【宏观】

周一美洲时段美国公布数据显示，美国1月ISM制造业指数降至48.2，低于预期值48.5，低于前值48，处于扩张与萎缩的分界线50下方。美国12月营建支出月率为0.1%，低于预期值0.6%，但好于预期值-0.4%。美国12月个人消费支出月率为0%，低于预期值0.1%，低于前值0.3%。美国12月核心个人消费支出为1.4%，符合预期值，略高于前值1.3%。欧元区1月制造业采购经理人指数PMI为52.3，与预期值和前值持平。德国1月制造业PMI为52.3，高于预期值51.1，高于前值52.3，法国1月制造业PMI为50，符合预期值，低于前值51.4。中国1月制造业PMI为49.4，低于预期值49.6，低于前值49.7。中国1月非制造业PMI为53.5，低于前值54.4。货币政策方面，美联储副主席Stanly Fisher讲话表示，目前很难判断金融市场波动对3月货币政策决议有何影响。

【外汇】

周一美洲时段美元指数微弱震荡回落，回落至99整数关口附近，并展开微弱震荡，短期内美元指数继续微弱震荡的可能较大，中长期持续震荡走强的可能较大。 

【股指】

1月份PMI49.4，较上月下降0.3个百分点，显示经济继续疲弱态势。周一股指继续下挫，沪指失守3700，下行趋势延续。期指保持偏空操作，节前轻仓。

【金属能源化工】

黄金：周一美盘时段COMEX黄金受到美联储副主席讲话，及欧美股市表现不佳影响，再度小幅震荡上行，升至1130下方附近微弱震荡，涨幅约达1.1%，短周期内预计继续在目前的价格平台做震荡盘整，中长线整体逐步震荡走弱的可能较大，操作方面建议前期高位空单继续持有。 

白银：周一美洲时段COMEX白银微幅上行至14.30上方附近微弱震荡，波幅大幅弱于黄金，短期内预计继续在目前的价格平台做震荡盘整，中长线整体逐步震荡走弱的可能较大，操作方面建议前期高位空单继续持有。 

沪铜：【信息解读】1、中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2016年1月份中国制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月下降0.3个百分点。从12个分项指数来看，同上月相比，除购进价格、从业人员2个指数有所上升外，其他各项指数均有所下降。其中，产成品库存、采购量、进口3指数下降较为明显，降幅超过了1个百分点。新订单指数为49.5%，比上月下降0.7个百分点。新出口订单指数为46.9%，比上月下降0.6个百分点。我们认为，从制造业pmi以及新订单及新出口订单数据看，1月份数据如预期中下降，属季节性下降，经济恢复仍无起色，但从目前整体经济环境下，糟糕数据也为后期铜需求恢复奠定基础。2、海湾国家OPEC代表们表示不支持召开紧急会议，意味着OPEC国家们采取共同行动提振油价的预期下降，油价跌幅进一步扩大。目前，美油跌4.4%，布油跌3.6%。美油盘中跌破32美元，布油达到34.4美元一线。油价下跌压制铜价反弹。3、周一，美国供应管理协会（ISM）公布数据显示，美国1月ISM制造业指数48.2，不及预期的48.5，但略高于12月的48.0。ISM制造业指数在连续六个月下跌之后，终于小幅上涨，但仍低于荣枯线50。美国制造业数据略好对铜价起到支撑作用。

【行情建议】铜价下跌后反弹，伦铜指数短期压力4600，沪铜1603合约短期压力35800。操作上，中长期多单仍可逢低介入。

LL：商家报价坚挺，市场节日气氛初显，成交清淡，华东线性主流收在8750-8900元/吨。L05高位整理，节前市场心态谨慎，上行动力不足。召开OPEC紧急会议预期落空令原油下挫，配合节前市场人士离场节奏，建议投资者多单可逢高止盈离场。

PP：多数厂家月初政策上调，但因春节假期临近，工厂陆续放假，下游采购放缓，华东拉丝主流在6350-6600元/吨。PP05震荡整理，收于5日均线附近，隔夜原油下挫或令市场承压，建议投资者节前可逢高逐步止盈。

PVC：节前市场气氛平淡，报价不多，主流持稳。V1605冲高回落，仍收于5日均线上方。节前交易商逐渐离场，建议投资者前期多单逐步止盈离场。

动力煤: 重要数据：

1日，电厂日耗50.2万吨，环比降。库存1094万吨，环比增。三峡流量6300立米，环比减。秦港库存，342吨，环比增。锚地34，预到8，环比降。

1日，CCI5500指数370元，TC1605合约贴水46.2元。

电厂日耗迅速回落，煤矿、工厂均开启春节模式，供需双降，库存缓步回升，预计到春节后，库存会有一定累计，供需压力缓解。2月下旬价格回落可能性大。操作上，330附近加空。 

焦煤焦炭：1日，全国高炉开工率73.90，环比增；大、中、小焦化厂开工率分别是64、68、75，环比增。独立焦化厂焦炭库存7.59，环比降。钢厂焦化厂炼焦煤库存841万吨，环比增。

1日，普氏中挥发焦煤折盘面590元/吨，JM1605合约贴水32元。

1日，天津港出口焦炭折盘面706元/吨，J1605合约贴水63元。

本周钢厂、焦化厂开工率回升，整体处于震荡状态，焦炭库存下降，焦煤持续上升。短期库存有一定累计，价格稳定，但是需求没有明天提振，3月份小高峰过后，价格有可能回落。操作上，空单持有。 

沪镍：镍现货平均价68,600元/吨，降100元/吨。LME镍库存446,676吨，减1,638吨。山东镍铁 （FeNi1.5- 1.8）1660元/吨，持平。沿海港口菲律宾矿（NI:1.5%-1.6%, FE:25-30%,H2O:30-35%）报价235元/吨，持平。下游钢厂资金面收紧，贷款、发债、再融资都将收紧。目前下游钢厂已经完成最近一轮采购，镍系成交较弱。期镍价格依旧处于区间震荡状态，暂宜短线交易。5月合约技术支撑位68000元/吨，压力位72000元/吨。

【农产品】

豆粕: 技术性卖盘、中国制造业数据仍在荣枯线以下和阿根廷天气好转等利空因素集中，美豆期价回落，整体仍在震荡区间之中。连盘M1605高开震荡，但是鉴于基本面的备货行情支撑效应减弱，加之外盘豆类期价走势纠结，我们预计春节前连盘豆粕维持震荡走势是大概率事件，操作上建议趋势单暂时规避，新单日内交投，M1605合约交投区间2413-2471.

油脂：OPEC减产希望预期降低，国际原油期价暴跌，美豆油受拖累走低，因联邦直辖区日，马棕榈油昨日休盘，进入将恢复交易。连盘油脂低开震荡，春节备货因素消弱，加之原油期价整体仍在弱势，料节前维持震荡走势概率较大，操作上建议趋势单暂时规避，新单日内交投，交投区间Y1605合约5570-5638；P1605合约4672-4780.

棉花：ICE棉花大幅反弹，较低价格吸引买盘介入。中国现货指数328B报12333元/吨，现货价继续下行。郑棉夜盘维持近强远弱格局，整体振荡下跌趋势不变，操作上继续持空观望。

白糖：ICE原糖继续下跌，期价跌破13美分的整数关口。南宁现货报价5290元/吨。郑糖夜盘小幅反弹，期价呈现出一定的抗跌性，但中短期振荡偏弱的态势不变，短线期价还有继续下探的可能，操作上空单背靠短期均线持有。