南华商品指数上涨0.18%。除农产品板块，其他板块均有所上涨，其中最大涨幅金属板块上涨0.63%。聚丙烯合约涨幅最大为1.11%，菜籽油主力合约跌幅最大为0.47%。油价跌不停亚洲石油巨头们迎来资产减记潮！

黑色金属早评

消息：高盛推迟美联储加息预期至6月。前一日北京三级螺纹1870(-10)，唐山钢坯锁价1540至节后。

策略：1、螺纹：午夜期螺主力高位震荡，表现偏强，系美联储加息预期推迟提振大宗商品集体走强所致。临近春节，市场多空双方无心恋战，商家多数已经放假，基本面参考意义不大，期螺在资金及节后预期的影响下呈现震荡行情，操作上建议离场观望。2、铁矿石：午夜连铁主力增仓大幅反弹，突破330，强势站上5日均线，系美联储加息预期推迟及本身短期供需关系改善所致。近期矿石在年后钢厂复产预期及飓风效应炒作下震荡偏强，且一季度供需关系季节性改善，但鉴于港口库存居于高位，建议谨慎偏多思路对待，谨慎投资者离场观望。

能源化工早评

策略方面：1LLDPE：PE市场价格报盘不多，贸易商多数封盘，下游工厂亦离市休假，市场交投气氛清淡。华东地区LLDPE价格在8800-9000元/吨，节日期间石化有垒库预期，现货紧张导致下游节前备货亦透支了节后需求，建议8500一线沽空。2PP: 国内PP市场行情整体趋稳。部分石化出厂价小幅下调，对货源成本支撑有所减弱。华东市场拉丝主流报价在6350-6450元/吨，基差已经修复到100元以内，下游工厂基本停工，节后下游企业完全恢复开工仍需要一段时间，加上目前普遍有少量备货，暂时不会急于采购。建议逢高沽空为主。PTA: 夜盘震荡，原油爆涨成本端支撑增强，临近过节市场交投清淡，预计近期PTA震荡整理，节前离场观望。4橡胶: 夜盘整理，成交量进一步下降。消息面上，1月汽车库存预警指数56.6% 处警戒线上。预计春节期间保税区库存将继续上升，近期期价预计震荡整理，节前离场观望。

煤焦早评

午夜煤焦小幅上扬。煤焦现货市场依旧维持弱势趋势，上游煤矿企业放假致供给减少，加上前期亏损及春节的临近，复产欲望不强，市场转入平淡，节后需关注市场对钢材的需求情况，煤矿调价意愿不强；焦炭现货市场也比较稳定，河北焦企基本无多余库存，钢厂每天正常采购，山西地区焦企销售正常，随着下游钢厂补库结束，预计市场焦炭库存将有所增加。操作上，因市场无持续价格上涨驱动力，我们认为仍然需持空头思路，焦煤于560-570择机做空，焦炭于660附近做空。

油脂油料早评

1、分析机构Informa将巴西15-16年度产量预估调低90万吨至1.005亿吨，同时将阿根廷大豆产量预估提高150万吨至6000万吨。2、孟山都表示，中国已批准进口其研发的新一代转基因大豆。3、国内压榨厂今日陆续停机，现货购销基本停止，等待节后市场回暖。周三美豆大幅下滑，近期美豆宽幅震荡，市场缺乏消息指引，等待2月供需报告数据，暂继续保持震荡反弹思路。连粕夜盘小幅收低，日间关注20日均线支撑，暂继续短多思路。连豆加速下滑，5月空单继续持有，止盈下移至3530.豆油延续震荡态势，5月暂关注5570一线支撑力度，失守离场观望。棕榈油中心继续缓慢提升，5月短多暂依托10日均现持有。菜油5月波段思路继续保持，支撑5525，压力5590.

白糖早评

隔夜原糖期货重返弱势，郑糖夜盘时段高开低走。周三郑糖期货继续小幅反弹，收盘期价略有上涨，市场人气较为清淡。技术面看，近日下跌后期价存在反弹需求，但是受到节假日即将来临的影响，预计反弹空间非常有限。节前还剩下两个交易日，注意控制风险为主，尽量清仓过节。

棉花早评

隔夜美棉期货冲高回落，收盘下跌，郑棉夜盘时段低位整理。周三郑棉近强远弱，主力合约更迭为9月合约，受到影响因素有较大差异，两者走势分歧较大。国内库存偏大以及需求不佳的前景下，远月合约将延续弱势。

基本金属早评

美指高位重挫、原油底部走强这将强力提振基金属市场情绪。春节临近，关注资金面宽松的溢出效应对基金属影响。基金属走势可能更多地转向供给端减产、收储情况来主导。

策略建议：沪锌13200上方趋势做多以及沪铝10700上方做空对冲，沪镍70000下方逢低做多，沪铜36000上方趋势做多。

铜精矿加工费不断走低，伦铜站稳4500上方后趋势或转强。沪铜近期现货进口套利空间大幅缩减，国内供应压力有望减轻，昨天现货贴水大幅收窄已有所反应，这将有利于突破36000附近的阻力位。

沪铝现货贴水叠加成本通缩最低位附近还未显著反弹，短期沪铝主力10700上方承压后或将阶段性走弱。伦铝现货大幅贴水走平徘徊已有一段时间，伦价底部或已企稳。内外比价高位回落还有压力。

进口锌精矿加工费不断下调，伦锌现货贴水从最低位显著收窄且转为升水，库存已下降到前期低位附近，伦锌站稳1550上方后趋势或转为上涨。沪锌进口套利空间已关闭，加上锌精矿趋紧传导锌锭去产量已在去年12月份显现，境内锌供给可能继续下滑，沪锌主力13200上方趋势看涨。短期现货贴水走阔，主力13600附近可能还有压力。

镍价持续在70000偏下运行有两月多，近三个月镍价下跌对镍矿的传导率仅为30-35%左右，镍价与冷轧卷比值已处在长期最低位附近。成本通缩负反馈或许达到极限区域，镍价70000下方空间或将很有限。