宏观及股指

1、宏观要闻：

（1）中信银行今日表示，“我行兰州分行发生票据无法兑付风险事件，经核查，涉及风险资金金额为9.69亿元。”与近日爆发的39亿农行票据案相仿，资金都进入了股市，并且因为去年以来的大跌，出现巨额资金缺口无法兑付，事件才得以暴露。

（2）央行今日宣布增加春节前后公开市场操作场次。1月29日起至2月19日，除了周二、周四常规操作外，其它工作日均正常开展公开市场操作。且从1月29日起扩大SLO质押品范围及参与机构范围。央行今日公告再次凸显通过多种工具组合维稳资金面的决心。

（3）美国《华尔街日报》报道称“中国将限制外企在华盈利汇回”，对此中国外汇管理局回应称，此消息不属实，外汇局相关政策无任何变化，已按规定办理外汇登记的外资企业汇出利润，只要银行按规定进行真实性、合规性审核后即可办理。

2、资金面：

（1）资金利率：银行间回购加权利率1天为2.0141%，7天2.5238%；

（2）汇率：美元兑人民币中间价为6.5528，即期汇率6.5755.

（3）市场资金流向：资金净流入A股为-221.97亿元，其中流入主板-127.98亿元，流入中小企业板-52.64亿元，流入创业板-41.35亿元，流入沪深300指数-50.88亿元。

（4）沪深两市昨日成交金额3993.7亿元，较前一交易日下降1109亿元。

（5）沪股通买入金额为20.21亿元，卖出金额为25.91亿元，净流出5.7亿元；港股通净流入6.65亿元。

3、市场结构：

（1）IF主力合约贴水现货1.30%，IH主力合约贴水现货0.70%，IC主力合约贴水现货2.21%。贴水均小幅扩大。

（2）AH股折溢价指数134.32

上证50ETF期权

1、标的近期走势与历史波动率:上一交易日上证50ETF收盘价1.915历史波动率：10日32.26%、 20日35.19%、 45日29.88%、 125日36.06%

2、期权合约交易情况：今日加挂：无；截至上一交易日成交最活跃月份:2月;   该月期权总成交量143534手; 所有合约总成交PCR 0.66；最大成交合约：2月执行价1.95认购合约，成交23190；最大持仓合约：3月执行价2.9认购合约，持仓25649； 

3、期权隐含波动率：截至上一交易日15点，平值期权隐含波动率分别为 2月38%（认购）、38%(认沽）;3月35%(认购)、44%(认沽);6月35%(认购)、41%(认沽);9月33%(认购)、42%(认沽);2月合约波动率偏度：高于平值的隐含波动率偏高；期限结构：各月相差不多。  

4、近月合成期货：2月合约期权合成期货当前无套利机会；3月合约期权合成期货，当前无套利机会。

5、小结：当前10日标的历史波动率相对历史数据属于正常范围，较昨日稍有下降。期权PCR在偏低，表示期权市场对标的行情看法偏涨。所有合约整体隐含波动率正常偏高，从隐含波动率曲线来看，并没有对标的下跌过分担忧。3月极度虚值看涨合约累积大量持仓，值得关注卖出极度虚值看涨获取权利金收益的机会。