国债期货：关注金融数据 期债不建议追高。

一、行情回顾。节后第一天，期债高开高走。5年期主力合约TF1603开盘价100.820 ，最高101.040 ，最低100.820 ，收盘于101.015 ，涨跌幅为0.25%，成交量为11754手，持仓量为13818手。三张合约总成交15929手，总持仓32398手。10年期主力合约T1603开盘价100.550 ，最高100.710 ，最低100.415 ，收盘于100.700 ，涨跌幅为0.40%，成交14835手，持仓15758手。

二、资金面。周一，央行继续向市场投放100亿元7天逆回购，资金面供需平衡。上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）隔夜利率下行0.1BP至1.9770 %，7天利率下行1.3BP至2.3000 %，14天利率下行3BP至2.5400 %；银行间回购加权利率1天利率上行3.03BP至1.9790 %，14天利率上行5.86BP至2.5163 %，21天利率上行263.73BP至2.6373 %。

三、现券市场。TF1603合约的CTD券150011.IB，IRR为-2.80%，该券当日于101.7493，收益率较昨日下行1.00BP；T1603合约的CTD券为150026.IB，IRR为1.49%，该券收于101.1313，收益率较昨日下行4.93BP。现券方面，5年期、10年期收益率分别上行-0.1BP、1.4BP至2.5774%、2.8527%。中债国债类指数较昨日上行，其中中债国债总指数下行0.09BP至168.29 ，固定利率国债指数下行0.09BP至168.69 。

四、财经资讯。

1、李克强：一旦经济真的出现滑出合理区间的苗头会果断出手。

2、周一，在岸人民币兑美元收盘上涨751个基点或1.14%，报6.4944，创今年新高，并创2005年汇改以来最大涨幅。

3、周一央行开展了100亿元的7天逆回购，中标利率继续持平于2.25%。

4、以人民币计价，1月份我国进出口总值比去年同期下降9.8%。其中出口下降6.6%；进口下降14.4%；贸易顺差4062亿元，扩大12.2%。

五、结论及投资建议。1月份外贸数据大幅低于预期，贸易顺差创下新高，外需不稳、内需疲软，随着人民币贬值压力减弱，国内稳增长空间提高；货政报告显示短期货币政策仍受汇率牵制，中期宽松方向不变；节后首周公开市场到期7050亿元，央行周一继续开展100亿元逆回购，量虽不大，但向市场传达了稳定流动性之意，近万亿到期资金平滑可控，料节后资金利率以稳定为主；本周待发行利率债1000亿元，包括600亿元的湖北债，地方债提前发行或对市场有一定压力，由于预期充分且发行机制不断完善，影响幅度有限；午后传闻信贷数据过2万亿，M2大幅提速，现券交投倾向谨慎，期债影响不大继续走高。开盘首日期债高开高走，其他市场风险偏好有所修复，短期不建议追高，依托前期技术平台逢低做多，高位减仓。关注金融数据。