收至16830；隔夜伦锌受美元上涨及股市下跌影响，伦锌收跌至2165，跌幅逾4%，此前公布的好坏不一的数据增加市场担心全球经济复苏的可持续性及其对工业金属需求的影响。金属基本面的普遍薄弱是众所皆知的，高产量、高库存成为抑制锌价主要原因，短期来看，锌价的此轮回调时技术上要求，有利于奠定更稳固的基础。上周五外盘跌幅较大，预计今日沪锌呈现弱势。

操作上：有效跌破16500，多单离场。

吴元丰

13738109096

橡胶

周五沪胶高位震荡收长上影线。上方19500一线暂时难以突破。日胶在230日元上下震荡，高位缺乏多头的跟进。周五沪胶库存再次攀升，已经临近12万吨的天量，将压制沪胶的上升空间。国家收储是多头炒作的热点，但仍未有确切文件出台。周末美国集中破产9家银行，原油回调，金融市场缺乏利多因素，将推动沪胶回调。今日沪胶可能开于19100附近。

逢高短空参与。

陈晨

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燃料油

隔夜NYMEX原油大幅走低，12月期货合约收盘报77.00，下跌2.87美元或-3.59%。美国周五再次出现集中破产9家银行，美国商务部30日公布，9月份个人支出下降0.5%，创2008年12月份以来最大降幅。令市场对经济前景再次悲观。原油在80美元上下震荡，基本面不支持原油持续走高。国内燃油被动跟涨原油，国内需求疲软不利于燃油走强。今日将考验4000点的支撑。

短空参与。

大豆

周末美盘下跌7美分至978美分/蒲式耳，气象预报美国大豆产区将迎来晴朗天气，大豆收割进程有望加快的利空因素成为打压市场的主要动力。同时美元走强以及原油大跌也对商品市场整体产生压力。技术上美盘大豆继续处于区间震荡之中，短期内没有明确的方向。

大连大豆1005合约周五上涨19元至3704元/吨，成交量减3000手至3.1万手，持仓量减2000手至9.6万手在，受隔夜外盘上涨激励，周五连豆跳空高开跟盘反弹。但盘中走势极为平淡，波幅只有15元，多空交投谨慎，市场观望情绪较浓。预计在周末美盘回调影响下，今日连豆将弱势运行，短线支撑3680元。

投资者操作上短线参与。

李飚

85058132

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豆油

周末美盘12月豆油收盘36.4美分/磅，下跌1.12美分，原油暴跌成为打压豆油价格的主要因素。大连豆油1005合约周五反弹56元至7224元/吨，成交量增2.9万手至55.6万手，持仓减1.8万手至34.4万手。隔夜外盘上涨带动豆油跟盘反弹。现货方面，国内四级豆油报价6800～7150元/吨，报价维持稳定。预计在周末外盘大幅下跌打压下，今日连豆油将跟随下跌，7100元整数关将受考验。

建议投资者操作上短空参与。

油脂

【进口油脂油料到港成本(元/吨)】11月2日，美国大豆(1月船期)3725，巴西大豆(5月船期)：3510

大马棕榈油24度(11月船期)6079，巴西毛豆油(11月船期)7334

一、豆油

CBOT收盘下跌，1月合约下跌1.11美分，报收36.86美分/磅，主要原因是原油暴跌，同时受下周良好收割天气预报打压。美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布了截至10月20日的CBOT持仓报告投机基金持有豆油净多单为23867张，增持多单7583张，减持空单6027张。商业头寸减持多单3543张，净多-35184张，空单137786张，增持11402张。

二、菜油

WICE菜籽上涨， 1月合约上涨4.4加元，报收402.1加元/吨。主要原因是受加元走软的影响。本周西加拿大大部分地区天气多雨寒冷，目前还有多达20%的菜籽没有收获。市场认为今年菜籽产量可能加拿大统计局预测的950万吨高出100万吨。

三、棕榈油

BMD1月毛棕榈油合约收高19令吉，达2208令吉/吨。主要原因是库存提高，周围市场走软。SGS预计10月棕榈油出口量为123万吨，比上月同期增长了16%。

美国中西部作物带天气：本周美豆产区料普遍保持凉爽、干燥模式，收割进程有望加快。海关总署公布的进口数据显示，中国9月进口大豆275万吨，同比减少12%；1-9月进口3236万吨，同比增长12.83%，商务部预计此次10月到港大豆200万吨。

