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矿石需求继续持弱:浙商期货2月3日评

最新高手视频! 七禾网 时间:2016-02-03 15:36:05 来源:浙商期货

上周美联储并未加息,并且声明略偏鸽派也使得市场对于美联储将于今年三月加息的预期大幅下降。近期由于中国春节即将来临,许多铜企提前放假,下游采购出现明显萎缩,市场人气不佳,商家并未出现积极囤货的现象。虽然冶炼厂联合减产,12月国内铜产量亦出现同比下滑,但进口铜增加较多,现货供应依然充足。预计铜价节前仍然维持低位震荡行情,建议谨慎观望或短线参与。

观望

当前全球铝价跌至六年低位,中国五分之四的氧化铝冶炼商都处于负现金流状态,由于现金流趋紧,铝生产商降低日常氧化铝存储量,导致氧化铝供应依然过剩,并迫使精炼商削减产量。一旦铝价上涨,精炼商便可能重启生产。在产能出清之前,预计铝价将维持低位震荡。

观望

国内锌矿山品位低且成本较高,不少中小矿山面临亏损减产或停产,但国外低成本进口矿依然供应充足,海外锌矿停产效应短期内并未显现。冶炼企业原料供应宽松,且加工费保持高位,精炼锌产量维持较高增幅,同时镀锌板销量增速放缓,下游需求表现低迷。短期锌价受减产预期提振,预计反弹空间或有限。

观望

钢铁

春节临近,终端采购继续缩量,现货弱稳;钢坯止跌会问,螺纹钢坯价差340元/吨,存在一定套利空间。钢厂开工位于历史低位,钢厂库存偏低,社会库存极低,供应紧缩短期仍将支撑钢价。目前钢厂利润转好,部分钢厂有春节后复产计划,尤其伴随3月以后,终端需求有望迎来季节性改善;供求或迎来同步回升的局面。供求矛盾演化需持续跟踪,预计钢价维持强势震荡。RB1605小幅贴水现货,预计短期内震荡偏弱。钢厂利润好转支持年后钢厂开工回升,买矿石空螺纹可折机(5.7-5.9)介入。

买I05空RB05介入

焦炭

钢价反弹使钢厂利润改善,短期对焦炭价格的打压力度减弱,临近春节,钢厂有一定补库需求,焦化厂出货较为顺畅,库存水平维持相对低位,短期焦炭价格或维持弱稳。长期来看,国内焦化厂去产能进度偏慢,焦炭价格下跌趋势不改。逢高试空。

逢高试空

焦煤

钢厂及焦化厂开工维持低位,使炼焦煤需求维持偏弱。但供给端也出现明显收缩,包括进口量减少及内贸煤减产,短期受部分煤企停产影响,部分地区炼焦煤资源出现紧张,同时,下周的寒潮天气或使煤炭运输受阻。观望。

观望

动力煤

需求端,电厂库存维持维持偏低水平,但电厂日耗较往年下降更为明显,海运费和锚地船舶数都从高位回落供给:重点煤矿库存整体高位,但神华中煤库存有明显下降,港口库存明显下降。节后需求将较当前走弱,供给或有增加。逢高抛空。

逢高抛空

天胶

近期国内外割胶旺季,供应充足,合艾原料市场窄幅震荡,下游工厂无囤货意向,保持按需小单采购,市场交投不活跃。10月中国进口橡胶继续上涨,基本面继续维持疲弱状态,终端需求持续低迷。不过近期天胶移仓换月,波动较大。短期建议天胶空单离场。

空单离场

大豆/豆粕

市场阶段性炒作南美天气,但对行情影响较为有限,美豆技术上看,美豆上方依旧关注900美分压力,下方关注850美分支撑。国内方面,人民币汇率近期稳定,国内豆粕跟随美豆走势,单边短线或观望。 

