铜

昨日沪铜冲高回落，盘中微幅下走，但尾盘持仓量依然大量减少；外盘伦铜至前日在20日均线处得到支撑，昨日盘中有所起伏但仍以70美元的涨幅收阳跳至5日10日均线之上，伦铜有酝酿再次上涨之势；美原油涨0.80美元，也跳至5日10日均线之上，柱状图有收敛向上之势；美元指数阴跌0.55并贯穿5日10日均线支撑，又继续向下的可能。沪铜已得到51000的良好支撑，受外围金融市场即将转好的氛围影响，沪铜将可能会继续拉高价格，但从尾盘减仓来看大户对前景不是很坚决。

坚持日内短线操作较妥当。

陈银银13588708703

锌

国内沪锌昨日高开高走，在17000一线受阻，终盘收至16980；隔夜伦锌受美元走软提振延续上涨走势，上涨至2245。昨晚美国议息会议决定维持现有利率不变，美元指数继续维持疲软，对整个金属市场提供支撑。高盛近期报告显示全球锌市在2011年可能转为短缺格局，相比其他商品后市期锌更具上涨潜力，技术上看：伦锌和沪锌下方20日均线具有明显支撑，每次回撤均是为新一轮上涨蓄势。

操作上：中线多单继续持有。

吴元丰

13738109096

橡胶

昨日沪胶窄幅震荡，日胶在230日元处已成为压力线。国际橡胶研究组织(IRSG)对2009年全球天然橡胶消费量的预估作以修正，从之前的减少5.5%上调至减少5.2%，为956万吨。昨日泰国批发市场成交230吨，价格73.78泰铢。近期天胶上下两难，金融面利多而基本面利空，预期将继续维持震荡格局。小区间在18800-19200，大区间在18500-19500。

日内短线参与。

陈晨

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燃料油

隔夜NYMEX 12月原油期货收小阳线。油价上涨0.80美元，涨幅1.01%，收报 80.40美元/桶。美国上周原油库存减少394万桶，原先预计原油库存增加140万桶，汽油和精炼油库存也不同程度下降，同时美元走软，推动油价反弹至80美元左右。国内燃油昨日收十字线，燃油在4100一线暂时承压。今日在原油拉动下有望高开，但持续上涨动力不足，上方4150一线压力较大。

短线参与，追高谨慎。

大豆

隔夜美盘下跌11美分至995美分/蒲式耳，受到美国中西部地区天气晴朗干爽，大豆收割进程将加快的利空消息打压，美分回落至1000美分下方。同时昨天Informa公司预测2009年美豆产量为33.33亿蒲式耳，低于其10月份报告的33.83亿蒲式耳，但高于美农业部10月报告的32.5亿蒲式耳。预计美豆单产为43.5蒲式耳/英亩，低于其10月份报告的44蒲式耳/英亩，但高于美农业部10月报告的42.4蒲式耳/英亩。该报告也对市场产生轻微利空影响。

大连大豆1005合约周三上涨8元至3749元/吨，成交量减2万手至2.3万手，持仓量减8000手至7.2万手。隔夜美盘重返1000美分上方给连豆带来上升动力，当天市场跳空高开，但盘中走势窄幅震荡，全天波幅仅13元，连豆观望气氛仍浓。分析后市，由于目前连豆以及美盘都接近上档压力位，因此美盘能否突破将决定连豆近期走势。预计在隔夜美盘回落影响下，今日连豆有所回调。

投资者操作上日内短线参与。

李飚

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豆油

隔夜美盘12月豆油收盘37.55美分/磅，上涨0.02美分，豆粕的回落使豆油获得支撑而小幅走高。大连豆油1005合约周三上涨50元至7296元/吨，成交量减19万手至39万手，持仓量保持在34.8万手。当天市场跟随大豆同步反弹，盘中走势也极为平淡。现货方面，国内四级豆油报价6800～7200元/吨，最高报价有100元的上调，现货价格总体保持稳定。

由于隔夜美盘基本维持平稳，预计今日豆油将整理运行，投资者操作上短线参与。

油脂

【进口油脂油料到港成本(元/吨)】11月5日，美国大豆(1月船期)3784，巴西大豆(5月船期)：3602

大马棕榈油24度(11月船期)6146，巴西毛豆油(11月船期)7601

一、豆油

CBOT收盘上涨，1月合约上涨0.02美分，报收38.01美分/磅，外围市场的信号复杂。美农业部公布了截至11月1日的周作物生长报告。当周美国09/10年度大豆收割完成51%，低于此前市场预测的53%-57%。美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布了截至10月20日的CBOT持仓报告投机基金持有豆油净多单为23867张，增持多单7583张，减持空单6027张。商业头寸减持多单3543张，净多-35184张，空单137786张，增持11402张。

二、菜油

WICE菜籽下跌， 1月合约下跌了7.4加元，报收396.4加元/吨。主要原因是受CBOT走软的影响。本周西加拿大大部分地区天气多雨寒冷，目前还有多达20%的菜籽没有收获。市场认为今年菜籽产量可能加拿大统计局预测的950万吨高出100万吨。

