【宏观】

周一美国市场受总统日假期影响休市，欧洲方面，欧元区12月贸易帐经季调后为顺差210亿欧元，低于预期值220亿欧元，同时低于前值227亿欧元。亚洲方面，中国1月贸易帐为顺差632.9亿美元（4062亿元人民币），大于预期值606亿美元，低于前值660.9亿美元，分项数据显示，春节前夕，中国1月出口年率为-11.2%，低于预期值-2%，低于前值-1.4%。中国1月进口年率为-18.8%，低于预期值-5%，低于前值-7.6%。日本方面，日本2015年第四季度名义GDP季率初值为-0.3%，低于预期值0%，低于前值0.4%。日本2015年第四季度实际GDP年率初值为-1.4%，低于预期值-1.2%，大幅低于三季度前值1.0%。

【外汇】

周一美洲时段美元指数小幅震荡反弹，一路上至96.50上方附近，并展开微弱震荡，短期内美元指数继续震荡盘整的可能较大，中长期持续震荡走强的可能较大。 

【股指国债】

股指：1月贸易数据弱于预期，外需极度疲软；大宗商品出口再度量价齐跌，内需欠佳，经济增长压力较大，对股市形成一定打压。周一股指低开高走，成交继续缩量，交投不活跃。期指主力移仓换月，前期的下跌已经部分释放悲观情绪，短期下行空间有限，或现反弹行情。

国债：昨天国债期货消化春节期间利多大幅反弹，与此同时市场的风险偏好也有所抬升，今年市场对财政政策的预期很可能会像1996和2006，市场的风险偏好有望进一步抬升。人民币汇率大涨，结合周小川行长近期的采访内容，不排除由于央行干预导致的，如果央行干预导致汇率上升对流动性反而有约束。后天CPI将公布，预计能回升至2附近。操作上建议观望。