单边短线或观望

菜籽菜粕

油脂方面,马棕期价受马币贬值影响大幅反弹,国内棕榈油春节前震荡思路为主,单边短线或观望;本周继续抛储菜籽油10万吨,投资者可继续滚动操作菜籽油买9卖5组合。

滚动操作菜籽油买9卖5组合

豆油

油脂方面,马棕期价受马币贬值影响大幅反弹,国内棕榈油春节前震荡思路为主,单边短线或观望;本周继续抛储菜籽油10万吨,投资者可继续滚动操作菜籽油买9卖5组合。

单边短线或观望

棕榈油

油脂方面,马棕期价受马币贬值影响大幅反弹,国内棕榈油春节前震荡思路为主,单边短线或观望;本周继续抛储菜籽油10万吨,投资者可继续滚动操作菜籽油买9卖5组合。

棕榈油春节前震荡思路为主

鸡蛋

近期现货价格有所反弹,但上方空间暂不乐观,jd1601在60天线压力较大,关注持仓变化。激进投资者以60天线止损短空

激进投资者以60天线止损短空

白糖

本年度甘蔗出糖率不佳,将影响白糖产量,但消费预估也有所下降。本周将公布1月广西产销数据,市场预计产量与销量相较同期都将有所下降,但对下降幅度各方观点不一,目前已公布几处主产区的产销均有下降。白糖基本面利空正逐步消化,谨慎投资者观望。

谨慎者观望

棉花

目前市场销售基本停滞,下游纺企大多进入年前收尾工作,市场观望心态占据主导。因部分加工厂节前清库及对后市缺乏信心,对价格支撑乏力,上行缺乏题材与基本面支持,需求端仍旧疲软整体价格重心或小幅下滑。棉花观望不留单过节。

观望,不留单过节

PTA

供需来看,PTA工厂负荷回升中,供应压力缓慢增加,需求进入传统淡季,下游开工回落,短期难有较大改善。上周市场传言江阴装置试车,供应压力或有所增加,但成本端油价上涨,多空交织,暂以短线思路对待。

暂以短线思路对待

LLDPE

L供应端线性与低压开工率仍处高位,但近期资金入场做多,带动现货成交转好,加之下游买涨不买跌,备货略显积极,近月合约贴水幅度维持在400左右,期现出现轮动,L可逢回调少量做多;PP开工率仍处高位,拉丝生产比例不减,需求来看上周有一小波PP备货行情,但货源充足,使得需求对价格提振有限。PP暂以日内短线为主。

日内短线为主

玻璃

周末以来华北地区雨雪天气造成区域内现货出库暂时减缓,其他地区也有一定幅度的变化,整体市场趋弱。生产企业、贸易商对后期市场大部分持有谨慎的态度,认为房地产市场等领域对玻璃的需求将会逐步减缓,市场价格下行是大概率事件。建议短线操作。

短线操作

甲醇

本周为春节前最后一个交易周,部分业者将陆续退场,各地甲醇交易多以执行前期合同为主,交投氛围将逐步减弱,短期或难有较大行情。目前港口可售货物仍相对有限,加之月底纸货交割支撑,短期亦将表现坚挺。但整体来看,进口到货增多、冬季传统消耗减弱、国际油价下滑等利空犹存,甲醇基本面依然疲软。短期部分甲醇区域暂时止跌,中长期仍需关注产品基本面及外围宏观因素。年后则需关注下游装置重启、内地企业库存以及进口货到港情况。操作上甲醇05关注1810一线压力,短线。

甲醇05关注1810一线压力,短线

铁矿石

春节前因为部分钢厂放假,开工维持低位,需求继续持弱;矿山现金流偏紧,为保证出货,无力挺价;但因为短期内海运发货维持弱势,供应压力不大,港口库存小幅下降,铁矿石现货有望持稳。如前所述,春节后钢厂开工和终端需求都有可能回升,或带动矿价走强,I1605贴水现货24元/吨(7%),预计将维持震荡偏强走势。钢厂开工回升预期,叠加需求端钢铁行业去产能和供给端矿山产能释放,有利于5-9价差进一步扩大,买5抛9仍可择机介入。

买5抛9持有

股指

风险偏好依然脆弱,市场超跌反弹料空间有限,期指低位震荡。

低位震荡

国债

金融去杠杆,实体加杠杆,对债市情绪影响偏负面,期债弱震荡。仅供参考。

弱震荡


责任编辑:黄荣益

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