上周，在原油价格下破30美元/桶的压力下，甲醇期价跳空低开，随后在宏观数据好于预期、国际装置检修以及港口库存缺货的刺激下，上破前期高点。不过，在利好逐步消化的背景下，甲醇期价上涨乏力。

装置开工率小幅下滑

1月中旬以来，国内甲醇装置出现地区分散、原因复杂、多数为临时检修的情况，据金银岛资讯统计，截至1月27日，与1月15日相比，甲醇装置开工率下降2.43个百分点。装置检修主要集中在西北、华北、山东、西南以及东北地区。其中，在西北地区与山东地区，除新疆巴州东辰外多为临时检修；华北地区装置检修或者降负是因为环保问题；西南和东北地区装置检修是迫于低利润压力。装置开工率小幅下滑对甲醇期价形成一定支撑。

补货力度不及预期

自上周开始，下游传统市场尤其是甲醛、二甲醚和醋酸出现了不同程度的补货需求，主要集中在山东、华北和华中地区。阶段性补货使这些地区交投转好、厂家出货顺畅、库存压力减弱，从而带动现货价格上涨。自补货期出现以来，山东中部市场价上涨30元/吨、山东南部市场价上涨40元/吨、河北地区市场价上涨15元/吨、河南地区市场价上涨50元/吨。环渤海地区以及华中地区的下游阶段性补货需求为甲醇期价形成一定支撑。

在今年需求清淡、多数行业利润下滑甚至亏损的情况下，市场补货情况远逊预期。从甲醛市场来看，山东临沂（山东最大的板材市场）以及河北文安（中国北方最大的板材市场）的甲醛需求萎缩，导致目前板材市场已经停工八九成甚至全线停工，而且就全国来看，甲醛需求出现萎缩。从醋酸市场来看，华东地区醋酸需求不佳，下游厂家停工放假导致醋酸市场低迷。从二甲醚市场来看，当前二甲醚开工率仅两成多，下游采买意愿依旧不强且后期难以好转，三级站依旧采取以销定补策略，二甲醚工厂销售难有改观。

价格分化格局短期或延续

受全球经济疲弱和需求低迷的影响，国际甲醇价格依旧保持低迷态势。截至1月27日，CFR中国206美元/吨、CFR东南亚212美元/吨、FOB鹿特丹168欧元/吨、FOB美国海湾142.12美元/吨，分别较上周初下降2美元/吨、1美元/吨、21欧元/吨、11.7美元/吨。

而港口现货价格受库存低位影响相对坚挺，截至1月27日，华东地区市场价1805元/吨，较上周初上涨10元/吨；江苏地区现货基准价1790元/吨，较上周初上涨20元/吨。内外盘走势分化，套利机会显现。

受春节来临、运输困难等因素影响，西北地区甲醇外运受阻，价格下跌。截至1月27日，陕西现货基准价1370元/吨，较上周初下降80元/吨。而华东以及山东等地区受到货量少、低库存及节前备货影响，价格坚挺，截至1月27日，华东地区市场价1805元/吨、山东中部市场价1665元/吨、山东南部市场价1625元/吨，分别较上周初上涨10元/吨、30元/吨、40元/吨。

总之，目前甲醇区域性走势明显，港口与内陆价格分化格局短期内或延续，短期内甲醇期价或继续维持盘整态势。