在A股市场屡屡“伤害”民众、引发“民怨沸腾”之时，不少国人将怨气洒向证监会管理层的“无能”；同时亦传来证监会主席换将的消息。20日，这个消息终于着实，中共中央、国务院决定任命刘士余同志为中国证监会党委书记、主席，免去肖钢同志的中国证监会党委书记、主席职务。

刘士余走马上任，一些股民可能对其寄予了厚望，希望刘士余掌管证监会之后能够造福投资者，重振中国股市，推动中国股市繁荣局面的到来。应该说，广大股民此种心情可以理解，不过需要明白A股自身的运营规律。

因为一，目前中国股市问题不是不作为造成的。客观地看，肖钢主席三年任上还是做了不少事情的，注册制改革、新三板扩容、发布退市新政、推出沪港通等都曾刮起了股市深化改革的新风。单纯以A股点位论，近三年内，上证指数迄今还上涨了26%。肖钢任上，还加大了对违法违规案件的打击，2015年证监会1年开出的罚款金额超过了以往20多年总和，表明证监会在加大违规行为惩处上还是花了力气的。再说了，证监会系统腐败行为如权钱交易、贪污腐败、内幕交易、暗箱操作等，这些应都是久治不愈的沉疴，不是肖钢主席任上独有的现象，同时证监会主席助理张育军、副主席姚刚及一批司局级干部涉腐案件，也有中央组织部门用人失察及监管机制缺失之责。

因为二，目前中国股市最大问题在于机制建设缺失及执行不力。我国虽颁布了《证券法》，但这部法律在堵塞各种违法违规上软弱无力，致使我国股市上的违法违规行为受不到严厉惩处，起不到应有震慑作用。且目前证监会酝酿很久的注册制，到现在仍没推出来，其实是迫于我国当前资本市场上造假土壤没有铲除的原因，若证券法缺乏为资本市场强有力的护航法律效力，各种造假公司、垃圾公司就会应运而生，大量包装让市，投资者利益依然难以得有效保护，股市乱象只会越演越烈。此外，股市信息披露不真实、不及时、不准确，内幕交易，退市制度不健全，分红制度不完善等，依然是中国股市亟需破解的瓶颈，但却又不是短期内能解决的问题。

原因三，中国股民以中小散户及投机为主而非以机构和价值投资为主。据资料，中国A股市场80%以上为中小散户，90%以上参与者都以投机为目的的“赌头”心态出现，这种参与群体及投机心态，无法形成稳定心理，股市稍有波动便盲目追涨杀跌，使股市暴涨暴跌成了常态。如从去年6月发生股灾到现在，市场基本处于震荡状态，震幅超过5%的现象很多，也很频繁。这样的震幅在发达市场是很少出现的。美国熔断机制推出20多年来，才被使用过一次，而我国仅运行短命的四天因引起股指暴跌就草草收场，这说明以中小散户为主的中国股市，价值投资理念尚未形成，大都存在恶意炒作、投机心态，无法摆脱盲目跟风和盲目恐慌怪圈。在这种情绪下，推行熔断机制，只能加剧市场更加恐慌，而不是冷静。同时，受投机心里驱动，通过两融加杠杆融资，也人为加剧了股市风险，加大了股市灾难性。显然，解决中国股市的根本问题，还得从改变中国中小散户结构及转变股市参与者理念入手，而这些也不是立竿见影之事。

因此，解决中国股市问题的根本出路，在于不断完善监管机制并提高资本市场内在自律力：一是不断完善《证券法》，加大对违规违法行为惩处力度，增强《证券法》威慑力，同时增强监管市场参与程度，将更多监管主动权交给市场、交给投资者，增强对资本市场监管力，让打击股市违规违违规形成常态，遏制任何浑水摸鱼谋取暴利侥幸心里。二是及时改善股市投资环境，对资本市场参与者进行正确引导，扭转投机心态，变股市投机为价值投资；同时批准设立更多机构投资者，尽快改变我国散户股市结构，增强股市投资决策能力，有效抑制股市过度投机和过分振荡。三是进一步完善和补充退市制度、分红制度、信息披露制度等相关配套政策制度，全面发挥股市内在运行功能，不断增强股市各方面约束力。

如若把这些工作做好了，股市都会始终沿着健康轨道运行；反之，也同样无法摆脱中国资本市场混乱无序结局。

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