Matt Pierce

President

COVESTOR

2016-01-26

你大概听说过这句俗语，“如果你不能承受热力，那就应该远离厨房”。股市的情况也是如此。

股市有高有低，而且有时波动巨大。股市修正是令人恐慌的，这个过程会让我们惊慌失措。

你还记得2011年5到10月之间股市19%的修正吗？当时的情景是令人恐惧的，但大部分人不记得了，因为到2012年8月份，标普指数的收盘已经回到高于其前期的高点。

我们的看法

至今年1月20日，S&P500指数已从2015年7月下跌了11%。自1949年12月以来，平均市场修正的跌幅是14%，修正时间持续平均120天。

修正之后的平均上涨是47%（平均收益是32%），平均持续时间为495天。

我们并不看好当前市场的下跌将比平均市场修正低，或最近的波动之后将有一个大的上涨。

经济衰退的可能性不大

我们不知道未来的发展会是怎样，但是大部分市场分析师认为这是对中国经济增长放缓的暂时反映，担忧美国公司收益增长的放慢和石油价格下跌的过度反应。

顺便提一下，何时开始油价下跌变为了坏事情？ 

我们不期待看到美国的经济今年进入衰退，这通常是导致熊市最严重的原因。

再平衡的机会

正如我们不推荐当你开车处于交通阻塞时卖掉汽车换一台自行车一样，我们也不推荐此时卖掉你的股票。

我们的建议是呆在你的汽车里，继续你的投资项目和关掉电视。

我们预计市场情绪将使股票上下波动，并将利用这个波动来重新平衡我们的投资目标分配。如果价格回升，你将会高兴的看到这个再平衡。

另一方面，如果你不能承受这种市场波动，半夜醒来担心你的投资价值，那可能更保守的策略会更适合你。

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Matt Pierce is Founder of Island Light Capital, a registered investment advisor in Natick, Massachusetts. He is also Portfolio Manager of the Island Light portfolios on Covestor. Covestor is an online investing marketplace and a division of Interactive Brokers Group.

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