提问：因为对量化交易很感兴趣，自己跟朋友组了个team，在研究股票以及商品期货的交易策略（主要是商品期货）。我们策略是基于均线系统（趋势交易），在基础之上加以改进，目前看来结果还不错。但是我们策略里没有考虑滑点，以及市场冲击等等。想请教有过量化经验的大神，在一套完整的策略中，还需要具体考虑哪些方面？（目前仅设置了跟踪止盈，交易费用，无前视偏差及未来函数）

回答：前面很多答案已经把一些常见问题都谈到了，未来函数，过度优化，策略陷阱，参数孤岛，风险控制，最大回撤，交易滑点等，我就不赘述了。我谈一些容易被人忽视，又很要命的问题。

1、过度神话量化交易，基于历史业绩，对自己的系统过度自信，导致接受不合理的超高收益要求，和超严格风控条款。

即使历史业绩再优秀，收益多高回撤多小，也不代表未来，任何做量化交易的机构和个人，再厉害，也不敢用全部资金做超高杠杆的结构化产品劣后端，这东西，谁玩谁知道。还有不能接一些要求很苛刻的账户，不能发一些要求太苛刻的产品，不能对合作伙伴和客户许诺过高收益。

2、极端行情应对能力不足，很多极端行情比如涨跌停，实盘是无法交易的，策略却可以在测试中成交。

以下极端行情我都亲身经历过，谁玩谁知道，必须想好对策：开盘封涨跌停，尾盘最后几秒瞬间封涨跌停，盘中瞬间封涨跌停，所有品种都封涨跌停，盘中瞬间涨跌停后价格又回复正常，跌停后涨停，涨停后跌停，两连三连一字板，价格持续窄幅震荡18个月等。

3、低估黑天鹅事件的破坏性和发生频率。

比如最近的股指期货，频繁涨停跌停，一天波动20%，一分钟波动10%等，其实这些都还好，算不上太黑的黑天鹅事件。更黑的黑天鹅事件是股指期货流动性急剧减少，买一和卖一挂单价差特别巨大，IF经常价差超过5个大点，我们都已经司空见惯，这在以前是不可能的。排队报价，对价报价，市价报价，会差别巨大，造成投机交易滑点巨大，对很多高频和套利策略也是挑战，当然也是机会。真正的黑天鹅事件是政府突然一夜之间改变游戏规则：限制开空，成倍提高保证金，只能平仓不能开仓，严格限制报撤单，且对报撤单收取费用等，最后这条更牛逼，直接封停某些机构和个人账户。改变游戏规则，这才是真正的黑天鹅事件，当然还有更黑的，比如希腊，人家直接国债违约，搞金融管制，银行严格限制取款转账，关闭股市……而且黑天鹅事件不可预测，比想象中更黑，发生频率比想象中更高，可以说，职业交易者的职业生涯中一定会遇到很多各种各种的黑天鹅，要有充足的心理准备，详情参考量化交易必读书目《黑天鹅》。

4、轻视了股东、客户、合作伙伴等人的情绪，对于账户和产品成败的巨大影响。

自营我就不多说了，但职业交易者几乎都是要接外部资金的，而这些外部资金所有者和中介人都是一个个鲜活的人，他们都有自己的观点和理念，有自己对于行情的看法，有自己的性格和情绪，一旦情绪失控，中断交易，突然提高风控条件，指责、挖苦或者恐吓交易者等等，都会对我们的交易影响巨大。即使是正规发行的产品，交易者也会受到情绪传导，从而受到巨大的心理压力，可能就会扭曲交易系统的执行。更何况正规发行产品的交易者还会遇到来自股东和风控部门同事的巨大压力。更别谈同业竞争和一个部门之间不同交易团队带来的竞争压力了。

5、过于重视术，太过轻视道

简单地说，就是过于重视埋头写代码，过于轻视修身养性、提升内在。在职业交易者职业生涯中，代码、参数、策略、指标、算法、模型、系统这些术层面的东西，对于成败，其实并不起最决定性的作用，真正起决定作用的是道层面的东西，比如道德、性格、见识、修养、心胸、三观等，因为我相信，几乎任何人都能开发出可以盈利的交易系统，实际情况也是如此，但为什么大多数人没赚到钱，就因为交易者的修养，性格，悟道的深度等，不足以驾驭自己的交易系统，修道未成就想把术玩的出神入化，是不可能的。每当策略回撤，账户亏损，就自我怀疑，难以坚持，手动干预，中断程序，胡乱的改参数，换策略，经常导致该亏的钱亏了，该赚的钱却没赚到，特别是长期趋势跟踪交易策略。所以我认为职业交易者在搞好交易技术的同时，更重要的是不断学习和修炼，提升自己的内在，多实践多总结多进步，用一生之沉淀，换交易之坦然。