三、棕榈油

BMD1月毛棕榈油合约收高，达2260令吉/吨。主要原因是受出口提振。SGS公布10月棕榈油出口量为142万吨，比上月同期增长了16%。

美国中西部作物带天气：本周美豆产区料普遍保持凉爽、干燥模式，收割进程有望加快。海关总署公布的进口数据显示，中国9月进口大豆275万吨，同比减少12%；1-9月进口3236万吨，同比增长12.83%，商务部预计此次10月到港大豆200万吨。

美国国家油籽加工协会表示，9月底豆油库存为22.61亿磅，高于8月的25.2亿磅，上年同期为19.88亿磅。美国农业部在十月份供需报告中将豆油期末库存数据大幅下调至23.8亿蒲式尔，这也对盘面利好。美国农业部发布的周度出口销售报告显示，美豆油出口2.4万吨，本年度迄今为止的出口销售总量已经占到了美国农业部全年出口预测总量的41.4%，本年度其余时间每周出口销售数量要达到1.7万吨，才能实现全年目标。

美农业部公布10月份供需平衡表，10 月报告中对于单产量做了少量修正，报告将美豆单产提高至42.4 蒲式耳/英亩，较9 月份调高0.1 蒲式耳，主要是由于从目前来看，霜冻对于大豆产量影响已经较小，单产提高有望保证；不过10 月报告中将种植面积和收获面积分别调低了20 万英亩；两者数据的调整，导致2009/10 年度美豆产量调整为35.5 亿蒲式耳，较9 月份调高500 万蒲式耳。之前分析师平均预计，美国09年大豆产量为32.91亿蒲式耳，预估区间32.17亿-33.83亿蒲式耳，单产预计为42.9蒲式耳/英亩，预估区间41.9-44蒲式耳/英亩。美农业部上月报告的美豆产量、单产数据分别为32.45亿蒲式耳和42.3蒲式耳/英亩。全球植物油库存消费比远低于8%的平均水平，这将对油脂构成长期利多。短期重点关注通胀预期、原油价格和天气炒作。

建议：预计油脂1005各合约今日价格平开震荡，待价格回调后短多参与。

彭盛13588140689

白糖

受交易商抛盘打压，周三ICE原糖期货下滑，3月合约下跌38点以23.59美分报收。印度连续第二年减产、巴西甘蔗产量减大量降雨影响严重仍然支撑市场。国内郑糖早盘一度上冲，但市场追高意愿不强，未能突破4700的高点，其后快速回落振荡收盘。从食糖自身的时间周期上来讲，目前不具备大幅上涨的基础，随着广西糖厂陆续开榨，大量新糖上市，价格应该有一个回落的过程。从技术上看，4680的技术阻力位对期价承压阻力较大，1005合约盘中持仓一度突破70万手的限额，显示多空分歧加大，如果近日1005合约仍然不能有效突破4680-4700一带的阻力，后市将振荡回落，向下试探4650一线的支撑。仓单情况：昨天交易所公布仓单3111张减少1123张，另有效申报2000张不变，合计5111张。

现货方面：昨天下午主产区各地的现货报价基本以持稳为主，广西产区整体成交一般，其他地区成交比较清淡。具体情况：柳州：中间商一级白砂糖报价4235--4240元/吨；凤糖集团报价4300元/吨。南宁：中间商报价4250--4280元/吨；南华集团下午停止报价，其他制糖集团没有报价。湛江：报价4300元/吨。云南：昆明报价4070--4100元/吨；广通报价3960--4000元/吨。乌鲁木齐：报价4150（旧糖）—4250（新糖）元/吨。

操作上不宜过度追高，建议区间内短线参与为主，4700以上可以空单介入。

卢静

85058089

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小麦

外盘方面美国小麦期货周三尾盘扩大涨幅并收高，尽管CBOT玉米和大豆期货下跌。CBOT12月小麦期货收高5 1/4美分至每蒲式耳5.21美元。国内郑州强麦在上下波幅四点内窄幅整理，收出十字星，持仓和成交继续缩减，市场人气清淡。昨日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场举行最低收购价小麦竞价销售交易会，本次计划交易小麦84.54万吨，实际成交15.25万吨，成交率18.04%。河南郑州粮食交易物流市场交易95万吨，实际成交22.25万吨，成交均价1866.9元/吨，成交率23.42%。近期销售因面粉需求一般而有所回落，但未来随着年末备货期的逐渐来临，对于小麦需求仍持渐好的预期。

