节前螺纹钢期货减仓调整，截止2月5日rb1605收跌8至1843，rb1610日盘收跌8至1843，10-05价差0平水。以现货较低可交割资源对比5月基差为-7，盘面利润（5月）-141.41，实体钢厂利润-141.48。

现货市场昨平稳开市，唐山地区钢坯涨10，主要因个别成品材拉涨，各地经销商未完全返市，工地工人在十五之后即下周陆续返城，市场基本没有交易。库存方面，社会总库存较1月29日增加167.15万吨至1078.53万吨（增幅18.34%，去年春节前后增幅22%左右），螺纹钢库存增加101.12万吨至508.79万吨（增幅24.8%，去年春节前后增幅30%左右），其中北京螺纹增加13万吨几乎翻倍，上海增加4万吨至19万吨（+27%），杭州增加7万吨至27万吨（+37%）。总体来看，因基数低，库存增幅虽然较大，但整体增加程度低于去年水平。

具体来看，唐山钢坯1550（+10）；北京河钢螺纹1810（0）；上海主流资源1860-1880（0），杭州沙钢1900（0），厂提1850（0）。广东大厂螺2100（0），民营钢厂多数未开工。其余市场稳定。

今日操作建议，现货市场平稳开市，节后库存累积程度低于往年水平，钢厂复产有增加趋势，需求端将在1-2周后逐渐启动。在供需双回升的情况下基本面矛盾不突出，而春节期间外盘跌宕起伏，给节后首日开盘带来一定不确定性，建议离场观望。（注：盘面利润计算方式为不含税完全利润，价格单位：元/吨）