节后第一个交易日，油脂延续了节前的反弹势头，其中棕榈油受到内外两方面因素影响，主力1605跳空高开后一路走强，收涨3.91%，盘中一度突破5000元关口，创出近半年多来的新高。

根据华泰期货研报，2015 年1月底马来西亚棕榈油库存为231万吨，低于此前市场预估240万吨，比12月份的263万吨下降12.4%。马来出口环比下降13%至128万吨，出口依旧不佳，产量环比下降约19.3%至113万吨，减产幅度大致体现了季节性减产及厄尔尼诺带来的干旱影响。受库存下降幅度大于预期，马棕油上周最后两个交易日连续大涨，突破震荡区间。

而国内方面，中信期货研报认为，受2月大豆进口供应环比下降，节后油厂开工率短期内维持低位，以及压榨利润不理想，叠加豆油国内外价格倒挂等影响，预计油脂库存继节前环比将继续下降。

但春节之后，油脂的消费将进入淡季。中信期货表示，预计短期内，受节后复工缓慢，需求上升影响，基本面供需过剩格局略有改善，油脂价格将受支撑延续反弹可能性较大，但中长期上供应压力仍将限制反弹高度。