日本央行今日意外宣布降息至-0.1%，以5-4投票比例通过该决定，从2月16日开始实施负利率。以8-1的比例维持货币基础年增幅80万亿日元的计划。

日本央行还延长了2%的通胀目标实现时间，预计2017财年实现2%通胀目标，此前为2016财年下半年。2015财年核心CPI升幅预期为0.1%。下调2016/2017财年的核心CPI预期至0.8%，此前预期为1.4%。维持2017/18财年核心CPI预期为1.8%不变。

GDP预期方面，日本央行下调2015/2016财年实际GDP预期至1.1%，此前预期为1.2%。上调2016/2017财年实际GDP预期至1.5%，此前预期为1.4%。维持2017/2018财年实际GDP预期为0.3%不变。

日元对美元急跌200点，日元兑美元跌破121，创下2014年以来最大跌幅。日本东证指数涨2.3%，日经225指数涨3.07%。日本10年期国债收益率降至历史新低0.175%。日本2年期国债收益率降至纪录低点-0.075%。

日本央行表示，尽可能快的实施负利率和QQE。负利率政策将与QQE举措同步实施。将审视风险，如有必要采取额外的举措。如有必要将进一步降息。

购买日本公债、上市交易基金(ETF)和不动产投资信托(J-REIT)的速度不变，将继续不设定所购日本国债收益率的下限。

物价风险偏向于下行。经济风险包括海外经济和销售税上调。物价风险还包括通胀预期和产出缺口。海外经济体的下行风险很大。

对经常账户采用三层体系。包括正利率、零利率和负利率。货币政策框架旨在让日本央行追求更多宽松措施。多层体系类似于瑞士央行。三层利率体系是为了确保银行业利润“过度下降”。

正利率适用于银行的现有余额。零利率适用于银行的存款准备金。

委员白井早由里表示，负利率可能被误解。委员木内登英表示只有在危机时才适合负利率。委员石田浩二认为日本国债收益率下滑对经济不利。

利率决议公布前十分钟，NHK称，日本央行讨论了负利率。日元对美元急跌50个点。日经225指数涨幅迅速扩大至1.3%。日本10年期国债收益率抹去涨幅。

上月日本央行利率决议维持货币政策不变，并维持货币基础年增幅80万亿日元的计划。但黑田东彦对政策作出了“微调”，设立新的ETF购买计划；将J-Reit购买规模从当前占J-Reit发行总量的5%上调至10%；将日本国债持有平均期限延长至7-12年。

彭博对42位经济学家的调查显示，仅有6人预计日本央行今日加大刺激力度。但其他人并不排除这个可能性。

今日早间公布的数据显示，日本12月核心通胀水平依然在零附近徘徊，12月全国核心CPI(除生鲜食品)同比0.1%，预期0.1%，前值0.1%。不计食品和能源后，12月全国核心-核心CPI同比0.8%，不及预期和前值的0.9%。

工业产出、家庭支出等数据也大幅低于预期。随着高涨的避险情绪推高日元至近一年高位、油价下跌加剧通胀前景恶化，日本央行加码宽松的压力增大。

日本官员近日就央行加码宽松问题频频表态，部分官员表示，日本央行应当采取行动，“进一步货币宽松的条件已经到位。”

彭博社则在25日晚间援引知情人称，部分日本央行官员认为，此次是否宣布扩大货币宽松刺激措施将是势均力敌的决定。该人士还称，在1月29日会议结束之前，日本央行官员们将仔细观察经济数据和市场变动。鉴于油价进一步走低，通胀前景已经恶化，基础薪资快速增长前景也变得暗淡。

黑田东彦上周五公开表态，如果不计入能源的话，整体通胀率在1%至1.5%的位置，不算太糟。将继续坚持当前政策直至实现2%通胀目标。基础通胀趋势受到影响的话，将扩大QQE。日本拥有许多金融资产，有许多增加QQE的方式，国债市场还有2/3的国债尚未被日本央行买入。

他同时也再度重申，如未来需要，将会推出更多刺激办法，日本央行“有进一步扩大货币宽松的空间”。他还强调，这种行动将有很多种方式，日本央行在宽松努力方面“不存在任何局限”。