策略： 管理层变动不影响市场自然走势。 市场运行有其自身内在规律，不受管理层变动等外在因素影响，在世界各国货币宽松、供给侧改革逐步落地、风险偏好逐渐提升大背景下，市场将继续震荡上行的走势。此外，在世界经济整体陷入停滞困境之时，存量博弈可能激化，结合目前周边局势，不排除出现军事冲突的可能性。建议关注： 1、军工板块； 2、供给侧改革落地板块，如钢铁、钛白粉、不良资产处置等行业； 3、新兴成长性行业，如虚拟现实等。

市场：小市值引发退市担忧，利好政策促成主板吸金。 今年以来有 10 家创业板公司发布了退市风险警示公告，创业板的退市风险仅影响少数公司，但后续的扩容风险不可小觑。注册制改革的时间起点为 2016 年 3 月 1 日施行，期限为两年；上交所计划推出的战略新兴板，将对深市中小创形成资金分流压力。近期涉及准备金率的货币政策和涉及房地产契税、营业税的财政政策，均利好主板市场。预计后势 A 股将出现分化，资金将集中流向主板市场，中小创则面临压力。

房地产行业： 交易环节契税、营业税优惠政策调整。 本次政策调整取消了以往对非普通住宅的限制，优惠扩大到所有类型的住宅，有助于刺激改善性需求的入市，进而推动地产去库存的进程。房地产需求刺激政策短时间内再度推出，表明政府希望加快地产去库存的态度，未来政策仍将以宽松为主，房地产交易成本有望进一步下降。

汽车行业： 1 月整体销售向好。 节前销售旺季加上购置税减免政策的延续效应，使得开年汽车销售情况较好，乘用车表现仍好于商用车；轿车市场销量显着滑落，乘用车销售结构变化十分明显， SUV 仍将成为各大车企的销量利器；中国品牌乘用车再次突破新高，自主品牌高增长主要靠 SUV 增长。建议关注 2016 年有望受行业回暖带来业绩回升且积极布局智能汽车等新兴领域的标的，如亚太股份（002284）、双林股份（300100）、星宇股份（601799）；新能源汽车方面，继续推荐比亚迪（002594）、京威股份（002662）、曙光股份（600303）、方正电机（002196）。

医药行业： 估值价值已现，强烈建议积极布局医药股。 2016 年医药行业整体估值约 30 倍，投资价值已现： 1、医疗信息化前期超跌严重，市场回暖反弹预期强，重点推荐中元华电（300018）； 2、 CAR-T细胞治疗引领肿瘤治疗方向，美股上市公司反弹强劲，重点推荐安科生物（300009）、佐力药业（300181）； 3、血液制品量价齐升，行业步入黄金发展期，是医药行业最佳投资子领域，重点推荐 ST生化（000403）、博雅生物（300294）、华兰生物（002007）； 4、维生素涨价领域， 重点关注金达威（002626）。