美银美林（BAnKOfAmeriCA/MerrillLynch）在15日发布的最新研究报告中认为，受到供给过剩以及需求疲弱的影响，镍价可能会持续承压。

从需求端出发，该行指出，镍价陷入空头的主要原因是不锈钢产业的大幅下滑，引致需求下降。国际不锈钢论坛（ISSF）12月21日发布的最新统计数据显示，2015年前三季度全球不锈钢粗钢产量达到3127.7万吨，较上年同期的3142.6万吨下降0.5%，延续了上半年下滑的走势。中国特钢企业协会不锈钢分会公布的统计数据显示，2015年我国不锈钢粗钢产量达到2156.22万吨，同比减少12.95万吨，下降0.60%，这是自2008年以来首次下滑。

而在供给端，虽然中国镍生产企业在2015年尾率先实施减产，并达成在2016年减产量20%的决议，但从近期海外各大企业陆续公布的产量预期中可见，2016年其他国家镍产量的步伐仍在增长，这将极大程度上的抵消了中国产量减少带来的影响。所以，虽然镍价下跌已经迫使一些生产商作出减产，但减产的幅度还不足以令市场恢复平衡。