宏观及股指

1、宏观要闻：

（1）央行2日发文称，在不实施“限购”措施的城市，居民家庭首次购买普通住房的商业性个人住房贷款，原则上最低首付款比例为25%，各地可向下浮动5个百分点。目前，仅有四个一线城市，即北上广深，及旅游城市三亚仍执行限购措施。此举的主要目的是消化房地产库存，销售应该会持续保持高位。但是在资金大幅流出中国以及地产商资金紧张的背景下，房地产投资很难看到快速见底回升，更多是慢慢筑底。

（2）香港交易所表示，将审视股票停牌时间过长的政策，回应投资者对于无法脱手部分持股的担忧。根据现有规定，香港上市公司股票允许停牌的时间比其它市场长得多，有时可长达数年。这不仅套牢了长线投资者和散户，也增加了对冲基金等短线投资者的交易成本。

（3）新浪援引外媒称，中国央行周一召集大型银行开会了解委外以及杠杆率的情况。中国央行表示未来将控制委外的市场规模，并将控制债券投资的杠杆比例。

2、资金面：

（1）资金利率：银行间回购加权利率1天为2.0059%，7天2.5304%；

（2）汇率：美元兑人民币中间价为6.5510，即期汇率6.5797。

（3）市场资金流向：资金净流入A股为229.72亿元，其中流入主板113.57亿元，流入中小企业板61.53亿元，流入创业板54.62亿元，流入沪深300指数46.81亿元。

（4）沪深两市昨日成交金额4032.53亿元，较前一交易日上升328.43亿元。

（5）沪股通净流出1.2亿元；港股通净流入12.53亿元。

3、市场结构：

（1）IF主力合约贴水现货0.42%，IH主力合约贴水现货0.46%，IC主力合约贴水现货1.13%。贴水均大幅收窄。

（2）AH股折溢价指数136.15

上证50ETF期权

1、标的近期走势与历史波动率:上一交易日上证50ETF收盘价1.975历史波动率：10日30.82%、 20日34.77%、 45日29.44%、 125日35.68%

2、期权合约交易情况：今日加挂：无；截至上一交易日成交最活跃月份:2月;   该月期权总成交量107144手; 所有合约总成交PCR 0.69；最大成交合约：2月执行价1.95认购合约，成交18385；最大持仓合约：3月执行价2.9认购合约，持仓25500（-77）；

3、期权隐含波动率：截至上一交易日15点，平值期权隐含波动率分别为 2月30%（认购）、27%(认沽）;3月35%(认购)、36%(认沽);6月36%(认购)、35%(认沽);9月40%(认购)、35%(认沽);2月合约波动率偏度：高于平值的隐含波动率偏高；期限结构：各月相差不多。

4、近月合成期货：2月合约期权合成期货当前无套利机会；3月合约期权合成空头，年化收益在0%-4%之间   

5、小结：当前10日标的历史波动率相对历史数据属于正常范围，较昨日下降。期权PCR在偏低范围，表示期权市场对标的行情看法偏涨。所有合约整体隐含波动率正常，从隐含波动率曲线来看，并没有对标的下跌过分担忧。3月极度虚值看涨合约累积大量持仓，值得关注卖出极度虚值看涨获取权利金收益的机会