上周，在国际和国内商品市场走势极其不稳定的影响下，基本面无多少变化的连玉米也随着市场震荡无序。但周四在周边商品期货价格均出现不同幅度下跌的时候，以玉米为龙头的谷物商品逆市反转，表现出一定的抗跌性。后期，随着国际经济衰退的结束和国内玉米市场利多因素的增强，我国玉米价格将震荡上扬。

1.全球经济衰退已经结束，玉米能源属性或将重现

美国商务部29日发布经济数据报告显示，美国第三季度GDP增长3.5%，高于此前经济学家预计的3.3%，是美国两年来经济增长最快的一次，也是自2008年春季美国爆发金融危机以来GDP的首次增长，结束了该国连续4个季度GDP持续负增长的衰败局面。国际货币基金组织近日也发布亚太地区经济展望报告，报告上调了今明两年亚太的经济增长预期 预计今年亚太经济增长率将为2.8%，明年达到5.8%，高于5月份时预期的1.2%和4.3%。

伴随着全球经济复苏的是国际原油价格的上涨。目前国际油价已经突破75美元/桶，快速飙升的石油价格使加工玉米成为燃料乙醇有利可图。在近几年的美国玉米市场中，有1/3玉米用于生产燃料乙醇。今年油价的上涨势必提高全球玉米需求量及抬升国际玉米价格，据监测，上周芝加哥商品交易所玉米最近期货合约收盘价周平均为每吨155美元，环比涨4%，为连续第4周上涨。而国际玉米价格的上涨将带来我国玉米出口的价格优势，从而间接地推动国内玉米价格上涨。

2．美国谷物理事会下调我国玉米产量预估数据

最近美国谷物理事会再次下调我国2009/10年玉米产量预估数据，最新预计我国今年玉米产量为1.487亿吨，低于早先预计的1.655亿吨，比上年减少9.7%， 主要原因是干旱影响了玉米生长。这一减产幅度与国内市场普遍认可的减产一成相吻合。同时美国谷物理事会表示，玉米减产可能导致我国价格继续上涨。但我国不可能开始进口玉米，因为库存充足。

3.现货市场，玉米价格保持坚挺

虽然，东北地区玉米收获已经接近尾声，但当地玉米购销市场并不旺盛，主要原因是，一是由于缺乏有利的晾晒条件，刚收获的玉米水分普遍较高，难以脱粒，影响了上市量的增加；二是今年东北地区的干旱导致当地玉米有所减产，农民抬升了收购价预期，而此时的市场价格与预期还有一定差距，因而农民售粮意愿不强。

山东地区由于新季玉米上市量加大，玉米价格小幅回落。目前德州地区陈玉米报价在1620-1650元/吨之间，新玉米价格保持稳定在1660-1740元/吨。虽然价格回落有限，但农民惜售及东北玉米到货量的减少使得人们普遍看涨玉米后市。

港口方面，北方港口玉米价格保持坚挺。29日，锦州新玉米到港价在1700-1710元/吨左右，比上周价格上涨15-20元/吨，库存水平较低。南方广东港口玉米价格围绕1860元/吨左右震荡。后期，预计在产区玉米价格保持稳定下，南北港口玉米降格将平稳运行。

4.我国饲料市场需求整体看好

10月29日，国家粮油信息中心发布最近一周“中国农产品市场趋势指数”报告。其中乳猪饲料市场需求趋势指数为52.1，比去年同期指数48.6上升3.5，比上周指数上升2.1，表明市场对乳猪饲料需求重新看好。规模化养殖补栏积极性较高，其中辽宁、四川、广东等地饲料企业对乳猪饲料需求看好。企业表示，规模化养殖补栏增加量能够弥补散户补栏减少量，乳猪饲料需求总体看好。蛋禽饲料市场需求趋势指数为50.5，与去年同期指数48.0上升2.5，比上周指数上升1.0，表明调查参与企业对蛋禽饲料需求相对乐观。养殖企业对后期通涨预期增强，采购饲料积极性上升，对短期需求形成支撑。

同时，美国谷物理事会报告数据也显示我国的养殖行业需求旺盛：自今年六七月份以来，中国从美国进口的干酒槽数量大幅提高。今年的进口量有望达到25到30万吨，而去年我国只从美国进口了8000吨干酒槽。

5.玉米深加工企业挂牌收购玉米价格较去年有所上涨

以今年东北地区第一个平秤收购新粮的长春大成公司为例，该公司挂出的新季玉米的开秤收购价格是二等1450元/吨，三等1440元/吨，较去年同期上涨80-100元/吨左右。在价格有所抬升下，各企业采购量也在不断增加。除了东北地区玉米深加工企业开始收购玉米外，山东地区深加工企业也已经开展玉米收购工作，收购价格受农民惜售心理的强烈而稳定在1800-1820元/吨左右。深加工企业的积极开工显示出该行业景气指数在不断提高，玉米需求也将随着增多。

综上所述，伴随着全球经济衰退的结束和国际油价的上涨，世界玉米需求逐渐旺盛，玉米能源属性或将成为国际玉米价格上涨的主要驱动者，这也将提升我国玉米出口的优势。而今年，因为干旱，我国玉米减产已成定局，再加之政府临储收购政策的实施，农民惜售心理十分强烈，这使得目前正处于玉米收获上市时节的玉米价格出现了反季节上涨。此外，生猪养殖、家禽业及玉米加工企业的恢复发展将带来玉米需求的逐渐旺盛。后期，连玉米有望震荡走强。