操作建议：小麦消息净淡，市场上行动力不足而下有政策支撑，在政策保驾护航下中线仍以逢低买入为宜。

张凌燕

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玉米

外盘方面CBOT玉米期货周三收低，受基金近期的买盘热结束及利空的作物前景打压。12月玉米合约收低6美分至每蒲式耳3.84美元。玉米期货价格回落，之前两个交易日上涨，受基金买盘及技术性动力支撑。预估周三基金抛售6,000手CBOT玉米期货合约。国内大连玉米昨日继续在1750下方震荡整理，主力合约小幅收阴，成交仍不活跃，均线粘合，等待方向突破。现货方面山东玉米用粮企业采购价格相对稳定，新粮上市量平稳增加，但农民依旧存在惜售心理。北方港口锦州港锦州新玉米上市量增加，吉林黑龙江新粮将陆续积港，当地玉米收购价小幅下跌。蛇口港口库存13万吨左右，玉米消耗较快，价格稳定。河南省漯河地区饲料企业以及深加工企业等，今年产新玉米收购价格略有上调，主要原因是新粮水杂等明显下降，农户惜售意愿较为强烈。当地饲料企业，过风、过筛的净粮收购价格为0.83元/斤，较上周上涨0.02元/斤，水份在15%左右。

操作建议：玉米基本面变化不大，预期收购价提高给于期价支撑，而拍卖维持低成交和供需预期宽松的压力使得玉米期价维持1750下方的整理行情，在等待政策给于指引。如果政策公布收购价提高幅度较大，玉米可能迎来一波涨幅，破1750上冲1800点。

塑料

NYMEX原油期货周三收于每桶80美元上方，之前公布的报告显示美国原油库存意外下降且美元兑欧元大幅回落向年内低点。NYMEX12月原油期货收高0.80美元，涨幅1.01%，报收于80.40美元/桶。

周三连塑主力1001合约开盘于10535，盘中呈现明显震荡走势，日内最低10485点，最高10565点，终盘报收于10545较前一日上涨85元，涨幅0.81%。现货方面，华北PE市场互有涨跌，但幅度较小。国际原油回升，市场气氛有所缓和，商家对后市信心仍显不足，保持谨慎乐观态度，7042报10500-10550元/吨。华东PE市场价格继续走稳，价格多维持前一日水平，货源基本正常，成交疲软，贸易商出货心态较强，7042报10700元/吨左右。华南PE市场昨日报价下调，近几日市场成交较差，幅度在50元/吨左右，7042报10400-10500元/吨。技术上看，MACD绿柱略微放大，长期与短期指标向下，价格处于10日均线与20日均线之间，逐步收拢。

操作上，连塑短期内依旧以震荡格局为主，建议投资者短线区间交易为主。

留彦

13634179604

棉花

美棉昨晚上涨，受到基金买盘推动，且跟随周遍股市以及原油上涨。国内现货价格继续小幅上涨13元至14045元/吨。郑棉昨日窄幅震荡，成交缩量，持仓大幅增加，多空双方分歧较大。05合约15000一线的压力较重。

操作上前期多单可以适当获利观望，郑棉近期走势仍以高位震荡为主，逢低可适量买入。

俞卿

85165641

PTA

NYMEX原油期货周三收于每桶80美元上方，因之前公布的报告显示美国原油库存意外下降且美元指数大幅走低。NYMEX12月原油期货涨0.8美元，报每桶80.40美元。昨日郑州PTA震荡走高，受国内金融市场整体向好影响，主力1001合约开盘7400，最高7456，最低7358，尾盘收于7444元/吨。现货方面昨日内盘主流现货现款自提成交水平价7300-7350元/吨,外盘近洋现货现款船板成交水平价865-870美元/吨,亚洲PX现货价格961-962美元/吨FOB韩国。

目前来看PTA多空争夺较为激烈，短期受整体市场向好影响，应仍以震荡走高为主，建议投资者日内短线参与。

张周

85057179

黄金

昨日NYMEX原油出现一定上涨。美原油主力12月合约上涨0.8美元收于每桶80.4美元，今日早盘油价有小幅下滑。美国能源资料协会公布的数据显示美原油库存意外下降390万桶至3.359亿桶。同时数据显示美10月服务业出现增长，提振股市、油市打压了美元。短线油价或出现适当回调。美元出现较大下跌，美联储声明显示，美国经济复苏信心正在加强，但美联储仍将较长时间维持其利率水平接近于零的承诺。美元指数昨日报收于75.777点，下跌0.545点。短线美元关注周五的美非农就业数据。昨日黄金继续上涨，受到美元走软的影响。美黄金主力12月合约昨日收于每盎司1087.3美元，上涨2.4美元。今日早盘金价有小幅走高。短线金价或有进一步上扬。上海期货交易所黄金期货1006合约收于每克238.06元，上涨4.2元。

操作建议：日内金价或继续维持小幅震荡，前期多单持有。

王大鹏

85100792

股指

消息面：人民币兑美元中间价6.8280，贬值1个基点。短线人民币或出现小幅贬值。美股早盘受利好的服务业数据影响出现一定上扬，但美联储关于利率决定的声明打压了市场做多的信心。美股也缩减涨幅。道指收于9802.14上涨30.23点。短线美股或继续出现一定偏弱震荡。恒指受逢低买盘以及黄金和银行等买盘的推动，出现一定上涨。恒指收于21614.77点下跌374.71点。A股市场受有色类股上涨的推动下，小幅震荡上扬。上证指数收于3128.54点，上涨14.31点。短线股市或出现一定的震荡整理。

操作建议：短线市场谨慎操作，股指短线思路交易。关注跨月套利，控制持仓。