中国人民解放军战区成立大会召开,习近平向东部战区、南部战区、西部战区、北部战区、中部战区授予军旗并发布训令。

核心观点:

改革强军之路全面开启,军改具体方案逐步落地。

我们注意到,自11月中央军委工作会议以来,军改步伐明显加快,陆续出台的军改举措包括陆军领导机构、火箭军和战略支援部队成立,总政治部歌舞团、歌剧团和话剧团正式摘牌,军委机关机构由4总部调整为15个职能部门等。此次,重新划设战区标志着又一项重大军改方案落地。我们认为,当前军改已全面提速,进入到具体方案逐步落地的阶段。

成立五大战区,健全联合作战指挥体制。

将原有七大军区调整为五大战区,符合“军委管总、战区主战、军种主建”的总原则,主要目的是健全联合作战指挥体制,构建联合作战体系,以适应现代战争发展要求。领导管理体制和作战指挥体制改革是本次军改的重点,目前已先后对军委总部、七大军区和军兵种的顶层结构进行了调整,改革力度空前。我们认为,本轮军改将是自上而下的过程,预计顶层调整结束后将会有更多具体军改政策出台。

军改带来的装备需求新变化。

军队编制调整、建立联合作战指挥体系将实现各军兵种均衡发展、将提高军队现代化水平,将为海、空装备的快速发展带来机遇,将进一步增加对信息化装备需求。战略支援部队的成立突出了新型作战力量的重要性,航天、太空、网络和电磁装备将有望快速发展。

军改推动国防工业改革和军民融合。

我们认为,军改引导国防工业发展方向,在军改、国企改革和科研院所改制的共同催化下,军工央企和国企的改革进程有望加速。另外,军改强调国防科技创新,鼓励引入竞争机制,鼓励军民融合发展,预计后续在军民融合方面将会有更多的政策支持。

投资建议:

我们看好军队改革带来的积极变化,依然强调三条投资主线:(1)信息化装备及海空装备类公司,例如中直股份、风帆股份、四川九洲、航天发展等公司;(2)国防工业改革方面,建议关注改革空间较大的兵器、电科、航天系公司及地方国企,例如国睿科技、航天发展、烽火电子等公司;(3)军民融合、民参军类公司,例如银河电子、全信股份等公司。