股指期货：

上周市场以反弹为主，3组期指均走出了探底回升的行情。消息上，周末管理层宣布任命新的证监会主席，但消息对市场影响仅限于短期层面。上周公布的中国1月CPI同比1.8%，创五个月新高，PPI环比下滑5.3%，较前值跌幅收窄。同时中国1月新增人民币贷款和社会融资规模均远超预期，货币供应量也同比增幅较大。资金面上，隔夜SHIBOR继续下行，两市融资余额继续维持稳定，结束多日下滑趋势。技术上，上证指数前半周强势突破20日均线，下半周出现回踩，但成交量出现萎缩，走势较为健康，后市需要关注20日均线的得失情况。总体来看，目前市场仍处于反弹状态，操作上已经以逢低做多为主。

国债期货：

上周期债受节假期间外围市场避险情绪升温的影响，开市首日跳空高开，之后有所回调，主力期价整体暂守20日均线。资金面上，银行间市场货币利率下行为主，央行进行1400亿逆回购，当周净回笼4550亿元，为2013年2月以来单周净回笼量新高。央行周中下调MLF利率，6个月期及1年期分别降至2.85%和3.00%，引导利率下行，并通过MLF注入流动性1630亿元。经济面上，进出口数据均不及预期，金融数据纷纷好于预期，不过信贷数据呈现一定的季节性放量，通胀方面受春节及天气因素的影响，食品类价格上扬带动CPI同比上升但不及预期，1月PPI同比降幅收窄但连续47个月负增长，经济疲态未改，对期债仍有支撑。不过地方债务置换启动，利率债供给密集对期债有一定制约。多空因素交织，期债或将维持震荡格局，操作上，建议暂且观望或区间思路操作。