行业新闻：日本最大铜冶炼商—泛太平洋铜业公司与自由港(Freeport)敲定的2016年铜加工精炼费用(TC/RCs)较去年下降9%至97.35美元/吨，因铜价下跌迫使全球铜矿减产。这与中国江西铜业和智利矿商Antofagasta Minerals达成的2016年加工精炼费用一致。目前，主流干净矿现货TC下滑至85-90美元/吨，季节性供应略微偏紧。

行情回顾：原油再度大跌以及股市下滑推动风险厌恶情绪升温，LME铜02月02日一度攀升，尾盘明显回落，收盘4546.00元/吨，跌0.42%，持仓为29.83万手，持仓略有回升。沪铜1604合约下跌，收盘35650元/吨，跌0%，持仓25.67万手，国内总持仓75.20万手，主力合约占合约总持仓的34.14%。上海期货总持仓有所减少，价格震荡为主。

现货报价：长江现货02月02日跌100元/吨，至35190元/吨；对1604贴水470元/吨。广东现货跌50元/吨，至35450元/吨，对1604贴水330元/吨。上海电解铜现货对当月合约报贴水200/吨-贴水120元/吨，平水铜成交价格35180元/吨- 35250元/吨，升水铜成交价格35230元/吨- 35300元/吨。废铜方面，废铜持货商报价少有变动，整体成交清淡。

逻辑建议：对中国经济预期将成为未来一段时间的关注焦点。近期金融市场动荡引发铜价大跌，LME价格创出新低，国内铜受到汇率贬值支撑，出现弱势反弹。国外弱势下跌，国内弱势震荡，分化明显。中国春节临近，内盘资金退潮节点临近，关注惯性的反向波动风险。国内总持仓减少至75.20万手，建议投机盘观望为主，关注1604和1605的反弹情况，进口套利机会不佳。