外盘走势：亚市伦镍强势反弹，大幅削减春节假期间伦镍录得的较大跌幅（-8.93%），其中沪镍收市时3个月伦镍上涨5.48%至8175美元/吨，较此轮创下的7550美元/吨的低点反弹8.2%，由于伦镍仍运行于均线交织处，振荡格局还未改变。

现货方面：今日SMM1#电解镍成交价为64400-65300元/吨，成交均价较5日下跌3000元/吨。日内金川镍现货较无锡主力合约1603升水700元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1602升水100元/吨成交，期镍反弹，贸易商低价采购，下游补货增加，市场成交有所活跃。

内盘走势：今日沪镍1605合约跳空低开至64950元/吨，盘中短暂触及64280元/吨之后即振荡走强，尾盘收于66320元/吨，令其日内跌幅缩窄至3.52%，但其表现在基本金属当中仍最为疲软，同时目前沪镍跌至均线组之下，短期下行风险加大。此外，沪镍增仓运行，显示多空分歧大幅增加。

市场因素分析：中国1月出口同比下滑11.2%，预期下滑1.9%；进口下滑14.4%，预期下滑0.8%，两者跌幅均远差于预期，加剧中国经济下行担忧，但同时也引发了市场对央行出台宽松货币政策的预期。此外美元指数仍交投于96.2附近的相对低位，因市场对3月美联储加息预期下滑。行业资讯方面，中国1月镍生铁金属量环比再度减少4.64%。

行情研判：今日沪镍1605合约虽低开高走，但尾盘仍收跌至66320元/吨，有效运行于均线组之下，技术上仍预期其还有下跌空间。同时鉴于中国1月进出口数据表现不及预期，亦增加镍价下行风险。建议沪镍1605合约背靠67500元/吨之下逢高空，目标关注65000元/吨。