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人民币贬值压力缓解:南华期货2月15日早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2016-02-15 09:00:03 来源:南华期货

煤焦早评


节后煤焦现货市场运行平稳,河北地区钢厂焦炭采购正常,焦企正常生产;山东地区焦企开工较好,受亏损影响,部分焦企限产严重。价格方面,全国主要焦企煤焦采购价与节前相比无明显变化。短期来看,煤焦需求端可能迎来小高峰,对价格具有一定的提振作用。今天为节后首个交易日,易受节日气氛及相关利好消息影响走高,但在基本面无显著变化情况下我们不建议追高,仍应持空头思路。操作上,焦炭J1605可于650附近做空,焦煤JM1605可于560附近做空。


油脂油料早评


1、长假期间美豆先抑后扬,收盘基本与节前持平。2、截至2月4日当周,美豆当季出口净销售66.68万吨,当周装船132.25万吨。3、巴西分析机构AgRural将巴西大豆产量预估调高100万吨至9970万吨,收割已完成16%,快于去年同期的14%。4.市场预计1月美豆压榨量同比下降4.6%至1.5526亿蒲式耳。美豆探底回升料支撑今日连粕,5月豆粕关注2410一线支撑,可择机买入尝试。连豆不宜过分杀跌,5月关注3500一线压力强度,失守可转为短期反弹思路。豆油可延续节前强势思路,5月依托5日均线继续逢低买入。棕榈油5月暂依托5日均线逢低买入。菜油5月日内择机买入,止损5540。


白糖早评


中国春节期间外盘共五个交易日,原糖期货先升后降,周度跌幅0.83%,波幅近5%。技术买盘推动期价强劲走升,但周边金融市场动荡、巴西1月份压榨甘蔗数量预期增加等因素令期价承压。相对而言,原糖期货跌幅有限,对郑糖影响偏空。国内基本未发生变化,现货市场14日广西个别报价略有上调,节日气氛尚未完全褪去。预计今日郑糖期货早盘低开概率较大,全天走势以震荡为主,操作上宜日内波段。


棉花早评


节假日期间,美棉期货单边下跌,五个交易日累计跌幅达1.78%。全球金融市场动荡,ice棉花难以摆脱其不利影响,就美棉自身而言,USDA下调了全球棉花需求量和贸易量,加剧了2016年美棉种植面积预期增加6%的不利影响。国内市场,虽然基本面未发生变化、节日期间消息面也较为清淡,但是国储抛售预期仍是悬空的利剑,预计郑棉期货9月合约将像10000点寻求支撑,操作上逢高沽空思路不变。


基本金属早评(春节期间外盘)


美国加息延后,美元走弱,人民币贬值压力大幅缓解,原油再次探底后企稳回升。现阶段基金属成本通缩传导压力减轻,可能更多地由供给端减产、收储情况来主导。锌已经脱离了去产量的低价阶段,铝去产能接近尾声。


春节期间伦铜大跌3.9%。伦库存大幅下降,现货升水稍走强,COMEX基金净空持仓大幅削减,伦铜回调后站稳4500上方趋势或再次转强。


伦铝下跌1.9%。伦铝现货升水走平徘徊,现阶段伦铝价格可能在1500上下企稳。伦铝库存下降趋势还未终结,但注册仓单已触底回升。内盘合约全部转为正向市场,过度悲观预期已完全修正,但成本通缩最低位附近还未显著反弹,氧化铝与铝价的正反馈效应还未形成,目前主力10700上方高度还有限,期货近端contango结构可能顺畅地收窄。


伦锌基本持平。现阶段进口锌精矿加工费不断下调,伦锌现货贴水从低位快速转为升水走强,库存也已下降到前期低位附近,伦锌趋势已逆转为上涨。短期沪现货贴水走阔,加上去库存削减缓慢,主力14000附近回调压力加大。


相对来说镍由宏观因素主导更多些,加上日前嘉能可2016年镍产量预期大幅增加,伦镍暴跌9.0%。但沪镍持续在70000偏下运行,近三个月镍价下跌对镍矿的传导率仅为30-35%左右,镍价与冷轧卷比值已处在长期最低位附近。成本通缩负反馈或许达到极值区域,镍价可能已难于无底线持续大跌。


能源化工早评


策略方面:1LLDPE:春节期间原油大幅震荡,石化企业春节期间依然继续生产,库存增加30-40万吨,下游基本停车过节,线性期价近期预计将有所回调,建议轻仓沽空。2PP: 节前期价受现货供应紧张以及下游补库需求影响连续反弹,春节期间石化垒库,节前补库亦透资了部分下游需求,目前基差已经接近平水,预计PP后续反弹空间不大,建议6500一线沽空。PTA: 春节期间上游原油巨幅震荡,亚洲石脑油下跌较大,PX小幅下跌。逸盛宁波220万吨装置2月9日停车检修,聚酯库存不同程度增加。预计PTA近期震荡整理。4橡胶: 节日期间外盘下跌预计带动沪胶补跌,春节期间保税区库存继续累计,而下游轮胎厂目前大多还未恢复生产,短期主力合约可能继续下探到万点位置。


责任编辑:黄荣益

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