美国国家油籽加工协会表示，9月底豆油库存为22.61亿磅，高于8月的25.2亿磅，上年同期为19.88亿磅。美国农业部在十月份供需报告中将豆油期末库存数据大幅下调至23.8亿蒲式尔，这也对盘面利好。美国农业部发布的周度出口销售报告显示，美豆油出口2.4万吨，本年度迄今为止的出口销售总量已经占到了美国农业部全年出口预测总量的41.4%，本年度其余时间每周出口销售数量要达到1.7万吨，才能实现全年目标。

美农业部公布10月份供需平衡表，10 月报告中对于单产量做了少量修正，报告将美豆单产提高至42.4 蒲式耳/英亩，较9 月份调高0.1 蒲式耳，主要是由于从目前来看，霜冻对于大豆产量影响已经较小，单产提高有望保证；不过10 月报告中将种植面积和收获面积分别调低了20 万英亩；两者数据的调整，导致2009/10 年度美豆产量调整为35.5 亿蒲式耳，较9 月份调高500 万蒲式耳。之前分析师平均预计，美国09年大豆产量为32.91亿蒲式耳，预估区间32.17亿-33.83亿蒲式耳，单产预计为42.9蒲式耳/英亩，预估区间41.9-44蒲式耳/英亩。美农业部上月报告的美豆产量、单产数据分别为32.45亿蒲式耳和42.3蒲式耳/英亩。全球植物油库存消费比远低于8%的平均水平，这将对油脂构成长期利多。短期重点关注通胀预期、原油价格和天气炒作。

预计油脂1005各合约今日价格小幅低开震荡，菜油继续保持强势。

彭盛13588140689

白糖

周五ICE原糖期货收平，早盘受美元走高影响下跌，但尾盘的空头回补令市场收复跌幅。CFTC报告显示，截止10月27日这周，基金在原糖上减持6261手多单，同时减持432手空单，基金净多单由上周的180964手减至本周的175135手。指数基金在原糖上的净多单由上周的201309手减至本周的199991手。

国内郑糖周五冲高回落，4680的技术位对糖价呈压，多头在糖会前见好就收也令期价走低，从技术上看，4680一线的压力较重，同时技术指标有回调的要求，但均线系统仍然支撑期价。周末糖会没有新的利多消息基本如会前的预期，因此预计行情振荡回落的可能较大，关注4550-4570一带的支撑。

仓单情况：周五交易所公布仓单3606张减少198张，另有效申报1500张减少150张，合计5106张，当周交易所仓单减少3986张。

现货方面：双休日主产区各地的现货报价基本以持稳为主，全国糖会期间，各地基本以观望为主，整体成交比较清淡。具体情况：柳州：中间商报价4200元/吨。南宁：中间商报价4200--4250元/吨；各大制糖集团没有报价。湛江：报价4300元/吨。云南：昆明报价4070--4100元/吨；广通报价3960--4000元/吨。乌鲁木齐：报价4150（旧糖）—4250（新糖）元/吨。

操作上冲高无力则多单减磅，待回调后再择机逢低买入。

卢静

85058089

13588186981

小麦

外盘方面美国小麦期货周五收盘大幅下挫，因美国中西部和大平原地区小麦作物收割进度以及冬小麦播种前景改善，小麦期货价格跌至近三周来最低水准。CBOT 12月软红冬小麦合约下滑9 1/2美分，至每蒲式耳4.94 1/4美元。国内郑州强麦上周继续震荡行情，技术上量仓减少，上行动力不足，资金炒作兴趣缺乏，2100和2200分别为较强的支撑和压力线。虽然国家在十月中旬和下旬分别提高了小麦收购价和小麦拍卖底价，但目前现货收购价格高企，对市场提振作用有限，期价表现温和。本周托市麦拍卖继续进行，数量和上周相当。

操作建议：11月份仍处消费旺季，加上国家提高小麦收购价和拍卖底价，强麦下有支撑，中线以逢低买入为主。

张凌燕

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玉米

外盘方面CBOT玉米期货周五收跌，因受股市下滑，美元上涨和未来一周美国玉米带料出现干燥天气等拖累。12月玉米合约收低13 1/2美分至每蒲式耳3.66美元，3月玉米合约收低13 1/4美分至每蒲式耳3.79 1/4美元。国内大连玉米上周窄幅整理，主力合约周k线收出小阴线，最高最低点之间仅为22点，观望氛围浓厚。收储方面国家只是表态会继续收储 ，价格和收储时间等具体措施还未制定，国家发改委有关负责人近日称，包括发改委、粮食局有关部门正在就秋粮临时收储政策调整的具体方案进行论证，本月预计会公布。目前现货市场上随着产区新玉米批量上市的逐步临近，目前市场各方主体的关注目光已逐渐向新粮转移，竞拍主体参与热情仍在降温，本周的拍卖成交数量仍在低位徘徊，国家正在逐步减少拍卖投放数量，现货报价基本稳定，山东等地农户惜售情绪较强，现货价格在十一节后反弹企稳。综合来看小麦和玉米下跌空间都不大，玉米按照去年1500元的收购价格折算到1005合约，成本价在1700元左右，国家逐年提高收购价格给粮食保驾护航。

