隔夜外围股市跌幅较大，昨日早盘3组期指小幅高开，之后快速上行，中小盘个股表现活跃，午前市场维持涨势。午后市场上涨动力趋缓，市场以震荡整理为主，蓝筹股表现相对较弱使得指数迟迟不能出现突破，3组期指也出现一定幅度的回落。消息上，近期流动性紧张的局面有所缓和，央行昨日仅进行了总额为1000亿元的逆回购操作，隔夜SHIBOR继续小幅下行，显示市场资金面情况仍在改观。从融资余额来看，两市融资余额再度减少94亿元左右，合计8976亿元，已经跌破9000亿元大关。从成交量来看，昨日上证指数虽然小幅上涨，但成交量并未有效放大，而创业板指数成交活跃，显示市场的热点仍存在于中小盘个股。技术上，3组期指维持震荡筑底态势，贴水幅度逐渐缩小，现货指数站稳5日均线，料后市将会向上方均线运行。操作上，建议短多可尝试介入。

昨日期债主力弱势下行，跌落多条均线。资金面上，银行间市场货币利率涨跌互现，央行公开市场启动14天期逆回购，连同28天期共注入资金1000亿元，当日净投放200亿元，近期央行增加公开市场操作次数且通过MLF等释放流动性逾1.5万亿，有助于平抑春节前后资金价格的大幅波动。一级市场上，国开行招标发行的五期债中标利率均略高于预期，且投标倍数显示机构配置热情降低，节前较为谨慎。经济面上，1月制造业PMI数据不佳，在去产能、去库存的背景下，制造业面临较大的下行压力。经济延续弱势、货币宽松不改对期债的支撑仍存，不过警惕后续利率债供给压力或将一定程度制约期债表现，目前期债处于移仓换月进程中，下季合约期价站稳20日线后可择机布局多单，操作上，建议暂且观望。