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油脂走势凸强：大有期货2月16日早评

品种	短线观点		推荐等级	中线观点
铜	短期维持弱势震荡格局，铜精矿和精铜过剩仍将压制铜价春节期间全球股市遭遇大跌，导致市场情绪不稳，抛售情绪加剧，国际铜价受此影响连续下挫。上周五至今，股票市场有所反弹，市场抛售情绪有所缓解，期铜有所反弹。但市场情绪不稳，宏观经济环境不佳，投资者担忧全球经济陷入衰退情绪升温。从基本面看，下游消费仍无起色，铜精矿和精铜过剩仍将压制铜价。基本面看，下游消费需求仍无起色。从升贴水数据来看，节前现货市场持续贴水220-150元/吨，与2015年同期相比，明显偏弱。上海有色网调研数据显示，废铜行业表现相对较差，拆解场的开工率下滑，停工较早。此外，国内市场仓单大增，2月15号最新注册仓单113630吨，比前一交易日增加9404吨。凸显出较强的卖盘交割意愿。操作方面，沪铜指数自1月14日反弹以来，多次在36500一线受到较大压制，而下方34500一线有所支撑。短期来看沪铜将在34500-36500一线形成区间振荡。如若有效跌破34500一线，下跌空间打开。建议背靠36500压力位一线轻仓做空。	★★★		震荡偏空
LLDPE	库存持续走低，上行整理。 12月LLDPE树脂产量47万吨，产量累计同比增加21.12%，月度产量仍维持高位。至1月下旬以来，国内主要市场聚乙烯库存减少1950吨，库存大幅减少。12月塑料薄膜产量累计同比增长3.94%，累计产量比上年增加40.85万吨；农用薄膜产量累计同比上涨9.4%，累计产量比上年增长15.67万吨；下游地产行业需求表现疲软，LLDPE下游行业对LLDPE需求表现温和。2月15日，中石化华东公司扬子石化线性低密度聚乙烯（7042）出厂价报8800元/吨；中石油华南公司广州石化线性低密度聚乙烯（7042）出厂价报8950元/吨，LLDPE现货价格小幅上涨。2月15日，品种前二十名会员多头增仓9167手，空头增仓8857手，净多单13384手，增加310手，持仓力量呈多头表现。2月15日，LLDPE主力合约价格收于8625，跌幅0.17%，主力合约价格均线呈向上趋势，且已突破前期阻力位。原油价格低位反弹，对LLDPE价格压制有所释放，LLDPE产量维持相对高位，现货价格低位震荡，修复基差；库存大幅减少，下游企业周期性补货渐近尾声；综合来看短期LLDPE价格延续上行趋势，关注上方压力位9100。	★★★		震荡上行
橡胶	放量上涨震荡偏多现货方面：上海市场14年国营全乳报价在9700（-50）元/吨左右；越南3L报价在9350（+0）元/吨，泰国三号烟片报10400（+0）元/吨。泰国USS3橡胶现货2月15日价格上涨，成交量为71.65吨。消息面：1、2016年1月中国天然及合成橡胶进口同比增长31.1%。2、重卡市场2016开局持平。3、2015年马来西亚天胶产量增8%，出口降2%。持仓：RU1605前二十主力持净空单减25.5%至17036手。观点：青岛保税区橡胶库存、上期所天然橡胶库存维持高位，亚洲主产国消减出口和原油自低位反弹对橡胶短期有所提振。从盘面来看，昨日RU1605合约低开高走放量上涨，夜盘维持高位小幅震荡，昨日大阳线一举突破均线组，操作上建议多单持有，关注10300—10375一线支撑位。	★★★		震荡
油脂	大幅上涨走势凸强油脂周一呈现高开大幅上行走势，油脂各品种价格大幅上涨，豆、棕油反弹度较大，菜油涨幅略少。短线价格继续冲高上行，震荡形态得到改变，已经突破震荡区间上轨，继续拓展上行空间。短线跳空区间将支撑价格走势，继续反弹。整体价格回到5周均线之上，中线转强运行。周一豆粕期货价格小幅下跌，整体依旧在小区间运行，总体持仓中幅增加，周线反弹走势有所转弱，5周均线对价格的支撑力度开始减弱，短期震荡走势呈现，豆粕收盘于2420元附近。菜粕走势回落至1890元附近运行，其走弱于豆粕，5月豆、菜粕价差至530附近运行。国内进口豆油市场现货报价微涨，价格在5660至5820之间。国内豆油商业库存量至76.55万吨，库存小幅减少。国内棕榈油市场现货报价总体大涨，国内棕榈油商业库存大幅增加至101.1万吨，棕榈油国内各港口交货价格在4980元至5020元之间，豆、棕油5月期货价差至820附近，豆棕价差快速收敛。美盘大豆周一休市；马来西亚棕榈油周一下跌近2%，受弱于预期的出口数据打压，马盘 4月毛棕榈油合约收盘下跌1.8%至每吨2,592林吉特。据船运调查机构ITS数据，马来西亚2月上半月棕榈油出口较上月下滑16.1%，而另一调查机构SGS公布，出口下滑14.2%；夜盘油脂低开反弹，小幅回落，夜盘粕类高开反弹，小幅收涨。预期今日油脂将以低开冲高回落走势为主，小幅下跌。操作上，豆油强弱分界为5760元；棕油强弱分界为4890元；菜油强弱分界为5630元。	★★★		转强