市场：人民币走稳影响中性，欧美股市回稳有助A 股恢复升势。从2015年8 月份开始的人民币汇率走贬多次造成国际金融市场出现剧烈波动，目前看人民币汇率已经走稳，近期对股市影响将维持中性。供给侧改革对于钢铁、煤炭等行业将是长期利好，短中期仍将遭受年报、一季报的地雷引爆。一行三会的监管统一是长期过程，需防范抵押融资接近警戒线的上市公司的风险。A 股走势近期远强于外围股市，但沪股通却出现罕见大规模净卖出，不过周三晚上国际油价重返30 美元之上，欧美股市已经走稳，预计亚太地区股市有望回升，A 股有望恢复上涨。

安科生物（ 300009）：持续提高博生吉股权，打造CAR-T 治疗龙头。重申逻辑：1、积极布局细胞治疗，博生吉的CAR-T 细胞治疗在A 股中最靠谱，结合CRISPR/Cas9 基因编辑发展潜力巨大；2、全资收购中德美联布局法医DNA 检测及二代测序，三年净利润承诺复合增速超过30%；3、生长激素差异化营销力度强，未来将保持30%以上的复合增长率。预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.41 元、0.63 元、0.84 元，对应PE 分别为75倍、49 倍、37 倍。公司积极打造肿瘤精准诊断+精准治疗产业链，为国内精准医疗行业龙头，外延式扩张预期强烈，强烈推荐买入！

万润股份（002643）：业绩超预期，环保材料大幅放量。受益于欧美实施汽车尾气强制排放标准，环保材料2015 年营收同比+255%；显示材料营收同比+22.7%，进一步巩固公司在液晶单晶领域的全球领先地位。公司大力布局医药业务，有多种医药产品已取得或正在申请批准文号；医药业务全球化布局思路清晰，拟收购的美国MP 公司全球分销网络能与公司形成显着的协同效应，后续存在进一步海外并购做大医药产业的可能。暂不考虑本次非公开发行，预计公司2016-2018 年EPS 分别为0.99 元、1.31 元和1.79 元，对应动态PE 为38 倍、29 倍和21 倍，维持“买入”评级。

海顺新材（300501）：国内优秀的新型医药包装企业。医药包装换挡升级，前景广阔，公司行业地位国内领先，研究实力强劲，主要产品冷冲压成型复合硬片占其收入55%，占毛利润66%，是进口替代的一个产品，行业门槛相对较高，毛利率45%左右。募投产品都是毛利率较高的优势产品，项目投产后不仅可以满足下游需求，也有利于提升公司盈利能力。预计公司2015-2017 年EPS 为1.04 元、1.08 元和2.18 元，参考可比公司估值，给予其2017 年20~25 倍合理估值，对应股价为43.6~54.5 元。

云投生态（002200）：成立环保并购基金。公司发展进入正轨，该基金将成为其并购整合国内外生态产业优质资源的平台，服务其外延发展，与主业成长形成双轮驱动。目前公司业绩基数低，盈利在释放初期，新签订有大型PPP 等多项订单，将带动未来几年业绩高增长和基本面反转改善，后续在海绵城市、PPP 项目中有望斩获更多项目带动业绩快速增长。公司属于小公司大集团，实际控制人云投集团资产丰富，后续发展和想象空间巨大；增发事项有望在一季度落地，员工和高管持股将有望落实，属于国企改革实质推进优质标的，具备稀缺性。我们谨慎预测公司2015-2017 年EPS为0.05 元、0.09 元和0.12 元，对应PE 为347 倍、193 倍和145 倍，暂时维持“增持”评级。