【宏观】

周三美洲时段美国公布数据显示，美国上周EIA原油库存大增838.3万桶，远高于预期值400万桶和前值397.9万桶，总计达到4.95亿桶，达到至1930年以来的最高水平。美国12月新屋销售月率为10.8%，大幅高于预期值2.0%，大幅高于前值4.3%。德国2月GFK消费者信心指数为9.4，高于预期值9.3，与前值持平。此外，美联储今日凌晨公布FOMC会议声明显示，其继续维持0.25%-0.5%的基准利率水平不变，并表示将密切关注全球经济及金融市场变化，继续维持未来缓慢加息预期，并不排除3月利率会议加息的可能，受此影响美国股市在美盘后半段出现集体下挫。

【外汇】

周三美洲时段美元指数持续微幅震荡回落，如期下至99整数下方附近，波动幅度缩减，短期内美元指数继续微弱震荡的可能较大，中长期持续震荡走强的可能较大。  

【股指国债】

股指：美联储1月议息会议决定维持当前基准利率不变，加息预期大幅延后。周三股指继续下跌，盘中最低至2638.30。下跌趋势不变，短期可能有反弹需求。期指偏空思路。

国债：美联储加息延后，对中国外汇占款减少的忧虑略缓解。近期央行政策微调以及票据案给期债带来了较大的调整，预计今天公开市场操作仍会投放大量货币，需要关注的是目前投放的是短期流动性，到期是否续作未知，此外春节后市场将逐步关注两会以及地方债发行，对债市有一定的压力，我们认为后市债市收益率易上难下。操作上建议空单谨慎持有或观望。

【金属能源化工】

黄金：周三美盘时段后半段COMEX黄金受利率决议、美股下挫等影响，再度出现接近1%的小幅震荡反弹，上至1120上方附近展开微弱震荡，波幅明显前一交易日，短周期内预计继续在目前的价格平台做震荡盘整，中长线整体逐步震荡走弱的可能较大，操作方面建议前期高位空单继续持有。 

白银：周三美洲时段COMEX白银追随黄金走势，但幅度明显弱于黄金，整体围绕14.50附近展开微弱震荡，短期内预计继续在目前的价格平台做震荡盘整，中长线整体逐步震荡走弱的可能较大，操作方面建议前期高位空单继续持有。 

沪铜：【信息解读】1、美联储公布1月FOMC声明，美联储在本次会议上维持联邦基金利率0.25%~0.5%不变，并预计未来加息的步伐是缓慢的。美联储重申，预计未来经济环境会继续改善，使得美联储得以缓慢、稳步加息。自从12月美联储开启了十年以来首次加息，但在那之后，金融市场大幅动荡，全球经济增长前景黯淡。市场预计美联储会放缓加息步伐。这给铜价现阶段的反弹预留了时间和空间。2、随着需求和销售在经济减速之际走软，中国工业企业利润连续第七个月下滑，延续创纪录的连降时间。中国12月规模以上工业企业利润同比下降4.7%，较11月降幅（1.4%）扩大，这是三年多来的第三大降幅。中国1-12月规模以上工业企业利润同比下降2.3%，为多年来首次下降。企业利润的下滑反映了中国国内总体对工业品需求仍无法有效改善。所以铜目前阶段的上涨仍视为阶段性反弹行情。3、随着油价持续暴跌降至30美元以下，对于产油国协调减产的呼声与日俱增。俄罗斯众多石油公司周三就油价形势召开会议，讨论与OPEC协同行动的可能性。石油输出国组织（OPEC）秘书长Abdalla El-Badri周一呼吁，希望所有OPEC和非OPEC产油国共同努力来重振油价。由此提振了油价，也带动铜价上涨。

【行情建议】随着油价的反弹，铜价突破压力上涨。伦铜指数短期压力位4630一线，沪铜1603合约面临压力，短期压力位36200一线，支撑35600。操作上，短线逢压力位减仓止盈，中长期待回调底部吸纳。

动力煤: 南方港交货合盘面340，当前紧平衡，但渐渐步入淡季，价格有继续回落可能，多头大幅减仓，可建空单，后市新多进入，反弹补仓，目标300。

沪镍：镍现货平均价69,000元/吨，涨800元/吨。LME镍库存450,186吨，减642吨。山东镍铁 （FeNi1.5- 1.8）1660元/吨，持平。沿海港口菲律宾矿（NI:1.5%-1.6%, FE:25-30%,H2O:30-35%）报价235元/吨，持平。美联储公布1月FOMC声明，维持利率不变。《中国制造2025》1+X方案落地，先期发布11个配套实施指南。统计局：中国12月规模以上工业企业利润同比-4.7%，前值-1.4%。中国1-12月规模以上工业企业利润同比-2.3%，前值(1-11月)-1.9%。国务院：为对长期亏损、失去清偿能力或环保、安全生产不达标且整改无望的企业及落后产能，坚决压缩退出相关贷款，支持化解过剩产能。国务院：持续清理和规范涉企收费，减轻企业负担。财政部对PPP的预算管理政策正在酝酿中，今年有望问世。京津冀大气污染防治拟实施新举措。镍铁生产企业库存下降较为明显。期镍价格依旧处于区间震荡状态，暂宜短线交易。5月合约技术支撑位68000元/吨，压力位72000元/吨。

LL：中石化中石油价格调涨，华东线性报收8700-8900元/吨。现货资源有限，在石化挺价的支持下，L05延续上行走势。隔夜美联储政策偏鸽派，EIA库存显示美国石油产出下滑，主要产油国可能达成减产共识的预期提振油价。国内塑料现货和外围原油、美元政策形成利好共振，上涨态势将会延续，建议投资者多头思路操作。

PP：商家计划量完成，业者趁机高报挺价，华东拉丝主流在6350-6450元/吨。“两桶油”企业继续拉涨，PP05延续大幅反弹。1月FOMC会议偏鸽派将利好大宗商品，现货利好和外围原油、美元政策形成利好共振，上涨态势将会延续，建议投资者多单操作为主。

PVC：供应商预售任务基本完成，下游备货也进入尾声，市场成交量逐步下降。V1605小幅高开，弱势震荡，价格略涨。建议投资者前期多单节前可逢高逐步获利止盈。