今日（1月27日）大宗商品普遍上涨，沪锡涨2.71%、铁矿涨2.54%、焦煤涨2.28%、沪锌涨2.15%、沪铅涨2.13%，沪铜、沪镍、螺纹、沪金、塑料、PP涨幅超1%。

国际油价今年走L型概率大

大起大落是近期国际原油市场的真实写照。原油近期大幅波动，WTI主力合约上周跌破28美元/桶至12年来低位后，连续两日强烈反弹，创1月8日以来收盘新高，但这种报复性反弹未能持续。

分析人士称，美国已签署行政命令取消对伊朗的经济制裁后，伊朗重返原油市场将令原油承压。供应持续过剩情况下库存猛增，1月15日当周EIA原油库存增加397.9万桶，汽油库存大幅增加至1990年来最高位。近期支撑原油上涨的严寒气候因素影响或不能持久，油价反弹趋势难以持续。

补库接近尾声 铜价难改疲态

从基本面来看，过剩格局仍在，ICSG、WBMS两大铜业研究机构数据都佐证了此观点，铜价整体走势仍趋空。近期，沪铜总持仓有所下降，投资者参与热情降低，预计铜价节前仍难以突破振荡区间。春节后铜价大概率下行，投资者可等待节后沽空机会，年前轻仓参与为主。

三因素将推动沪钢拐头向上

2016年，钢铁行业在内忧外患的双重压力下，去产能步伐将大大加快，“供给侧”改革政策频出，其效果可能超过预期。与此同时，钢铁行业的清库已经非常严重，较低的库存很难作为“蓄水池”来调节钢材消费淡旺季的变化。而钢材消费具有明显的季节性特征，每年三四月份的钢材消费环比一二月份增长都在5%以上。因此，在库存处于低位的情况下，逢低买入钢材，或是比较好的策略。