操作建议：1005合约关注1750关口，如果政策公布收购价提高幅度较大，玉米可能迎来一波涨幅，上冲1800点。

塑料

NYMEX原油期货周五收跌，因消费者开支下降且对经济复苏的信心减弱。NYMEX12月原油期货收跌2.87美元，跌幅3.59%，报收于每桶77.00美元，结束连续四个交易日的上涨势头。

周五连塑主力1001合约大幅高开于10650元，开盘后横盘整理，尾盘出现小幅下挫，最终报收于10615元，较前一结算价上涨了125元，日内减仓3684手，成交大幅减少6.2万余手。现货方面，石化厂家依惯例在月底由挂牌销售改为定价消费，上周五为本月最后一个交易日没有进行调价，主流结算价在10500-10600元/吨。技术上来看，连塑主力1001上周五高开小幅低走，收于带上影线的小阴线，盘中依旧站稳10日线之上，MACD指标红柱有所缩短，K线在初级布林上轨之后下行，短期内震荡可能性加大。

操作上，连塑短期将在高位震荡，建议短线区间操作。

留彦

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PTA

NYMEX原油期货周五收低，因消费者开支下降且对经济复苏的信心减弱。NYMEX12月原油期货收跌2.87美元，报每桶77美元。周五PTA受国内股市创业板开市对金融市场提振，跳空高开，主力1001合约开盘报7410，最高7488，最低7370，尾盘收于7408，收出阴十字。现货方面10月31日，内盘主流现货现款自提成交水平价7300-7350元/吨，外盘近洋现货现款船板成交水平价855-860美元/吨，亚洲PX现货价格960-961美元/吨FOB韩国。原油未能有效站稳80美元大关，预示PTA亦跟随调整。

建议投资者逢高抛空。

张周

85057179

黄金

昨日NYMEX原油出现较大下跌。美原油主力12月合约下跌2.87美元收于每桶77美元，今日早盘油价仍有小幅下滑。美国商务部上周末公布的数据显示：美国9月个人所得持平，个人支出下降0.5%，10月消费者信心指数终值为70.6，低于9月的73.5。不佳的经济数据足以抵消利好的GDP数据。投资者对经济复苏的担忧重燃，在股市的下滑以及美元上扬的共同作用下，油价也大幅下滑。短线油价进一步下滑的可能较大，或回到前期的震荡区间整理。不佳的经济数据严重打压了市场的风险偏好，复苏之路充满疑虑。美元兑主要货币出现上涨，美元指数也录得半年来的最大单周涨幅。美元指数昨日报收于76.389点，上涨0.444点。短线美元或呈一定的震荡整理，还有一定的上涨空间。昨日黄金受美元上涨影响，出现一定回落。美黄金主力12月合约昨日收于每盎司1040.4美元，下跌6.7美元。今日早盘金价小幅走高。短线金价或继续出现一定的调整，以调整技术性指标。上海期货交易所黄金期货1006合约收于每克230.68元，上涨3.18元。

操作建议：日内金价或小幅高走，但总体金价受获利回吐美元走强和调整技术性指标的影响，或继续出现一定下滑走势，中线或可小量多单介入。

王大鹏

85100792

股指

消息面：人民币兑美元中间价6.8281，升值4个基点。短线人民币或出现小幅贬值。受到不佳经济数据的影响，消费者担忧经济复苏势头不足，美股在金融等板块的拖累下，创7月来的单日最大跌幅。道指收于9712.73下跌249.85点。短线美股或出现一定震荡下滑。恒指受隔夜美股以及内地股市的拉动，出现较大上涨。恒指收于21752.87点上涨487.88点。A股市场配合创业板上市，出现一定上扬。上证指数收于2995.85点，上涨35.38点。短线股市关注短线均线系统的支撑。

操作建议：短线市场降低风险为上，股指短线思路交易。关注跨月套利，控制持仓。