上周市场焦点集中在美联储和央行，周三美联储宣布维持利率不变，并表示将密切关注全球经济和金融市场变化，这一表态基本符合市场预期，美元小幅回落，对贵金属形成一定支撑。国内方面，央行上周继续大幅放水，连续四周实现净投放，上周央行在公开市场净投放6900亿元，刷新史上最大单周净投放记录，加上之前一周央行净投放3160亿，两周时间央行释放超万亿流动性，体现央行稳定资金面的决心。商品期货板块上周涨跌不一，有色金属、贵金属板块震荡小幅走高，螺纹冲高回落，农产品震荡走弱。本周就将春节长假，下游实体企业多已停产。短期基本面清淡，商品震荡为主。可逐渐减仓，轻仓过年。本周重点关注各国PMI数据和美国1月非农就业报告。

分品种来看

【股指】股指上周震荡下行，周五跌幅收窄。上周三公布的中国12月规模以上工业企业利润同比下降4.7%，跌幅扩大，下游实体依旧疲弱，但央行连续两周大量释放流动性，使得资金面压力较小，短期观望为主。

【铜】 铜上周震荡上行。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜上周五收高，中日央行相继出台刺激措施，提振中国股市上扬。美国数据显示，第四季经济成长大幅放缓，对美联储可能放缓升息进度的预期升温，同时对铜价有提振作用。短期铜价震荡，重心逐步上移。

【橡胶】 橡胶上周沿60日均线窄幅震荡。美国WTI原油3月期货上周五收涨0.40美元，沙特和俄罗斯合作减产的希望仍在支撑着油价上行，油价实现连续两周上涨，不过石油输出国组织（OPEC）1月份产量再创近期历史新高以及美元强势反弹令油价涨势受阻。泰国橡胶收储并不能改变橡胶供给过剩的基本面。短期胶价依旧承压。

【黄金白银】 黄金上周震荡走高，考验240压力。COMEX期金上周五收盘几无变动，股市和油价上涨以及美元走强令铜价日内起伏不定。美国四季度实际GDP年化季率初值增长0.7%，预期增长0.8%，最新公布的数据在反映美国经济去年底急速放缓， 日本的数据也差强人意，短期贵金属高位整理。

【黑色板块】 螺纹上周窄幅整理。现货方面，上海建筑钢材市场主流报价平稳运行。下游需求基本停滞，大部分商家已经离场，报价失去实际意义，整体成交趋于冰点。短期现货市场处于休市状态，价格波动不会太大。

【豆粕油脂】 豆粕上周震荡小幅走弱。芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货上周五大涨1.6%，交易商说，有一轮月底空头回补，以及大豆周四跌至一个月低位后有低吸买盘。短期市场趋于清淡，但由于第一季度到港大豆不大，且油厂远期基差合同预售不少，春节前后的一段时间豆粕将整体以抗跌和偏强为主。