七禾网11、据不完全统计，国外期货市场70%的交易、股票市场1/3的交易都是通过量化完成的，而国内程序化交易也取得一定发展，请问您如何看待国内程序化交易的前景的？

老浆糊：量化交易代表着一种更高级的生物链级别，弱肉强食是市场发展规律。我认为量化交易随着参与群体的不断增多，要求也会随之越来越高，普通的交易策略已经很难像以前那样盈利。

七禾网12、2015年9月为了规范股指，大多交易员在股指方面产生亏损甚至放弃了股指交易，而您在经历了9月份的少量亏损后继续在股指上获利，请问股指限仓对您产生了哪些影响？您在股指限仓后对交易风格和系统作出了哪些方面的调整？

老浆糊：本来策略中有隔夜交易以及日内交易，当时只是限制了日内交易。恰巧隔夜交易碰上一波行情，所以有所盈利。限仓后少了日内交易，资金曲线波动更大。

由于股指日内受规范，所以我将交易重心偏向商品品种，把商品做得更为多元化，新增两套多小周期转向隔夜系统，并且暂时将股指日内交易全部去除，股指都转入了中长线交易。但是由于缺乏股指日内交易的润滑，加上股指交易周期的变长，有可能导致曲线波动更大，随机性增强。这也是股指受限后，对账户的最大影响。

七禾网13、股指限仓前您是主做股指，商品辅之，现在您将重点偏移到商品期货，商品品种比起股指来数量更多，消息面更复杂，请问您为此转变做了哪些准备？您选择交易的商品品种需符合什么标准？

老浆糊：其实我在策略转变之前也一直做着商品，只是商品的行情较股指更为有周期性，一下有，一下就没。所以做商品期货多品种组合十分有必要。

选择交易的商品主要是看与相对应的策略的测试结果。如果结果较为理想，即可采用。

七禾网14、根据您在七禾网程序排行榜展示的账户，该账户在2015年9月中旬前仓位一直较轻，之后基本都处于重仓，请问您为何会对仓位作出这种调整？

老浆糊：看起来是重仓原因其实是股指保证金提高了5倍，其实如果按手数来计算，还比以前少了。

七禾网15、据了解，您是多策略多品种交易，现在拥有十余套交易系统，请您介绍一下这些系统之间的差异以及运行情况。

老浆糊：十余套交易系统多数为追涨杀跌型，在追涨杀跌中又有细分，是灵敏型或者迟钝型，周期大或者小，追大势还是追小波动的区别；少数策略为高抛低吸型，主要运用在隔夜的商品上面，可以一定程度上与追涨杀跌的策略进行互补。联合动作可以将单一策略的短时间回撤尽可能缩小。

其实十余套交易系统中一般重点使用的就4、5套，其余的会定期进行跟踪、替换。系统之间的差异只是使用周期上的差异，多数是顺势系统，少数是反趋势系统，只不过反趋势系统的效果并没有顺势系统理想，只能作为平滑曲线之用。

七禾网16、您的交易品种包含股指和各类商品，请问对于不同交易品种，您所配置的策略有何不同？

老浆糊：股指的策略更为灵敏，而商品的策略周期更长。越“神经质”的品种，类似白糖，则需要用更为迟钝的周期，这样可以避免被短期洗盘。

每隔一段时间，我会对品种的理论运行情况进行一个测试，并结合实际情况分析该品种是否可以增仓交易，或者表现不好的是否要减少仓位及退出交易。配置的策略主要以交易测试结果为准，并不是人为地去决定其好与坏。

七禾网17、您表示想捕捉市场中隔夜顺势大波段的利润，但隔夜风险较大，请问您会如何控制其中风险？您一般捕捉的波段行情为多长周期？

老浆糊：

我将三种风险控制方式相结合：

一、通过策略在理论测试中，适当优化。让策略与商品的节奏相对同步再交易。二、通过多周期，不同性质的多策略分散风险。

三、严格控制仓位。

隔夜风险大，但利润也相对较大。我们不能脱离风险看利润，也不能脱离了利润去评估风险。一个交易是否值得去做，主要看这两个值（利润、风险）的比值。一个年利20%、风险2%风险的交易，远远比预期年利200%、风险100%的风险要值得去做。

七禾网18、您说过，不顺从市场，便是自取灭亡，请问您认为的市场规则是什么？就您看来，投资者如何才能做到不被市场所淘汰呢？

老浆糊：市场规则这个概念比较笼统。不过根据我以前在期货公司的就业经验，多数亏损的人员都有几个共同点：

一、固执，认为市场会按他想象中的方向走，并且不易改变。

二、仓位较重，知错不回头。

顺从市场，即是做“墙头草”，当市场运行和你所预计的不一样时，要马上摒弃自己的想法。并且将仓位控制在一个合理范围，使犯错成本不足以把自己的资金打爆。

我们经常听股民的言谈，他们判断市场走向的依据基本是：基本面、政策、消息等等市场外的因素，然后把这些外部消息当成交易的依据。即使行情朝着外部消息的另一面发展，他们也会怀疑市场是否不理性。比如 “价格为什么会这样走？市场太不理性了！不是应该那样走么？消息不是那样那样的！基本面都这样了！”

什么叫应该？何谓理性？我认为市场价格永远理性，哪怕充满泡沫，也是一个理性的泡沫。我们是从价差中获利，而不是从消息中获利。

顺从市场，是把市场的价格当成交易的主要和唯一依据，并且相信市场是理性的。

我们交易的时候应该了解自己的长处与短处，将长处发挥到极致，将短处尽量避免。普通交易者应该遵循：右侧交易，顺应趋势，时刻注意风险，才能减小被市场淘汰的概率。

七禾网19、据了解，您专职做期货前曾在期货营业部工作，请问您当初为何会选择进入期货公司，之后又因为什么契机走上了交易之路？

老浆糊：在去期货公司应聘前，我看到了一部港片——《大时代》，给我的感觉就是金融是一个不用看人脸色、不用关系的职业，单靠脑子即可生存的职业。这比社会上许多职业都要单纯得多，这也与我的性格相符。

走上交易之路，其实理所应当，我想没有人愿意一天到晚在一个极具挑战的市场旁边转悠，而不进去挑战一下。不过参与之后发现，这可并非如同解数学题那么简单，它是在挑战你的智商，更是在挑战你的情商。

七禾网20、在期货公司工作，您也曾亲眼见证许多交易员的起起落落，请问这段工作经历对您后来自己交易有哪些帮助或启示？

老浆糊：我在当时2年的工作中看到了许多因为期货爆仓、亏损及大起大落的鲜活事例，这让我对风险有了深入了解，并怀有一份敬畏。所以之后我做什么事情都是将控制风险放在第一位，短时间赚得多都是浮云，活得久才是硬道理。

即使赚得少，也永远不要将自己的处境置于危险之中，哪怕概率只有1%。这是我的经历给我的交易带来的最大的启示。