股指期货：

昨日早盘3组期指小幅高开，小幅上冲后开始震荡回落，蓝筹股继续维持弱势，因此短线市场难以上行，有回落调整的需求。消息上，央行公开市场昨日将进行了800亿元7天期逆回购操作，但有3700亿元逆回购到期，因此总体净回笼资金创出新高。昨日公布的中国1月CPI同比1.8%，创五个月新高，PPI环比下滑5.3%，较前值跌幅收窄，数据显示通缩压力有所缓解，货币政策宽松或将延后。资金面上，两市融资余额继续维持稳定，结束多日下滑趋势；隔夜SHIBOR继续下行。从成交量上来看，上证指数成交量继续维持在2000亿元以上，但权重股表现疲软，显示场外增量资金仍没有积极介入，存量资金博弈特征明显，因此市场近期仍将维持震荡格局。技术上，市场昨日出现回调，料近期将维持震荡走势，总体仍处于筑底过程中。操作上，建议等待指数回落的做多机会。

国债期货：

昨日期债主力震荡上行，重返20日均线上方。资金面上，央行进行800亿元7天期逆回购，当日净回笼2900亿元，此外，央行下调6个月期MLF利率0.15个百分点至2.85%，下调1年期MLF利率0.25个百分点至3.00%，降准虽未至但央行引导利率下行的态度较为明确，利好期债。经济面上，受春节及天气因素的影响，食品类价格上扬，带动1月CPI同比上升但不及预期，1月PPI同比降幅收窄，但连续47个月负增长，通缩风险依然存在。日前公布的进出口数据均不及预期，经济延续疲态，货币宽松导向难改，对期债仍有支撑。不过年内地方债务置换启动，利率债供给密集对期债有一定制约。多空因素交织，期债或将维持震荡格局，操作上，建议暂且观望或区间思路操作。