周四，美股“龙头”亚马逊四季报每股收益1美元，远不及预期1.56美元；营收也低于预期。尽管亚马逊云计算迅速增长，但盈利不及预期，股价盘后暴跌15%，较上月底历史新高累计下跌约20%。周四，投资者对亚马逊财报给予万般期待，股价日内大涨9%。

亚马逊四季度财报显示，公司每股收益为1美元，大幅不及预期的1.56美元。销售收入为357.5亿美元，较去年同期的293亿美元增长了22%，但不及预期的359.3亿美元。

目前，亚马逊已经连续三个季度实现利润，但四季度盈利不及华尔街的预期。投资者关注亚马逊的利润率，以及其网络服务业务增长情况。亚马逊营业利润率为3.1%，较上个季度的1.6%有所增加。总营业支出从去年同期的287.4亿美元增加到346.4亿美元。

2015年全年，亚马逊净销售增长20%，达到1070亿美元，每股收益为1.25美元，远高于去年同期的0.52美元亏损。亚马逊Primer会员人数在2015年增长了51%。

从地区角度看，亚马逊在北美的净收入同比增长了24%，达到215亿美元。在国际市场的净收入同比增长12%，达到118.4亿美元。

亚马逊称，汇率波动对其业绩有影响，使收入减少了12亿美元。

亚马逊财报也并非毫无亮点。四季度云计算销售收入为24亿美元，同比增长69%。

尽管亚马逊云计算业务迅速增长，但每股收益大幅不及预期，股价在盘后一度暴跌15%，目前跌幅收窄，下挫10%。亚马逊位于568美元一线，较去年年底历史新高696美元下挫了接近20%。

去年，尽管美股指数表现平平，但拉升美股的“龙头”之一亚马逊牛气冲天，在2015年最后几个交易日里更是创下历史新高，全年飙涨122%。事实上，就连周四当日，亚马逊走势都极为强劲，标普500指数上涨0.55%，亚马逊大涨接近9%。

作为所谓的“FANG”股票之一，亚马逊（Amazon）估值已大幅飙升。目前PE约为460倍，远超2008年的87倍。

不过，真正的问题在于营收和利润：亚马逊去年营收为1070亿美元，而净利润还不到10亿美元。

关键是市场将怎么做：是继续给予该股高估值，让其继续以目前的火热势头增长，或者，市场会觉察出全球经济增速放缓已经到来，是时候退出对该股的投资了，继而导致该股估值锐减，股价狂泻？